不管人氣有多衰，美國原油上周總算打了一個翻身仗。仗打得不是太漂亮，先揚后抑，當周基本持平，卻成功結束了連跌三周的走勢。最重要的是，美國原油始終堅守在今年8月創下的低點上方，且堅守40美元心理價位負隅頑抗。身處不絕于耳的唱空聲中，原油在本周空前的超級周中將何去何從呢?

歐佩克組織成員國控制著全球約三分之二的石油儲備，占全球產油量的40%和出口量的一半。盡管近幾年美國頁巖油的發展很大程度挑戰了歐佩克的壟斷地位，但該組織的一舉一動對全球油價依舊起著舉足輕重的作用。

去年6月下旬，國際油價從100美元上方如滾雪球般下滑，到11月歐佩克召開半年度會議時已經逼近70美元，但以沙特為首的歐佩克組織不但沒有減產，反而將政策轉向維護市場份額以逼死對手，讓已經崩潰的原油市場繼續地動山搖，隨后不到一個月的時間里，油價斷崖式跳水直到接近50美元才獲得喘息的機會。

此一時彼一時，現在原油市場的狀況和今年6月歐佩克會議召開時更為相似。首先，6月原油價格正在測試雙底頸線，當前油價回踩意欲再次構筑雙底，都存在止跌回升的信號，但上行動能不足。其次，6月歐佩克會議召開當周，歐央行利率決議和美國非農一樣不少，美聯儲6月加息預期同樣高漲，各大頭條無不危言聳聽，原油危在旦夕!

結果怎樣?沙特全面上調官方售價以及希臘問題搶足戲份，原油價格在全面向好的非農數據推動下僅短暫刷新日低后就展開猛烈反彈，盡管漲勢在供需失衡大背景下未能持續，但區間整理的走勢維持了足足四周，才展開今年第二波下跌行情，退守當前所在的40美元關口。

油價持續大幅下跌讓所有歐佩克成員國包括沙特都面臨著重新預算的挑戰，然而，沒有誰傻到愿意以自己的利益為代價來維護市場的穩定。消息稱，俄羅斯高管將不參加本周維也納舉行的歐佩克會議。沙特曾明確表示，除非俄羅斯等非歐佩克原油生產國聯合行動，才可能做出減產的決定，而此次俄羅斯的缺席似乎將掐斷市場的一線希望。

因此，本周歐佩克維持產量上限仍將是大概率事件，至于由于印尼的加入可能使得產量上限上調至3100萬桶/日，實質影響可能不會特別大。事實上，今年歐佩克的產量早已超標，上限不過具有名存實亡的象征性意義而已。從這方面說，原油市場本周或正在等待的是利空出盡，而非一場生與死的殊搏。

當然，有一點還是需要正視的，供過于求的大環境仍沒有改變，原油本周可能不會有巨大的跌幅，但也不具備大幅反彈的條件。"在握國際"認為，本周最惹人矚目的歐佩克及歐銀會議、耶倫講話和非農等重磅事件風險，可能只是嘩眾取寵而已。原油市場或笑看本周金融市場風起云涌，其進一步動作最大的區別可能在于：是選擇做仰臥起坐，自當前低點反彈后再逐步彎回原地;還是選擇做俯臥撐，在當前水平承受向下的壓力，然后從低點緩步回升，直到新的催化劑(這個催化劑也許是中國人民幣被批準加入特別提款權SDR所分流的對美元霸主地位的注意力，也許是俄羅斯和土耳其爭端難以彌合事態進一步惡化……)出現，形成中短期趨勢。

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