2018年夏天,PX產業鏈異常火爆。PX、PTA、PET行情屢次刷新歷史紀錄。PX市場在8月份漲幅達13.26%的基礎上,9月份又上漲17.02%,與去年同比跳漲66.04%;PTA市場在經歷連續3年蟄伏期后,三季度也迎來了爆發行情。PX—PTA—PET鏈條為何突然瘋漲,前景又將如何?
供需缺口形成剪刀差
PX產業鏈瘋漲的根本原因在于上下游之間發展不均衡,導致了巨大的供需缺口。
據撫順石化公司化工分析師趙明介紹,從2002年~2010年,PX產業鏈上游的PX行業產能發展迅速,平均年增速20%,生產能力成為全球第一。但2016年~2017年間,受輿論壓力及審批等多種因素影響,我國沒有新增PX產能,行業發展相對較慢,遠不能滿足下游的需求。下游部分PTA企業原料緊張,只能依靠進口PX,導致PX對外依存度逐年攀升。截至2017年年底,我國PX產能1463萬噸,產量1019萬噸,而PX需求量為2437萬噸,供需缺口達1418萬噸,進口依賴程度高達58%。
與此形成鮮明對比的是,我國PTA和下游聚酯產能增長迅速。這兩年,聚酯產能增速大于PTA產能增速,而PTA產能增速大于PX產能增速。
2017年至2018年,聚酯行業景氣度繼續回升,聚酯產品利潤較高,導致聚酯產能大幅提升。2017年我國新增聚酯產能約450萬噸,2018年新增聚酯產能計劃約600萬噸,預計2019年~2020年聚酯行業仍有900萬噸左右產能投產。
在PTA方面,目前我國是全球最大的PTA生產國和消費國,PTA產能約占全球PTA產能的56%,PTA需求占全球總需求的58%。因此,PX產業鏈上下游之間形成了巨大的供需矛盾,推動了市場整體走高。
短期供應緊張加碼
由于PX產業鏈的中上游三季度進入檢修季,下游持續高產銷,加之石腦油上漲帶來成本支撐,帶動了整個產業鏈的行情突然上漲。
“特別是產業鏈上游的PX市場,進入三季度后突然啟動,價格大幅上漲。繼在8月份成功沖過萬元大關后,9月份又繼續延續漲勢,達到2013年5月以來的最高峰。”趙明說。
趙明認為,三季度,亞洲地區PX市場有多個大型生產企業停車或降負生產,造成亞洲地區市場供應緊張。如沙特的拉比格煉化公司PX裝置因遭遇斷電故障而停車,目前仍低負荷運行;臺化(FCFC)2號PX裝置、日本石油和能源1號PX裝置等停車檢修,使亞洲PX市場進入去庫存狀態,供應緊張。國內方面,福海創裝置處于停車狀態,彭州石化裝置停車檢修,烏魯木齊石化裝置僅五成負荷。這些裝置的檢修或降負,導致國內PX開工率不足七成,無法滿足旺盛的下游需求。
產能集中爆發
趙明認為,PX產業鏈的供需格局將發生更大的改觀。
一方面,前期檢修或降負的PX裝置近期將陸續復產,如福海創160萬噸/年PX裝置計劃重啟。另一方面,由于前期產業鏈行情大漲,引起下游紡織終端企業強烈的抵觸情緒,企業迫于成本壓力紛紛降負、停車。目前,PTA、PET市場已經開始沖高回落,PX市場也呈橫盤整理狀態。
最為關鍵的是,長期以來行業存在的供應緊張局面將被打破。據遼寧某化工貿易商李可介紹:“也正是基于PX市場長期存在的供需矛盾,我國企業近年來紛紛上馬大型PX裝置。從今年年底開始,這部分新增產能陸續完成建設任務,進入到集中投產期。”
有消息稱,恒力石化450萬噸/年PX裝置計劃在年底試車,浙江石化一期400萬噸/年PX裝置也將在年底建成。這兩套“巨無霸”裝置順利投產后,市場將新增850萬噸/年產能,超過去年行業產能的一半。緊接著,進入2019年以后,盛虹石化280萬噸/年裝置、海南煉化二期100萬噸/年裝置、恒逸文萊石化150萬噸/年裝置,以及寧波大榭石化、惠州煉化、茂名石化等企業的PX裝置都將陸續建成投產。
業內人士預計,2018年下半年到2021年我國PX新增產能將呈現井噴式增長,新增產能或將達到1870萬噸,我國PX高進口依存度將得到根本扭轉。隨之而來的行業供應緊張局面也將完全改觀,PX產業鏈瘋漲的情況或將終結。
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