核心閱讀

在中俄兩國(guó)元首將兩國(guó)關(guān)系提升為“新時(shí)代中俄全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系”后，6月6~7日，雙方在俄羅斯圣彼得堡舉辦了第二屆中俄能源商務(wù)論壇，確立了“能源領(lǐng)域上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈合作”的目標(biāo)。中俄在能源領(lǐng)域深度合作的大門已經(jīng)打開，雖然未來仍然面臨一些挑戰(zhàn)，但合作潛力巨大，前景廣闊。

本屆中俄能源商務(wù)論壇舉行了20余場(chǎng)雙邊會(huì)談，涉及金融、油氣和電力等領(lǐng)域，參會(huì)代表就融資助力能源一體化合作、北極能源項(xiàng)目開發(fā)、智慧綠色能源合作、推進(jìn)能源領(lǐng)域科技創(chuàng)新、積極發(fā)展數(shù)字化能源技術(shù)等問題進(jìn)行了詳細(xì)探討，簽署了18項(xiàng)成果文件。兩國(guó)元首在會(huì)上明確表示，將引領(lǐng)和推動(dòng)兩國(guó)政府為雙方企業(yè)擴(kuò)大合作創(chuàng)造更好的營(yíng)商環(huán)境，提供更全面的政策支持。

結(jié)合當(dāng)前的世界形勢(shì)、俄羅斯能源行業(yè)未來發(fā)展方向和我國(guó)能源需求情況，深度融合將是未來中俄能源合作的主要發(fā)展方向，并將為中俄能源企業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇。

　　中俄能源合作現(xiàn)狀一體化合作模式初現(xiàn)

2018年，中俄雙邊貿(mào)易額達(dá)到1070億美元，首次超過1000億美元，創(chuàng)下歷史新高，增幅高達(dá)27.1%，位列我國(guó)主要貿(mào)易伙伴增幅首位。

石油和天然氣是中俄重要合作領(lǐng)域。2018年，俄羅斯向我國(guó)出口了7160萬(wàn)噸石油，比上年增長(zhǎng)了近20%，占俄羅斯石油出口總量的1/4，俄羅斯已經(jīng)連續(xù)兩年超過沙特，位居我國(guó)石油進(jìn)口國(guó)之首，我國(guó)也成為僅次于歐盟的俄羅斯石油第二大買家。

中俄相關(guān)企業(yè)間的合作領(lǐng)域迅速擴(kuò)大到上游勘探開發(fā)和下游煉化。中國(guó)石油、中國(guó)石化、恒力集團(tuán)等企業(yè)先后參與了俄羅斯的油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目，并與俄油合作在我國(guó)建設(shè)煉廠，中國(guó)石化涉足俄羅斯石油化工業(yè)務(wù)，中國(guó)石油工程建設(shè)公司、中國(guó)石化煉化工程公司、葛洲壩集團(tuán)等在俄羅斯開展油氣工程建設(shè)業(yè)務(wù)。

中俄天然氣合作駛?cè)肟燔嚨溃缇齿敋夤艿理?xiàng)目迅速啟動(dòng)。截至2019年3月，中俄輸氣管道東線“西伯利亞力量”天然氣管道已完成99%的鋪設(shè)任務(wù)，今年年底即可開始供氣，初始年供氣量為50億立方米，2020年將提高至100億立方米，2021年為150億立方米，2022年提高至220億立方米，2031年達(dá)到380億立方米的設(shè)計(jì)最大輸氣量。

2018年，我國(guó)以液化天然氣(LNG)的形式進(jìn)口俄羅斯天然氣13億立方米，隨著東線管道投入運(yùn)營(yíng)，未來中俄天然氣貿(mào)易量將快速增長(zhǎng)，為雙方企業(yè)在天然氣領(lǐng)域的更多合作奠定了基礎(chǔ)。

俄羅斯是我國(guó)主要的煤炭進(jìn)口國(guó)，2018年的進(jìn)口量為2735萬(wàn)噸，占我國(guó)煤炭進(jìn)口總量的10%。

　　在機(jī)遇與挑戰(zhàn)中謹(jǐn)慎前行

加大對(duì)俄合作力度是我國(guó)能源供應(yīng)多元化的必然選擇，在當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)下，我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)俄合作時(shí)應(yīng)該緊跟國(guó)家戰(zhàn)略需求，審時(shí)度勢(shì)，精準(zhǔn)把握合作機(jī)會(huì)。

