2017年，全球油氣資源并購(gòu)市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯回暖態(tài)勢(shì)。根據(jù)伍德麥肯茲最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從交易金額上看，全球油氣資源并購(gòu)活動(dòng)總金額超過(guò)1430億美元，創(chuàng)下2014年以來(lái)最高值。2018年，在國(guó)際油價(jià)突破60美元/桶以上區(qū)間以及全球油氣勘探活動(dòng)獲得新增儲(chǔ)量降至近70年來(lái)新低的背景下，上游并購(gòu)已成為各類(lèi)石油公司保障中長(zhǎng)期資源接替的戰(zhàn)略舉措，預(yù)計(jì)全球油氣資源并購(gòu)市場(chǎng)將持續(xù)增長(zhǎng)。

國(guó)際石油巨頭方面，石油巨頭資產(chǎn)組合升級(jí)優(yōu)化，財(cái)務(wù)水平改善明顯，已重新具備了參與優(yōu)質(zhì)上游資產(chǎn)并購(gòu)的投資基礎(chǔ)。

2017年第四季度至今已披露信息顯示，巴西深海鹽下原油、東非海上天然氣以及北美非常規(guī)油氣等將成為2018年國(guó)際石油巨頭上游并購(gòu)活動(dòng)的重點(diǎn)。其中，埃克森美孚公司將繼續(xù)加碼美國(guó)二疊盆地頁(yè)巖油資產(chǎn)以及巴西深海鹽下資產(chǎn)，以確保中長(zhǎng)期原油產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng);BP和道達(dá)爾兩家公司為實(shí)現(xiàn)“天然氣資產(chǎn)占比超過(guò)50%”的目標(biāo)，將加強(qiáng)對(duì)大洋洲、南美洲和中東等區(qū)域天然氣資產(chǎn)的并購(gòu)活動(dòng);埃尼公司堅(jiān)持通過(guò)勘探擴(kuò)大油氣發(fā)現(xiàn)的戰(zhàn)略，計(jì)劃收購(gòu)東非、西非和北非地區(qū)海上部分勘探區(qū)塊;殼牌公司則延續(xù)執(zhí)行其2016年制定的“高效投資”策略，預(yù)計(jì)在剝離部分“非核心”資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，并購(gòu)少量規(guī)模小但資源品質(zhì)高的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

國(guó)家石油公司方面，通過(guò)境外并購(gòu)補(bǔ)充本國(guó)上游資源接替仍是部分亞洲國(guó)家石油公司2018年“走出去”的主要驅(qū)動(dòng)。我國(guó)較大的能源市場(chǎng)需求與逐年提升的油氣對(duì)外依存比例將推動(dòng)三大公司積極參與全球油氣資源并購(gòu)活動(dòng)，“一帶一路”倡議也將推動(dòng)我國(guó)石油公司更好地加強(qiáng)與中亞、中東等油氣資源國(guó)合作。在亞洲其他國(guó)家，印度和泰國(guó)等國(guó)家的石油公司具有較為雄厚的資金實(shí)力，這將延續(xù)其擴(kuò)張海外油氣資產(chǎn)的發(fā)展策略。值得關(guān)注的是，俄羅斯和沙特等油氣資源國(guó)的國(guó)家石油公司也表示將參與境外上游并購(gòu)。

獨(dú)立石油公司方面，在國(guó)際油價(jià)持續(xù)反彈的推動(dòng)下，部分以油氣開(kāi)發(fā)活動(dòng)為主的中小型公司2018年將加大購(gòu)買(mǎi)優(yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)的力度。切薩皮克、阿納達(dá)科和戴文能源等獨(dú)立石油公司自2017年第四季度起，已開(kāi)始在俄克拉何馬州STACK/SCOOP地區(qū)以及粉河盆地等成本相對(duì)較低的資源區(qū)域開(kāi)展并購(gòu)活動(dòng)。

另外，預(yù)計(jì)部分以油氣勘探活動(dòng)為主的中小型公司也將利用國(guó)際油價(jià)持續(xù)反彈的有利時(shí)機(jī)，積極出售其在低油價(jià)期間獲得的資源發(fā)現(xiàn)，并將回籠資金用于購(gòu)買(mǎi)新的勘探區(qū)塊。

除石油公司外，私募資本仍是油氣資源并購(gòu)市場(chǎng)上的重要力量。2017年第四季度至今，全球資本市場(chǎng)對(duì)油價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)樂(lè)觀態(tài)度，瑞信、瑞銀和摩根大通等機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)2018年國(guó)際油價(jià)將保持在60美元/桶以上，黑石資本更是提出國(guó)際油價(jià)可能沖擊80美元/桶。受此預(yù)期影響，部分私募資本已著手在全球范圍內(nèi)通過(guò)并購(gòu)交易增持油氣資產(chǎn)。

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