1、OPEC首次減產 油價應聲反彈
2016年11月30日,石油輸出國組織(OPEC)內部達成8年來首份減產協議:從2017年1月起,持續(xù)6個月減產原油約120萬桶/日,成員國綜合減產后目標產量為3250萬桶/日。
2016年12月10日,OPEC與非OPEC國家達成15年來首份全球減產協議。受這一事件推動,WTI原油期貨價格一度飆升近6%,刷新了2015年年中以來新高至54.51美元/桶,布倫特原油期貨價格最高曾觸及57.89美元/桶。
根據減產協議,沙特承擔最大的減產幅度48.6萬桶/日;伊朗允許在10月產量水平上小幅提升;俄羅斯減產30萬桶/日。
短期來看,OPEC達成限產協議提振了市場樂觀預期,對油價構成支撐。長期來看,油價能否進一步復蘇,還將取決于限產協議的執(zhí)行情況及美國原油產量情況。
2、石油出口解禁 伊朗重返市場
2016年1月16日,國際社會解除對伊朗相關經濟制裁,伊朗重回全球石油市場。伊朗油氣產業(yè)的恢復及產量的提高,將對全球油氣供需、流向、價格產生深遠影響。
作為世界第四大原油儲量擁有國,伊朗快馬加鞭提高原油產量和石油石化產品出口量。國際能源署(IEA)稱,伊朗是2016年石油供應增長最為快速的國家,在后制裁時代,伊朗的石油產量提升了85萬桶/日,當前伊朗的石油產量達到372萬桶/日,出口量超過240萬桶/日,創(chuàng)下至少過去7年中的最高水平。有數據顯示,自2015年年末以來,伊朗比任何一個石油輸出國組織成員國的產油增幅都要大。伊朗想通過大幅增加石油產量奪回之前失去的石油市場份額。
國際石油公司高度關注在伊朗的投資。殼牌、BP、道達爾、俄油、盧克石油、埃尼等公司相繼向伊朗表達合作意向。土耳其能源公司同意投資42億美元在伊建設7座天然氣發(fā)電站;道達爾拿下了伊朗年度能源大單,價值48億美元的南帕斯氣田開采協議;韓國國家天然氣公司和伊朗簽署了涉及LNG出口、天然氣管道協議。
3、“土耳其流”復啟 俄氣將輸南歐
2016年10月10日,俄羅斯與土耳其簽署了建設“土耳其流”天然氣管道的政府間協議。根據協議,將建設兩條經黑海海底至土耳其的管道,一條向土國內供氣,另一條計劃經土境內向南歐供氣,兩條管道年供氣能力為315億立方米。
近年來,俄羅斯與烏克蘭“斗氣”頻繁,土耳其流管道是俄繞過烏向歐洲輸氣的重要替代性通道。2015年11月,土擊落俄戰(zhàn)機事件后,這個項目被擱置。隨著俄土關系破鏡重圓,項目重新啟動。
未來土耳其流管道建成通氣后,將對歐亞大陸的能源流向產生重大影響。對俄羅斯來說,將大幅減少過境烏克蘭的天然氣輸量,增強其面對歐盟和烏克蘭的主動性;對土耳其來說,不僅將解決其進口俄天然氣的直達問題,降低進口成本,還將進一步增強其在歐亞大陸的能源樞紐地位。
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“土耳其流”管道將建設兩條經黑海海底至土耳其的管道,一條向土國內供氣,另一條計劃經土境內向南歐供氣。 |
4、低位油價沖擊 油企連連中槍
2016年2月,國際油價跌至每桶26美元,創(chuàng)13年來新低。此后,油價震蕩回升,目前在每桶50美元上下徘徊。低油價對全球石油行業(yè)的沖擊持續(xù)發(fā)酵,掀起新一輪裁員、違約和破產潮。
裁員不斷。2016年年初,英國石油公司(BP)、雪佛龍、道達爾和康菲等上游石油公司,以及斯倫貝謝、哈里伯頓等油服公司,紛紛公布裁員計劃。
違約飆升。據穆迪數據,2016年頭兩個月,大宗商品領域共發(fā)生9起債務違約,其中5起出現在油氣行業(yè)。而2015年同期,大宗商品領域僅發(fā)生1起違約。
同時,北美規(guī)模較小的石油公司一個個倒下。據休斯敦律師事務所統(tǒng)計,2016年前8個月,43家石油公司申請破產。
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2016年,英國石油公司等紛紛裁員,油氣行業(yè)債務違約也頻頻出現。 |
5、上游贏利趨穩(wěn) 行業(yè)降本“過冬”
穆迪最近發(fā)布的研究報告顯示,受益于油價反彈和生產成本降低,目前全球綜合性油氣公司上游業(yè)務贏利趨穩(wěn)。
穆迪副總裁埃琳娜表示:“2015年,綜合性油氣公司已加快削減生產成本以適應油價持續(xù)下跌。因此,2016年二季度,多數綜合性油氣公司上游業(yè)務已扭虧為盈。”穆迪先前預測,2017年布倫特原油均價為45美元/桶,但從當前形勢看,布倫特原油均價將高于這一預期。這將成為油氣公司改善現金流的主要動力。
穆迪預計,2016年全球油氣行業(yè)的資本支出削減20%,2017年削減10%至15%,因為低油價仍將持續(xù)。報告指出,油氣行業(yè)仍可維持較高的股息水平。
6、美現巨型油田 儲量全球之冠
美國地質調查局發(fā)布報告稱,美國得克薩斯州西部沙漠發(fā)現了一座巨型油田,初步估計原油儲量高達200億桶,還擁有16萬億立方英尺天然氣和16億桶液化石油氣。
