自9月初，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(下稱動(dòng)力煤指數(shù))低位小幅上漲4元/噸報(bào)收于482元/噸以來已經(jīng)連續(xù)三周持平。盡管在此期間煤炭救市消息、大秦鐵路秋季檢修即將展開等利好消息不斷，但高庫存及低需求始終對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格形成壓制，而且也將繼續(xù)主導(dǎo)動(dòng)力煤后期市場(chǎng)走勢(shì)。

9月24日，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的動(dòng)力煤指數(shù)報(bào)收于482元/噸，這是進(jìn)入9月份以來第四次報(bào)收于此價(jià)位。“ 9月份一些列的救市脫困政策展開后，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)已將進(jìn)入較為穩(wěn)定的格局中。”分析戴兵表示，雖然10月份大秦線將開展秋季檢修，但從目前上下游庫存來看，檢修期間市場(chǎng)內(nèi)供需依然可以維持良好的態(tài)勢(shì)。

大秦線每年例行的秋季檢修，將于2014年10月8日開始，具體檢修為每天3-4小時(shí)“開天窗”停電檢修。但在高庫存及水電繼續(xù)發(fā)力電煤需求受制難回升的制約下，檢修對(duì)10月份動(dòng)力煤市場(chǎng)影響有限。

進(jìn)入9月份，受需求減弱、到港拉煤船減少等因素影響，大秦線對(duì)應(yīng)的港口：秦皇島、曹妃甸、京唐港發(fā)運(yùn)量呈現(xiàn)下滑，而庫存則呈現(xiàn)上升勢(shì)頭。截止9月24日，三港分別存煤626萬噸、602萬噸、350萬噸，合計(jì)存煤1578萬噸，且繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)。根據(jù)后續(xù)船舶安排和用戶實(shí)際需求情況，預(yù)計(jì)到10月初，三大港口存煤不會(huì)大幅下降。“預(yù)計(jì)在港口高庫存的情況下，鐵路檢修不會(huì)給港口發(fā)運(yùn)帶來大的影響，北方港口可以借此機(jī)會(huì)對(duì)堆存時(shí)間較長(zhǎng)的煤炭加快發(fā)運(yùn)，充分釋放，以減少煤炭自燃。”帶兵表示。

而下游方面，沿海主要電力集團(tuán)電煤庫存進(jìn)一步向1400萬噸趨近，存煤可用天數(shù)26.5天，日耗煤量繼續(xù)維持低位。南方持續(xù)降雨也將為水電繼續(xù)發(fā)力提供支撐，火電受制致使電力集團(tuán)耗煤量難以擺脫低位運(yùn)行。

雖然大型企業(yè)的限產(chǎn)政策已經(jīng)開始執(zhí)行，由于之前的下游需求低迷，北方環(huán)渤海港口庫存一直處于高位運(yùn)行，這也導(dǎo)致產(chǎn)地市場(chǎng)庫存仍較為充裕，動(dòng)力煤市場(chǎng)總體低位維穩(wěn)。直至9月22日，中國(guó)太原動(dòng)力煤交易價(jià)格指數(shù)才微幅上漲0.26點(diǎn)至78.28點(diǎn)，結(jié)束4周連平走勢(shì)。“產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)雖然后于供應(yīng)有所趨緊，但現(xiàn)有庫存依舊能夠保證市場(chǎng)的良好供應(yīng)。”戴兵表示。

9月份以來主要電力企業(yè)較高的煤炭庫存水平和明顯偏低的電煤日耗等現(xiàn)實(shí)因素，抑制了電力企業(yè)的煤炭采購熱情，也影響了動(dòng)力煤指數(shù)繼續(xù)回升。“可以確定國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入弱勢(shì)穩(wěn)定的局面，距離2015年中長(zhǎng)協(xié)合同簽訂還有不到100天的時(shí)間，國(guó)內(nèi)煤企肯定要力挺煤價(jià)上漲。”戴兵表示，“但下游需求明顯低于去年，市場(chǎng)還面臨中轉(zhuǎn)港口與下游需求企業(yè)庫存雙高的現(xiàn)象，煤價(jià)大幅上漲很難實(shí)現(xiàn)，肯定還是以穩(wěn)定目前局面為主。”

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