首先，要適應(yīng)小股東的身份。俄羅斯的相關(guān)法律對(duì)外企參與本國(guó)油氣項(xiàng)目有非常嚴(yán)格的限制，因此中國(guó)企業(yè)在參與俄羅斯境內(nèi)的油氣項(xiàng)目時(shí)幾乎不可能獲得項(xiàng)目控股權(quán)，必須適應(yīng)小股東的角色。但做小股東并不是要隨意放棄應(yīng)有的決策權(quán)、管理權(quán)和監(jiān)督權(quán)，相反，要盡一切努力最大限度地爭(zhēng)取這“三權(quán)”，例如，在合資公司管理架構(gòu)中爭(zhēng)取盡可能多的中方崗位和董事會(huì)席位，以及各決策委員會(huì)、咨詢委員會(huì)、招標(biāo)委員會(huì)中的中方名額，爭(zhēng)取合資公司決策事項(xiàng)的否決權(quán)、投票權(quán)、發(fā)言權(quán)，爭(zhēng)取對(duì)合資公司更多的股東審計(jì)機(jī)會(huì)等。

其次，利用好一體化和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)三大石油公司都擁有油氣領(lǐng)域的完整業(yè)務(wù)鏈，在對(duì)外合作中具有業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)的有利條件，并且我國(guó)擁有龐大的石油進(jìn)口和消費(fèi)市場(chǎng)。一方面，相較于原油，油品的附加值更高，出口獲利更加豐厚，尤其是在目前油價(jià)處于較低水平、俄羅斯也有發(fā)展下游煉化產(chǎn)業(yè)意愿的情況下，中國(guó)企業(yè)可以利用在下游領(lǐng)域的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，以提供技術(shù)和部分資金的形式參與俄羅斯的下游領(lǐng)域，與此同時(shí)，抓住當(dāng)前俄羅斯向我國(guó)出口石油主動(dòng)性較高的有利時(shí)期，通過以國(guó)內(nèi)下游資產(chǎn)換取俄羅斯上游資產(chǎn)的方式參與，即以下游促上游、以下游換上游的方式開展合作。另一方面，目前歐美國(guó)家對(duì)俄羅斯的制裁還未結(jié)束，在資金和油氣勘探開發(fā)關(guān)鍵技術(shù)及設(shè)備進(jìn)出口方面受到諸多限制，尤其是資金缺口方面，中國(guó)公司可以通過金融合作來促進(jìn)石油合作，即以融資換合作，通過上游合作開發(fā)來帶動(dòng)工程技術(shù)和設(shè)備進(jìn)入俄羅斯，全方位拓展中俄油氣合作。

再次，增強(qiáng)“抱團(tuán)出海”的意識(shí)。隨著中俄能源合作進(jìn)一步深化，進(jìn)入俄羅斯油氣市場(chǎng)的中國(guó)公司會(huì)越來越多。相對(duì)于三大石油公司而言，其他企業(yè)由于在國(guó)內(nèi)缺乏油氣勘探開發(fā)的經(jīng)驗(yàn)，在參與國(guó)外項(xiàng)目時(shí)往往會(huì)從“三桶油”挖人才，造成后者的人才流失，也會(huì)因?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)提高海外項(xiàng)目的進(jìn)入成本。一方面，可以考慮建立國(guó)家層面的海外競(jìng)爭(zhēng)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌優(yōu)化中國(guó)企業(yè)的海外發(fā)展；另一方面，三大石油公司可以通過國(guó)內(nèi)混合所有制改革和油氣體制改革，加強(qiáng)與其他有意發(fā)展海外油氣業(yè)務(wù)的企業(yè)合作，通過直接出資或技術(shù)入股的形式與其成立合資公司或財(cái)團(tuán)，一起參與國(guó)外的油氣項(xiàng)目。

　　預(yù)先考慮政策變動(dòng)、地域博弈等風(fēng)險(xiǎn)

近年來中俄雙方以能源為紐帶，不斷加強(qiáng)合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了互惠共贏。這次中俄能源商務(wù)論壇將雙方合作推向了新高度，但有些風(fēng)險(xiǎn)因素是不能忽視的。