新發(fā)現油田地處二疊紀盆地沃夫坎普地區(qū),是美國石油產區(qū)的“黃金地帶”。根據評估,沃夫坎普是美國迄今為止儲量最大的頁巖油田,是北達科他州貝肯頁巖油田的3倍。挪威能源研究團隊雷斯塔能源公司的獨立研究顯示,美國擁有的可開采石油儲量為全球第一。
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美國得克薩斯州西部沙漠發(fā)現了一座巨型油田,初步估計原油儲量高達200億桶。 |
7、委油債務纏身 殃及國家經濟
持續(xù)的油價下跌使委內瑞拉進入新一輪動蕩期,委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)債務纏身,2/3的收入用于償還債務。
長期以來,石油出口的收入是委內瑞拉政府財政收入及外匯的重要來源,石油出口收入在委出口總收入中占比超過90%。委內瑞拉曾受惠于這種得天獨厚的自然條件,但如今也不得不承擔單一經濟發(fā)展模式弊端的影響。
受到國際油價持續(xù)走低的影響,委內瑞拉經濟形勢不斷惡化,社會動蕩加劇,出現了匯率失控和惡性通脹。國際能源署(IEA)發(fā)布的《原油市場報告》顯示,受國內經濟危機及電力短缺等影響,委內瑞拉2016年6月的原油日產量跌至218萬桶,為2003年2月以來的最低點。
8、巴西法律生變 打破行業(yè)壟斷
2016年11月9日,巴西眾議院投票通過石油法修正案,新法案放松了對開發(fā)巴西最大油田——鹽下油田的管制,巴西國家石油公司(簡稱巴油)將不再作為唯一作業(yè)者,但仍具有優(yōu)先權。另外,新法案還保留了開發(fā)聯合體需要向巴西上繳石油的比例,即原油產量的40%。
鹽下層油田是2007年發(fā)現的,位于巴西東南沿海水域。據保守估計,其儲油量在500億桶以上,被譽為“本世紀最重大的石油發(fā)現”。巴西上屆政府2010年確定巴油作為“唯一作業(yè)者”的壟斷地位。但是,由于巴油近來受腐敗案連累,公司資產縮水嚴重,且融資難度越來越大,致使油田開發(fā)受到影響。
巴西最近一次對這個油田的開發(fā)招標是在2013年。當時,在對里貝拉區(qū)塊的招標活動中,由巴油(占總投資的40%)、殼牌公司(20%)、道達爾公司(20%)、中國石油(10%)和中國海油(10%)組成的聯合體中標。
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巴西里貝拉項目的勘探船。 |
9、“頁巖革命”發(fā)酵 終致美氣“變臉”
2016年2月,裝載著16萬立方米液化天然氣(LNG)的船舶,從美國薩賓港開往巴西。這是美國首度出口LNG,標志著美國由天然氣進口國向供應國轉變。
由于“頁巖氣革命”帶來國內天然氣產量快速增長,美國除了向加拿大和墨西哥出口管道天然氣外,正通過加速LNG終端建設,推動國內剩余天然氣產量以LNG的形式流向更廣泛的國家和地區(qū)。
2016年11月,美國日均出口天然氣2.1億立方米,日均進口天然氣1.98億立方米,60年來首次成為天然氣凈出口國。
美國的LNG出口,將降低歐洲、拉丁美洲和亞洲消費者的能源成本,同時使非洲東部、加拿大西部或俄羅斯的LNG工廠建設項目面臨激烈競爭。美國很可能成為世界第三大LNG出口國,僅次于卡塔爾和澳大利亞,并使LNG市場成為買方市場。
10、巨頭布陣“氣”局 殼牌引領風騷
2016年2月,殼牌公司以530億美元正式完成對英國天然氣集團(BG)的收購。通過此次并購,殼牌天然氣業(yè)務總量增加近50%,總價值達到90億美元,占到其總業(yè)務量的1/3,超過埃克森美孚成為國際石油公司中最大的天然氣生產商。
近年來,大型國際石油公司紛紛看好天然氣發(fā)展前景,加快布局天然氣業(yè)務。2016年,英國石油公司(BP)同意以3.75億美元收購埃尼公司在埃及近海Zohr氣田10%的股份,并對埃及Atoll油氣田及印尼760萬噸/年的唐古LNG項目第三套裝置做出最終投資決定。BP預測,到2020年,在俄羅斯以外的地區(qū),這家公司天然氣產量將占60%。
2016年,道達爾公司已啟動5個天然氣大項目。道達爾公司正在推進阿塞拜疆阿普歇倫氣田一期工程,并通過伊朗南帕斯大氣田11期項目臨時作業(yè)協議,完善在中東迅速發(fā)展的業(yè)務。道達爾公司還投資液化天然氣(LNG)進口基礎設施,為天然氣打開發(fā)展中國家新市場創(chuàng)造條件。道達爾公司領導的財團將在象牙海岸建立并運營一座300萬噸/年浮式存儲和再氣化裝置。
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2016年,殼牌天然氣業(yè)務總量增加近50%,占到其總業(yè)務量的1/3,成為全球最大天然氣生產商。 |
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