知名能源分析師Nick Cunningham撰文指出,石油市場正在收緊,但如果特朗普政府對中國發動的貿易戰拖累經濟增長,油價將會受到沖擊。
2018年9月18日,美國政府宣布實施對從中國進口的約2000億美元商品加征關稅的措施,自2018年9月24日起加征關稅稅率為10%,2019年1月1日起加征關稅稅率提高到25%。
作為回應,國務院關稅稅則委員會18日決定對原產于美國的5207個稅目、約600億美元商品,加征10%或5%的關稅,自2018年9月24日12時01分起實施。該公告稱,如果美方執意進一步提高加征關稅稅率,中方將給予相應回應。
貿易戰或以多種方式沖擊石油市場
Cunningham指出,貿易戰可能以多種方式沖擊石油和天然氣市場。首先,關稅的不斷升級可能會拖累經濟增長。美國第一輪對中國500億美元進口商品實施的關稅,針對的商品范圍相對有限。但最近宣布向2000億美元商品征收關稅將提高美國大量消費品的成本,這可能會減緩美國經濟增長。
其次,石油和天然氣很可能會受到貿易戰的特別影響,而在前幾輪的關稅中,情況卻并非如此。中國18日宣布對美國600億美元產品征收的關稅,其中就包括對來自美國的進口液化天然氣(LNG)征收10%的關稅。
從長期來看,關稅將影響美國建造新的液化天然氣出口終端。中國已成為液化天然氣需求增長的主要推動力。根據標普全球普氏分析公司( S&P Global Platts Analytics)預測,到2023年,中國將占全球需求增長的三分之一,消費將比2017年水平上升154%。
如果由于中國的關稅,美國新出口終端的建造理由無法令人信服,那么世界各地的其他項目可能會得到提振。美國石油協會(API)的Stephen Comstock表示,美國是世界上主要的液化天然氣供應國之一,但其他國家也有能力供應中國,包括澳大利亞、卡塔爾、馬來西亞和俄羅斯。
迄今為止,中國尚未對美國原油進口征收關稅。實際上,過去兩年中國加大了自美國的石油購買。Cunningham指出,如果中美貿易沖突再升級,中國對美國原油征收新的關稅也不見得會直接沖擊石油市場。美國原油出口商可以找到其他買家,但他們可能不得不給出更大力度的折扣。中國也將轉向其它地方購買石油。其結果將是打亂貿易流動,而不是從根本上對其造成破壞。
貿易沖突對石油市場的更大影響來自對全球經濟的負面影響。德國商業銀行表示:“到目前為止,美中兩國之間的貿易沖突對兩國的石油需求都沒有產生明顯的影響。美國和中國的原油加工達到或接近歷史最高水平。然而,如果關稅沖突繼續發酵,就有可能對世界上兩個最大的石油消費國的經濟和石油需求產生負面影響。”
目前為止,中美貿易沖突對油價幾乎未造成明顯的影響。周二(9月18日),美油一度升破70美元/桶,而布油一度逼近80美元/桶。因外媒報道稱,沙特樂見布倫特原油價格高于80美元/桶。
Cunningham表示,這通常會推動油價飆升,可能因中美之間的貿易沖突升級,投資者對這一消息“打了折扣”。
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