雖然目前中俄油氣合作如火如荼，但這些合作通常都是在雙方政府的力促下達(dá)成的，這種政府主導(dǎo)的模式在企業(yè)合作初期有較大的推動(dòng)作用，但雙方企業(yè)往往需要更多的時(shí)間來相互了解和磨合。

區(qū)域能源博弈是不可忽視的因素。能源出口大國(guó)俄羅斯深知?dú)W美國(guó)家對(duì)其能源出口的重要意義，因此與俄羅斯的能源合作面臨區(qū)域能源博弈。除歐美國(guó)家外，日本通過資金和技術(shù)合作在俄羅斯獲得了大量資源，印度則擁有日益龐大的能源消費(fèi)市場(chǎng)，它們都是未來中俄能源合作中不可忽視的影響因素。雖然目前我國(guó)企業(yè)已進(jìn)入俄羅斯石油行業(yè)的整個(gè)領(lǐng)域，但從持股比例、資金規(guī)模、產(chǎn)量水平等方面來看，我國(guó)企業(yè)進(jìn)入的僅是“皮毛”，缺少深入?yún)⑴c，在石油貿(mào)易以外的領(lǐng)域?qū)儆陔S時(shí)可以被代替的角色，如果不能在對(duì)俄合作中占據(jù)足夠的優(yōu)勢(shì)，很難在未來的博弈中掌握主動(dòng)權(quán)。

考慮俄羅斯政策的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。一方面，能源是俄羅斯近些年得以快速發(fā)展的重要倚仗，是其重要的戰(zhàn)略資源，政府掌握絕對(duì)控制權(quán)。因此，政策風(fēng)險(xiǎn)是外企參與俄羅斯油氣項(xiàng)目時(shí)要首先考慮的因素；另一方面，俄羅斯是聯(lián)邦制國(guó)家，地方政府與聯(lián)邦政府的政策并不完全一致，有些地方政府的能源政策不明朗，甚至與聯(lián)邦政府相悖。

　　利用資金與技術(shù)擴(kuò)大在俄煉化項(xiàng)目合作

長(zhǎng)期以來，俄羅斯的石油出口以原油為主，是俄羅斯出口創(chuàng)匯的重要途徑，其煉廠主要以滿足國(guó)內(nèi)需求為主，設(shè)施和技術(shù)相對(duì)落后，在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力弱。

全球石油市場(chǎng)正在美國(guó)頁(yè)巖革命的推動(dòng)下發(fā)生根本性變化，油價(jià)長(zhǎng)期處于相對(duì)較低水平，使得資源國(guó)通過出口原油獲得的收入大幅減少，附加值更高的石油產(chǎn)品逐漸受到青睞。2018年，俄羅斯通過了新的石油稅收法案，總體原則是逐年降低原油和石油產(chǎn)品出口稅直至取消，同時(shí)等額提高石油開采稅，希望在提高政府收入和增強(qiáng)俄羅斯原油在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)煉油產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

受制裁影響，俄羅斯的煉化企業(yè)無(wú)法從歐美企業(yè)獲得煉廠升級(jí)所需的資金和技術(shù)，這為我國(guó)石油化工企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。目前中國(guó)企業(yè)在俄羅斯煉油化工領(lǐng)域共有5個(gè)合作項(xiàng)目，其中3個(gè)為煉廠建設(shè)項(xiàng)目，在俄羅斯煉化領(lǐng)域的涉足尚淺。我國(guó)企業(yè)可以此次中俄雙方深化能源領(lǐng)域合作為契機(jī)，通過提供資金、技術(shù)合作等形式，擴(kuò)大在俄羅斯煉化市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，進(jìn)一步進(jìn)入俄羅斯的煉油化工領(lǐng)域。

　　中俄天然氣一體化合作迎來新機(jī)遇

世界能源格局正在發(fā)生深刻變化，天然氣在一次能源消費(fèi)中發(fā)揮著越來越重要的作用。我國(guó)正處于供給側(cè)改革的關(guān)鍵時(shí)期，天然氣作為清潔能源，是我國(guó)未來重點(diǎn)發(fā)展的主體能源之一。近十年，我國(guó)的天然氣需求快速增長(zhǎng)，年均增幅達(dá)到13%，雖然其間的天然氣產(chǎn)量也保持了增長(zhǎng)，但年均增幅不到8%。我國(guó)天然氣進(jìn)口量逐年上升，安全穩(wěn)定的天然氣進(jìn)口來源對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定至關(guān)重要，中俄日益親密的伙伴關(guān)系為雙方擴(kuò)大天然氣貿(mào)易提供了根本保障。

