【IHS能源研究機(jī)構(gòu)2月末發(fā)布專題報(bào)告《一體化電力、天然氣、煤炭、可再生能源》，報(bào)告討論了2017年中國(guó)能源市場(chǎng)面臨的10個(gè)“大問(wèn)題”。】

報(bào)告指出，2016年中國(guó)多種燃料需求恢復(fù)健康發(fā)展。電力需求因夏季炎熱氣候推高，也受到幾個(gè)工業(yè)經(jīng)濟(jì)部門的景氣提振。由于達(dá)成的LNG合同增多，加上政府為環(huán)保推動(dòng)“煤改氣”，天然氣需求快速增長(zhǎng)。由于工業(yè)和發(fā)電需求用煤增加，煤炭需求也恢復(fù)了增長(zhǎng)。

然而，這些因素2017年能否持續(xù)還存在很大不確定性。未來(lái)幾年，氣候變化、經(jīng)濟(jì)修復(fù)等周期性因素將引領(lǐng)市場(chǎng)波動(dòng)性增加。政府政策，包括能源市場(chǎng)開(kāi)放、環(huán)境政策、定價(jià)放開(kāi)(有的加強(qiáng)監(jiān)管)，將對(duì)2017年能源市場(chǎng)發(fā)揮關(guān)鍵作用。

問(wèn)題1：哪些經(jīng)濟(jì)和政治風(fēng)險(xiǎn)將影響中國(guó)GDP和能源需求？

中國(guó)面臨眾多周期性的頂頭風(fēng)，超預(yù)期低增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加。房地產(chǎn)和汽車業(yè)的不確定性成為拉動(dòng)2016年經(jīng)濟(jì)的主要因素，而且仍將是影響增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。2016年，由于抵押政策變化和此前兩年基數(shù)較低，房地產(chǎn)交易表現(xiàn)火爆，這種情況不可能無(wú)限延續(xù)。受減稅政策刺激，汽車行業(yè)2016年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，2017年相關(guān)政策會(huì)調(diào)整，這兩個(gè)行業(yè)可能引領(lǐng)國(guó)家總工業(yè)產(chǎn)出下降。一些改革措施，如放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入，會(huì)支持增加投資；其他措施，如財(cái)產(chǎn)稅會(huì)對(duì)房地產(chǎn)投資形成打壓，使2017年不確定性增加。

從政治角度觀察，由于美國(guó)新政府更傾向貿(mào)易保護(hù)主義，中美貿(mào)易關(guān)系將趨于緊張。美國(guó)占中國(guó)出口18%，相當(dāng)于2015年GDP的3.5%，貿(mào)易沖擊主要傷害制造業(yè)，也將影響能源需求。

2017年，中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)層換屆將加快推進(jìn)深化改革，以習(xí)近平為首的領(lǐng)導(dǎo)集體已出臺(tái)政策，堅(jiān)定推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革，但落實(shí)的還不夠快，效果也有限。2017~2018年將是多數(shù)改革政策在全國(guó)廣泛實(shí)施的時(shí)期。

問(wèn)題2： 2013年制定的嚴(yán)格環(huán)境目標(biāo)在2017年年底能否實(shí)現(xiàn)？

2013年，中國(guó)的中央與地方政府發(fā)布了防治空氣污染的5年行動(dòng)計(jì)劃，多數(shù)目標(biāo)要在2017年年底兌現(xiàn)。為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，環(huán)境政策會(huì)收緊。國(guó)家計(jì)劃提出，到2017年底，大氣中總顆粒物指數(shù)平均要比2012年降低10%，一些關(guān)鍵地區(qū)的目標(biāo)更高。年底要實(shí)現(xiàn)的其他目標(biāo)還包括，鍋爐煤改氣、車用燃料升級(jí)、更新燃煤電廠、主要重工業(yè)區(qū)淘汰落后產(chǎn)能。行動(dòng)可能還包括臨時(shí)關(guān)閉鋼鐵、水泥、焦炭生產(chǎn)廠。由于確定的目標(biāo)越來(lái)越多，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的整體影響將促使燃料的選擇發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。

全國(guó)碳交易市場(chǎng)計(jì)劃于2017年推出，這將是又一個(gè)環(huán)境因素。有關(guān)這個(gè)市場(chǎng)的細(xì)節(jié)仍在制定中，近期對(duì)“煤改氣”和“煤改可再生能源”不會(huì)有重大影響。不過(guò)，碳交易市場(chǎng)已在7個(gè)試點(diǎn)地區(qū)搞了幾年，進(jìn)一步推廣將會(huì)建立一個(gè)構(gòu)架，未來(lái)將收緊信貸，有可能影響能源需求結(jié)構(gòu)。

