石油資源已經(jīng)逐漸恢復(fù)商品屬性本真。油價(jià)周期與世界經(jīng)濟(jì)周期相疊加，決定本輪油價(jià)恢復(fù)必將是漫長的過程。因此，即使未來油價(jià)有所恢復(fù)，油價(jià)與E&P投資(尤其是物探投資)之間的滯后性，也決定了物探行業(yè)的恢復(fù)需要一個(gè)更長的過程。

物探市場是一個(gè)有限市場，過去20年間，可招標(biāo)市場的最大規(guī)模僅為90億美元。物探市場長期供過于求，25%左右的閑置率是常態(tài)。但此輪油價(jià)下跌以來，閑置率已經(jīng)高達(dá)60%以上。世界物探行業(yè)整體遭遇重挫，重返“天花板”希望渺茫，“地板”在哪也需要我們?nèi)ヌ剿鳌?/p>

陸上采集市場

　產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，大型項(xiàng)目減少

當(dāng)前環(huán)境下，國家石油公司投資日益謹(jǐn)慎；國際石油公司的現(xiàn)有油氣區(qū)塊一般勘探程度高，陸上大型采集項(xiàng)目的投資需求或欲望減弱，資源國有化浪潮迫使國際石油公司的新油氣區(qū)塊向深海和極地發(fā)展；新型油氣投資資本(風(fēng)險(xiǎn)投資)直奔主題，精選區(qū)域進(jìn)行精細(xì)化三維開發(fā)。以上這些都逐步擠出陸上采集的市場空間，再加上其具有勞動(dòng)密集度高、資源投入高、利潤空間低、進(jìn)入門檻低的“兩高兩低”基本特征，導(dǎo)致CGG、PGS等老牌的行業(yè)大物探公司退出或壓縮陸上采集業(yè)務(wù)，部分以陸上業(yè)務(wù)為主的公司破產(chǎn)。

深海采集市場

　危機(jī)中影響最大，慘淡經(jīng)營

深海油氣項(xiàng)目投資大、周期長，成為油公司削減投資的首選。初步數(shù)據(jù)顯示2017年E&P投資用于深海的份額將進(jìn)一步減少。海上合同招標(biāo)活動(dòng)長時(shí)間低位運(yùn)行，平均日費(fèi)從高峰的30萬美元/天跌至15萬美元/天，導(dǎo)致物探公司海上項(xiàng)目經(jīng)營性現(xiàn)金流入不敷出。受此影響，三年來行業(yè)內(nèi)3D地震船從65艘減到35艘，有30艘凍結(jié)或退出，物探公司只能通過加大多用戶項(xiàng)目投資來維持其所有地震船的日常運(yùn)維，如：CGG將僅剩的5艘船全部用于多用戶作業(yè)。

多用戶市場

　暴利時(shí)代結(jié)束，風(fēng)險(xiǎn)積聚

合同市場萎縮導(dǎo)致CGG、PGS等公司被迫增加多用戶投資。2016年各個(gè)季度，多用戶市場的前期融資和后期銷售都略有增長，這符合歷史規(guī)律，即行業(yè)低谷期間，多用戶更受油公司青睞。世界物探行業(yè)的多用戶業(yè)務(wù)經(jīng)歷了“被動(dòng)探索——主動(dòng)選擇——被迫使用”的階段變化，油公司的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)加大了物探公司投資多用戶的風(fēng)險(xiǎn)，多用戶業(yè)務(wù)面臨越來越高的前期融資風(fēng)險(xiǎn)和后期銷售風(fēng)險(xiǎn)，過去物探行業(yè)“主動(dòng)選擇”多用戶的暴利時(shí)代一去不返。

