伴隨著美國總統特朗普訪華,大宗商品市場的價格波動也隨之大幅走高,特別是原油價格的走勢,11月9日美國西弗吉尼亞州商務部表示,中國國家能源投資集團(簡稱“國能投”)已簽署一項諒解備忘錄,將向西弗吉尼亞州的頁巖氣、電力和化工生產項目投資837億美元。
國家能源投資集團相關人士向媒體記者確認了上述消息,與此同時,業內人士表示,由于中國能源格局有所調整,為減少煤炭對環境的污染,在減少煤炭取暖的使用量上,相繼增加天然氣取暖的使用量。這也促使此次中石化與美方聯合簽署意向協議。
11月9日,中石化集團宣布,中國石化、中投海外、中國銀行和阿拉斯加州政府、阿拉斯加天然氣開發公司(AGDC),共同簽署了中美聯合開發阿拉斯加LNG項目意向性文件。受此利好消息影響,11月9日亞洲時段晚間,美國原油主力合約收復57關口,達到57.08美元/桶。
美國或將加快對華輸出原油
就在中東產油國以前所未有的誠意忙著減產的時候,美國卻開足了馬力從地下抽取石油,出口量更是刷新了最高記錄。EIA(美國能源信息署)數據顯示,截至10月30日,美國原油出口量創紀錄升至213萬桶/天,首次突破200萬桶整數關口。
中石化某煉廠高級工程師陳曦表示,現在美國主要靠出口消化其增產的原油,按照目前來看,中國是其第二大原油出口國(第一大為加拿大),墨西哥為美國第一大成品油出口國。
從目前的市場格局來看,陳曦表示,預判后期原油價格走勢主要看中國、墨西哥的需求能不能支撐美國的原油產業,如果需求能持續上升,那原油價格還會繼續上漲。其次,美國的原油產量會不會進一步增加,按照美國政府的政策,會進一步增加其原油產量,實現美國能源自主,或許會抑制后期原油價格的上漲。
華瑞信息資訊分析師姜才超表示,中國石化可能會與美國大宗商品貿易商FreepointCommodities和美國私募股權公司ArcLightCapitalPartners合作。這三家公司正在考慮修建一條輸油管道,將德州帕米亞盆地的頁巖油輸送至美國墨西哥灣岸區出口。
據了解,該項目還包括建設一個終端,可將200萬桶原油裝到超大型油輪(VLCC)上。這將降低美國原油出口中的相當大一部分物流成本,從而使美國原油在亞洲更具競爭力。這三家公司還在研究擴大圣克羅伊島菩提樹灣終端的儲油能力,并重啟當地一個閑置的煉油廠。
如果未來市場需求繼續向好,美國石油出口量將會不斷增加,全球能源調研機構WoodMackenzie首席經濟學家埃德-勞爾指出,到2020年美國出口的石油可能達到每天30萬桶,相當于亞洲市場需求量的三分之一。
沙特反腐對油價的影響
據了解,為了避免全球石油供應過剩而引起油價下跌,沙特政府請求巴西加入OPEC減產協議,但巴西日前拒絕了這一請求。對此,巴西礦產能源部官員表示,巴西正在通過提高石油產量來吸引投資,預計未來巴西的石油產量會大幅增長。
對于近期的國際原油市場來講,除了需要關注美國原油的庫存數據外,近期沙特政府進行大規模反腐調查,也是市場關注的焦點,隨著調查的力度日益加大,國際原油價格也不斷創出近期新高,11月8日國際原油價格最高上漲至57.92美元/桶。
“從當前來看沙特反腐對國際油價的影響更多是來自心理層面,市場擔憂中東局勢會給原油供應造成許多不確定性因素,特別是沙特和伊朗關系。不過,當前中東原油生產整體不會受到太多影響。”國投安信期貨分析師鄭若金接受記者采訪時表示。
不過,鄭若金表示,相反,外交關系緊張會影響OPEC減產的執行力,因為伊朗一直是最不愿意參與減產,而沙特是最積極的提倡者,所以市場經歷短期恐慌之后,逐漸會將目光轉移至緊張的外交關系對月底OPEC延長減產會議的影響。
姜才超表示,由于沙特國王本身支持原油減產,因此該事件會鞏固沙特國王本身權利,有助于減產政策的執行,有助于油價上漲。另外一方面需要關注的是,此次反腐是否會使得全球規模最大的石油公司沙特阿美上市延期。
如果沙特阿美的上市時間點被延期,那么沙特延續減產的執行率會受到影響,因為如果延期上升時間,沙特執行減產所花費的代價會上升(減產帶來的原油出口損失等),這樣反而是對油價不利的。
另外,陳曦表示,現在沙特面臨的除了政治問題外,其經濟和外儲都有枯竭的跡象。
據了解,近年來沙特經濟增速有限,經濟增長只能靠石化產業發展,經濟結構太單一;外儲方面問題更大,按照目前預測,2020年左右,沙特的外儲就會枯竭。沙特雖然也采取了諸多的緊縮財政的措施,但是財政支出實在太大,2016年財政支出達到8250億里亞爾(約2200億美元),預計2017年財政赤字為528億美元。
此外,由于當前國際油價依然處于高位水平,繼續上漲空間有限。鄭若金表示,未來需要關注的兩個價差,一是Brent與WTI之間的價差;二是裂解價差。如果Brent與WTI之間價差收窄,意味著可能是北美加大原油出口,搶占了OPEC減產失去的份額,對減產是一種負面影響。
如果裂解價差走弱,暗示著下游需求可能低于市場預期。特別是當前美國餾分油庫存持續低于5年均值水平。預計四季度國際油價將從高位回落,如果再創新高不排除急跌的可能。
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