問(wèn)題3：隨著需求結(jié)構(gòu)演變，氣候因素將影響能源市場(chǎng)波動(dòng)？

氣候影響全球能源市場(chǎng)，煤和天然氣對(duì)鍋爐和熱電聯(lián)產(chǎn)裝置轉(zhuǎn)換熱能起著重要作用，夏季空調(diào)也要用電。但氣候因素對(duì)中國(guó)影響不大，因?yàn)楣I(yè)的用能需求才是大頭，2010~2015年，工業(yè)對(duì)煤、天然氣、電力供應(yīng)的需求分別占26%、44%、68%。

然而，氣候因素的影響變得越來(lái)越重要。工業(yè)再平衡已使重工業(yè)減速、服務(wù)業(yè)擴(kuò)張，2012年服務(wù)業(yè)已超過(guò)工業(yè)成為GDP的最大貢獻(xiàn)者。預(yù)計(jì)2019年，中國(guó)服務(wù)業(yè)將占GDP一半以上。發(fā)展中的城市化，可支配收入增加，這些將拉動(dòng)居民和商業(yè)用能總需求，并導(dǎo)致煤、氣、電的季節(jié)需求峰谷差擴(kuò)大。隨著中國(guó)能源需求的結(jié)構(gòu)性變化，氣候的影響將日益加大，將引起能源市場(chǎng)更大波動(dòng)，應(yīng)重視做好季節(jié)性供應(yīng)準(zhǔn)備。

問(wèn)題4：天然氣供應(yīng)與其他燃料之間的競(jìng)爭(zhēng)前景如何？

2016年前11個(gè)月，中國(guó)天然氣需求增長(zhǎng)8.6%，而2015年的需求增長(zhǎng)2.4%。LNG進(jìn)口增加了30.7%，管道天然氣進(jìn)口增加16.8%，國(guó)產(chǎn)天然氣僅增長(zhǎng)2.6%。2017年，LNG合同交易將進(jìn)一步增加，主要是三大國(guó)家石油公司。如果天然氣需求不能持續(xù)快速增長(zhǎng)，增加LNG供應(yīng)將擠出其他天然氣供應(yīng)源。

盡管天然氣價(jià)格仍高于煤炭，天然氣的競(jìng)爭(zhēng)性得到改善，天然氣相對(duì)石油產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)性則因部門而異。2015年，LPG的價(jià)格隨著原油價(jià)格暴跌，工業(yè)需求的50億立方米天然氣被更便宜的LPG替代。相對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)放開(kāi)價(jià)格的LPG，柴油價(jià)格仍由政府管制，因而價(jià)格下跌幅度不及原油那樣厲害。2016年，交通運(yùn)輸用LNG恢復(fù)增長(zhǎng)，未來(lái)不確定的油氣價(jià)差可能減緩這兩種燃料替代的積極性。

另一方面，天然氣若要與煤炭在所有領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)，煤炭?jī)r(jià)格就要明顯高于當(dāng)前水平。例如，天然氣發(fā)電若要具有競(jìng)爭(zhēng)力，煤炭?jī)r(jià)格就需比當(dāng)前增加一倍以上。天然氣與煤炭在發(fā)電和供熱行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，更可能取決于政府自上而下的環(huán)境政策，而非僅僅因?yàn)閮r(jià)格。

　　問(wèn)題5：天然氣價(jià)格改革2017年如何推進(jìn)？

2016年中國(guó)政府推出了更多天然氣價(jià)格改革方案。天然氣價(jià)格對(duì)化肥生產(chǎn)商放開(kāi)，這是在天然氣消費(fèi)領(lǐng)域第一次放開(kāi)氣價(jià)。在供應(yīng)側(cè)，這一過(guò)程決定了進(jìn)口LNG的城市門站價(jià)格，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的LNG和非常規(guī)天然氣價(jià)格也朝著買方與供應(yīng)方談判定價(jià)方向推進(jìn)。在需求側(cè)，政策鼓勵(lì)工業(yè)用氣大戶在定價(jià)機(jī)制以外達(dá)成直接供應(yīng)協(xié)議。

當(dāng)前天然氣價(jià)格既取決于天然氣市場(chǎng)，又要考慮整個(gè)經(jīng)濟(jì)。然而，當(dāng)前政府對(duì)煤炭市場(chǎng)的干預(yù)不禁讓人質(zhì)疑，政府是否真的會(huì)讓天然氣價(jià)格放開(kāi)。雖然煤炭?jī)r(jià)格早就放開(kāi)管制，2016年的減產(chǎn)措施導(dǎo)致煤價(jià)大幅上升，煤炭減產(chǎn)本意是提價(jià)、保護(hù)毛利，國(guó)有煤礦主導(dǎo)煤價(jià)翻了一番。于是，政府修訂了多數(shù)先前制定的措施，積極干預(yù)防止價(jià)格進(jìn)一步上升。人們懷疑，政府是否真的讓市場(chǎng)力決定能源價(jià)格，現(xiàn)行價(jià)格改革會(huì)不會(huì)倒退。