處理解釋和油藏市場

　物探公司的轉(zhuǎn)型升級(jí)方向

歷史上，處理解釋&油藏板塊受行業(yè)形勢(shì)影響變化的程度相對(duì)較小，2014年以前基本保持上升勢(shì)頭，但本輪低谷中同樣遭遇重創(chuàng)，2015年比上年下降21.5%，2016年進(jìn)一步大幅下滑，這也說明本輪低谷對(duì)物探行業(yè)的影響是前所未有的。處理解釋&油藏市場具有高技術(shù)、高效益和輕資產(chǎn)的“兩高一輕”基本特征，這使其成為大物探公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的首選方向，如：CGG目標(biāo)2020年GGR比重60%，公司整體向提供綜合一體化解決方案的地球科學(xué)公司轉(zhuǎn)型。

裝備制造市場

　“暴利—微利—或?qū)⑷P虧損”

物探裝備制造板塊毛利率從歷史高點(diǎn)的70%至80%，急劇下降至30%左右，管理不善的國際裝備企業(yè)嚴(yán)重虧損。以2008年世界金融危機(jī)為分水嶺，2008年以前的高毛利率時(shí)代，裝備企業(yè)依靠無償Licence、無償協(xié)助客戶開發(fā)市場和無償或低價(jià)售后服務(wù)的“三無償模式”促進(jìn)了市場繁榮；2008年以后的低毛利率時(shí)代，裝備企業(yè)已經(jīng)無力繼續(xù)提供無償服務(wù)，服務(wù)質(zhì)量下降或服務(wù)收費(fèi)提高，都必然影響客戶關(guān)系，進(jìn)一步影響市場銷售。未來物探裝備的智能化和集成化發(fā)展趨勢(shì)，將直接影響物探行業(yè)的生產(chǎn)組織方式和用工結(jié)構(gòu)。

物探行業(yè)競爭格局

　從壟斷競爭走向完全競爭

窮則思變。遭遇困境的世界物探行業(yè)正在主動(dòng)或者被動(dòng)地發(fā)生變化，以逐步適應(yīng)國際油價(jià)長期低迷的新常態(tài)，行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出新趨勢(shì)和新特點(diǎn)。物探市場整體容量的恢復(fù)與突破只能依賴于革命性的技術(shù)突破，在此之前，轉(zhuǎn)型升級(jí)就成為整個(gè)行業(yè)的熱點(diǎn)。

本世紀(jì)初，WGC、CGG、PGS、Veritas等“四大天王”占據(jù)了全球物探市場近80%的份額，物探市場呈現(xiàn)出典型的壟斷競爭格局。而十幾年后，全球物探市場逐步分化為兩個(gè)層次：CGG、BGP、PGS、WGC等主要大物探公司基本占據(jù)了高端市場；眾多中小公司以及BGP等公司共同參與中低端市場競爭，兩個(gè)層次的物探市場都呈現(xiàn)出完全競爭格局。

未來物探行業(yè)

　面臨更大洗牌和競爭

物探行業(yè)長期處于供大于求狀態(tài)，本輪隨國際油價(jià)下跌而進(jìn)入低谷期以來，已連續(xù)多年整體虧損。在行業(yè)上升周期，物探公司還能從資本市場融資，行業(yè)低谷期物探公司融資難度加大、融資成本上升，部分現(xiàn)金流惡化的公司不得不債務(wù)重組甚至破產(chǎn)出局，部分勉強(qiáng)支撐的公司也被迫壓縮產(chǎn)能，并通過惡性降價(jià)維持現(xiàn)金流。但物探行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩局面并未真正改變，低于成本價(jià)格的競爭不能持久。一方面，預(yù)期未來幾年內(nèi)，必然還將會(huì)有一些公司被淘汰出局；另一方面，Dolphin等公司破產(chǎn)后又重生現(xiàn)象，也表明行業(yè)進(jìn)入門檻越來越低，一旦形勢(shì)稍微好轉(zhuǎn)，眼下凍結(jié)的產(chǎn)能將快速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)產(chǎn)能，物探行業(yè)產(chǎn)能過剩局面不可能短期內(nèi)根本扭轉(zhuǎn)，將長期面臨更加殘酷的激烈競爭。

　“資源為王”轉(zhuǎn)向“技術(shù)為王”

　油服企業(yè)跨界或?qū)⑵毡?/strong>