原油上周振蕩上行，委內瑞拉減少供應的威脅繼續作用于市場。此外，盡管人們對經濟減速仍存擔憂，庫存也有所增長，但寒冷的天氣仍舊推動原油價格重返95美元以上。

　　周一，因OPEC國家局勢緊張，美國東北部持續低溫，以及兩家煉廠停產等消息支撐，油價收于近一個月高位。

　　周 二，投資者預計周三的庫存報告可能顯示庫存增加，導致油價回落。

　　周三，EIA公布的庫存顯示實質庫存增長小于預期，導致油價再度上揚。

　　周四，伴隨市場對于經濟前景擔憂的緩解和原油供應風險加大，原油收盤升至一個月高點，重回95美元以上。

　　周五，周末出臺的經濟數字再度打擊市場信心，而面臨下周一美國總統日，交易員部分獲利了結，應對三日長假。受此影響，油價周五略收低，但盤中一度突破96美元。

　　CFTC持倉報告顯示，市場總持倉回升至139萬手，主要得益于投機散戶增倉超過商業頭寸減持數量。而作為風向標的基金持倉則變化甚微，其中凈多頭寸上周增加12474手，回升至39922手。

　　綜合來看，上周主導行情的題材依舊圍繞委內瑞拉威脅停止供油事件、對經濟的擔憂和天氣寒冷展開。

　　委內瑞拉因同美國美孚公司的官司問題而威脅停止向美國輸送原油導致WTI油價大幅走高可謂上周初推升油價的絕對關鍵因素。這一短期題材已經炒作接近兩周，各方調停仍將持續。而臨近三月初的OPEC例會，目前有消息稱，該組織屆時很可能仍舊維持產量不變。這將進一步加重油價高位回落的難度，對百元油價形成支撐。

　　對于美國經濟前景的擔憂現在看來仍舊在影響市場，從2007年11月份至今，市場關于經濟可能減速的討論始終就沒有停止過。上周美聯儲主席Bernanke表態，出于對經濟可能減速的擔憂，美聯儲料將在必要時繼續降息。受此影響，美元結束春節期間的強勁反彈勢頭，開始走弱，進而間接推動大宗商品價格上揚。

　　天氣問題同樣值得關注。正如春節之前就預期的一樣，美國東北部天氣寒冷自一月底便有較明顯跡象，這也正成為短期內支撐價格上漲的最可能潛在推動力。

　　上述三個焦點中，值得注意的有兩點：首先，伴隨美聯儲連續降息、美國政府大舉救市，以及英國央行降息，短期市場下行壓力暫緩，雖然仍舊存在較重的擔憂，但前期積聚能量基本在年初釋放完畢。因此短期內市場對于供應面的擔憂和天氣的影響料將成為被關注的焦點。就對供應面的擔憂而言，在OPEC三月例會以前預料難有結論。至于天氣問題，近年來氣溫變化的一個特點就是寒冷天氣到來相對較遲，導致油價在春節后可能出現炒作機會。因此未來仍舊值得期待。

　　技術上看，在連續兩周大幅反彈之后，主力合約價格已經重新突破96美元。目前已經出現W形態，目標直至前期的98-100美元關口。預計長期看漲的格局難以改變。

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