沙特阿拉伯內(nèi)政部當?shù)貢r間9月14日發(fā)表聲明說，當天凌晨，有數(shù)架無人機襲擊了沙特國家石油公司(阿美石油公司)的兩處石油設(shè)施并引發(fā)火災(zāi)。襲擊致使沙特阿美兩個工廠暫時停產(chǎn)，這將導致沙特近一半的石油產(chǎn)量被削減，減產(chǎn)幅度高達570萬桶/日，占全球日產(chǎn)量的5%以上。沙特何時恢復(fù)產(chǎn)量尚不可知。中國銀行國際金融研究所研究員郝毅認為，油價短期波動增加，長期仍有下行壓力。

在短期，沙特此次被迫大幅減產(chǎn)，原油價格波動性增加。2019年9月16日，沙特遇襲后的第一個交易日，Brent原油期貨價格大幅上漲，最高漲幅超過了19%，引起了市場的恐慌。市場的恐慌情緒主要來自于以下兩個方面。一方面，石油輸出國組織(OPEC)內(nèi)部難以補足沙特減產(chǎn)導致的供給缺口。雖然2019年以來，OPEC施行了減產(chǎn)計劃，但目前OPEC有效閑置產(chǎn)能約為320萬桶/天，內(nèi)部很難填補沙特大幅減產(chǎn)造成的供給缺口，引發(fā)了市場對于原油短期供給能力的擔憂。另一方面，中東地緣政治風險迅速上升。沙特此次石油設(shè)施遇襲，背后映射出中東地區(qū)地緣政治問題嚴重。這次襲擊暴露了沙特等傳統(tǒng)產(chǎn)油國在防護石油基礎(chǔ)設(shè)施方面的“軟肋”，提高了石油價格中的中東地緣政治風險溢價水平。石油價格大幅波動的持續(xù)時間主要取決于美國動用多少石油儲備穩(wěn)定石油供給，以及沙特石油生產(chǎn)恢復(fù)進度。

中長期，石油價格仍取決于供需雙方的變化，面臨下行壓力。這次襲擊在短期影響了石油供給，造成油價大幅波動。但在中長期，石油價格仍將取決于供需關(guān)系。從供給方看，美國作為第一大石油出口國，對油價影響不容小覷，其他產(chǎn)油國為了爭取市場份額，也不會輕易大幅減產(chǎn)。美國開鉆未完工油井的數(shù)量可知，美國原油產(chǎn)量還有非常大的上升空間。充足的頁巖油產(chǎn)量和更低的開采成本使得美國擁有更多的調(diào)整全球石油供給水平的能力和空間，通過增加供給影響原油價格。低油價更符合美國的利益，具體表現(xiàn)為：一方面，高油價引發(fā)的通脹不利于美國經(jīng)濟增長。美聯(lián)儲逐漸退出加息通道，并于2019年9月再次降息，希望利用降息刺激美國經(jīng)濟。油價短期內(nèi)快速上漲將推升通貨膨脹，降低美國貨幣政策效果，壓縮美國未來降息的空間。另一方面，高油價不利于實現(xiàn)美國的戰(zhàn)略意圖。高油價促進俄羅斯等以石油出口為經(jīng)濟支撐的石油出口國的經(jīng)濟發(fā)展，將削弱美國的國際地位。美國沒有通過限產(chǎn)提高國際油價的動力。其他產(chǎn)油國擔心市場份額被擠占，也不會貿(mào)然進行大幅減產(chǎn)。因此，在中長期，石油供給格局很難發(fā)生變化，石油供給總量保持穩(wěn)定。

從需求方面看，世界經(jīng)濟復(fù)蘇仍具不確定性，需求不足難以長久支撐高油價。2019年以來，全球經(jīng)濟仍呈現(xiàn)下行的態(tài)勢，且復(fù)蘇的跡象并不明顯，世界銀行、經(jīng)合組織、IMF等機構(gòu)紛紛下調(diào)2019年全球經(jīng)濟增速預(yù)期。作為經(jīng)濟生產(chǎn)的必要原料，石油需求與經(jīng)濟增長具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。經(jīng)濟增長放緩，必然也將導致石油需求的下降。缺乏需求的有力支撐，高油價便成為空中樓閣，導致“高油價--需求萎縮--油價下降”現(xiàn)象，石油價格長期下行壓力依舊明顯。(路虹)