中華石化網(wǎng)綜合消息 　　  2016-12-08訊，公司發(fā)布項(xiàng)目中標(biāo)公告,中標(biāo)“包頭博發(fā)稀有新能源科技有限公司新型電石法乙炔化工80萬(wàn)噸/年聚乙烯多聯(lián)產(chǎn)示范項(xiàng)目(一期工程)一標(biāo)段”,總金額約為40億元。預(yù)熱爐系統(tǒng)工藝包價(jià)格為8000萬(wàn)元,電石爐工藝包價(jià)格為6000萬(wàn)元,EPC總承包費(fèi)用約為38.6億元。
點(diǎn)評(píng):項(xiàng)目可采用當(dāng)?shù)刎S富的長(zhǎng)焰煤和石灰石原料生產(chǎn)電石中間產(chǎn)品,繼而以電石為原料生產(chǎn)乙炔、聚乙烯,同時(shí)副產(chǎn)LNG、焦油、丁烯聚烯烴等產(chǎn)品。一期工程建設(shè)總規(guī)模為年產(chǎn)120萬(wàn)噸電石(中間產(chǎn)品)、40萬(wàn)噸聚乙烯。
包頭項(xiàng)目9月7日通過(guò)市發(fā)改委節(jié)能評(píng)審,11月1日環(huán)評(píng)報(bào)告獲市環(huán)保局批復(fù)。年底擬完成場(chǎng)地平整和初步設(shè)計(jì),如項(xiàng)目進(jìn)展順利2017年可確認(rèn)約60%工程收入。截止三季報(bào),公司烏海、勝沃電石改造及下游聚乙烯等項(xiàng)目EPC工程尚未確認(rèn)收入約為69億元,目前項(xiàng)目進(jìn)展順利,我們認(rèn)為公司2017年業(yè)績(jī)有保障。
公司“蓄熱式電石生產(chǎn)新工藝”通過(guò)工信部國(guó)家級(jí)科技成果鑒定,有利于更大規(guī)模化推廣應(yīng)用,神霧環(huán)保在電石類改造工程具備技術(shù)及成本優(yōu)勢(shì),兼顧節(jié)能環(huán)保,同時(shí)可借助集團(tuán)資源優(yōu)勢(shì)獲取訂單。
公司目前在金昌、武威、朔州及荊州等地開(kāi)展乙炔法煤化工產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目,已簽訂框架協(xié)議或正在推進(jìn)前期工作,單體項(xiàng)目體量均較大,總計(jì)逾400億,后續(xù)進(jìn)展值得期待。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)考慮到公司專有技術(shù)蓄熱式電石生產(chǎn)新工藝已得到驗(yàn)證,公司未來(lái)將不斷斬獲新訂單,并完善乙炔法煤化工產(chǎn)業(yè)鏈。預(yù)計(jì)公司16-18年EPS分別為0.74、1.23、1.90元,對(duì)應(yīng)PE為34、21、13倍。考慮到未來(lái)幾年公司業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng),給予17年23倍PE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)28.29元,維持“增持”評(píng)級(jí)。