我國(guó)的天然氣市場(chǎng)起步晚，管道、儲(chǔ)氣庫(kù)、價(jià)格體系等還需進(jìn)一步優(yōu)化完善，而俄羅斯天然氣市場(chǎng)的發(fā)展較早，在儲(chǔ)氣庫(kù)建設(shè)方面擁有比較豐富的經(jīng)驗(yàn)。俄羅斯目前有26座地下儲(chǔ)氣庫(kù)，其冬季天然氣需求的1/3來自儲(chǔ)氣庫(kù)，而我國(guó)這一比例不足1/10。目前，我國(guó)正在大力推動(dòng)儲(chǔ)氣庫(kù)建設(shè)，可以利用中俄擴(kuò)大能源領(lǐng)域合作的契機(jī)，加強(qiáng)與俄羅斯相關(guān)部門和企業(yè)的溝通交流，學(xué)習(xí)儲(chǔ)氣庫(kù)規(guī)劃和建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，或者直接邀請(qǐng)俄氣等企業(yè)參與儲(chǔ)氣庫(kù)建設(shè)。

天然氣還是重要的化工原料，產(chǎn)品多為高附加值化工產(chǎn)品。我國(guó)化工企業(yè)具備一定天然氣化工的技術(shù)，但國(guó)內(nèi)天然氣資源供應(yīng)緊張、價(jià)格偏高；俄羅斯企業(yè)的天然氣化工技術(shù)相對(duì)較弱，但天然氣價(jià)格低廉，雙方可以充分發(fā)揮互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，在俄羅斯開展天然氣化工合作，將雙方在天然氣領(lǐng)域的合作從單純的貿(mào)易擴(kuò)展到全鏈條，實(shí)現(xiàn)天然氣合作的一體化。

　　俄羅斯上游領(lǐng)域?yàn)槲覈?guó)油企提供豐富合作業(yè)務(wù)

俄羅斯北極、非常規(guī)等新區(qū)、新領(lǐng)域是俄羅斯重要的戰(zhàn)略接替區(qū)，對(duì)維持和提高其油氣產(chǎn)量有重要意義。當(dāng)前歐美公司的缺失和中俄在能源領(lǐng)域合作的加深，為我國(guó)石油企業(yè)更多參與俄羅斯的油氣上游項(xiàng)目提供了機(jī)會(huì)。

我國(guó)獨(dú)特的地質(zhì)條件鍛煉了國(guó)內(nèi)油公司應(yīng)對(duì)復(fù)雜條件油氣勘探開發(fā)的能力，而且我國(guó)的非常規(guī)油氣勘探開發(fā)技術(shù)和工程裝備也走在世界前列，有能力在俄羅斯新區(qū)和非常規(guī)油氣勘探中有所作為。東西伯利亞和海上都是未來重要的資源區(qū)，為了加大這些地區(qū)的勘探開發(fā)力度，俄油和俄氣等公司尋求對(duì)外合作的門檻已有所降低，我國(guó)企業(yè)參與這些地區(qū)上游項(xiàng)目的窗口期即將到來。

未來，中俄雙方很可能會(huì)在北冰洋沿岸、東西伯利亞及遠(yuǎn)東沿“東西伯利亞-太平洋”與“西伯利亞力量”管道兩側(cè)開展合作，國(guó)內(nèi)油氣公司可適當(dāng)關(guān)注這些地區(qū)發(fā)展上游業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。

西西伯利亞地區(qū)目前仍是俄羅斯石油主產(chǎn)區(qū)，但大部分油田已進(jìn)入產(chǎn)量快速遞減階段，需要通過進(jìn)一步提高采收率來穩(wěn)定產(chǎn)量，我國(guó)石油公司在油田精細(xì)開發(fā)和提高老油田采收率方面有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，大慶、勝利等成熟油田的采收率均高于世界平均水平，也可以適時(shí)介入俄老區(qū)成熟油田的提高采收率業(yè)務(wù)，中國(guó)石化目前運(yùn)營(yíng)比較好的UDM項(xiàng)目就是一個(gè)成功的例子。