新華財經(jīng)紐約4月20日電(記者劉亞南)在新冠疫情全球大流行的背景下，各國為控制疫情而采取限制措施導(dǎo)致石油需求短時間內(nèi)驟降，今年以來國際油價也已經(jīng)下跌了六七成之多，生產(chǎn)成本相對較高的美國油氣公司較為脆弱，其股票和債券最先受到投資者的拋棄。

目前看來，美國油氣公司已經(jīng)對本輪低油價做出了快速反應(yīng)，及時調(diào)整生產(chǎn)計劃，進入“求生模式”。如果低油價在今后幾個月持續(xù)下去，預(yù)計將有越來越多的美國油氣企業(yè)難以熬過寒冬，陷入破產(chǎn)或被收購的命運。

當然，隨著美國油氣企業(yè)在本月底和5月初逐步公布今年一季度財報，這些較大型的油氣企業(yè)的健康狀況將會有更全面的信息。

　　約500億美元資本開支被削減

美國德克薩斯州油氣協(xié)會和美國投行Piper Sandler公司在4月初公布的數(shù)據(jù)顯示，美國油氣公司已經(jīng)因為新冠疫情和油價暴跌把2020年的資本開支計劃削減了近500億美元，兩個機構(gòu)顯示的削減比例為29.6%和26.1%。

世界最大的管道運輸公司Enterprise Products合伙公司表示，從3月10日至4月7日，美國40家石油公司已經(jīng)宣布削減今年的資本開支，累計降幅為386.6億美元，平均下調(diào)比例為28%。

數(shù)據(jù)顯示，這40家油氣企業(yè)原計劃在2020年實施1380.48億美元的資本開支，但經(jīng)過近期集中調(diào)整后，今年僅計劃實施993.84億美元資本開支。

其中，康菲石油在4月16日表示，將把北美地區(qū)的計劃產(chǎn)量下調(diào)22.5萬桶/日，以應(yīng)對需求的空前規(guī)模下跌。

康菲石油在3月份削減22億美元資本開支和股票回購計劃的基礎(chǔ)上，進一步宣布了30億美元的削減資本開支、運營成本和股票回購計劃，并有意根據(jù)需求推遲生產(chǎn)。

這樣，康菲石油今年的資本開支削減幅度為23億美元，實際資本開支預(yù)計為43億美元，與2020年經(jīng)營計劃相比削減力度約為35%，削減主要來自于美國本土、阿拉斯加和加拿大的項目。

戴文能源在4月8日表示，自2020年初以來，美國油氣企業(yè)已經(jīng)大幅削減了資本開支，總金額約為500億美元，并預(yù)計將繼續(xù)增加。戴文能源自身已經(jīng)把今年的資本開支削減了約45%。

戴文能源認為，應(yīng)對當前的疫情挑戰(zhàn)，油氣企業(yè)可以采取的措施包括減產(chǎn)、封井、減少資本開支或暫停鉆井項目等，每個企業(yè)可以根據(jù)自身情況采取最為適合自己的措施。

作為一家獨立的油氣生產(chǎn)企業(yè)，戴文能源公司每日生產(chǎn)約14萬桶原油、5.75億立方英尺天然氣和8萬桶天然氣凝析液。戴文能源在德克薩斯州每日所產(chǎn)油氣約為8.5萬桶當量。

而美國油氣巨頭埃克森美孚公司在4月7日宣布，將把2020年資本開支和現(xiàn)金支出營業(yè)費用分別削減30%和15%，以應(yīng)對疫情引發(fā)的供需失衡和大宗商品價格下跌。埃克森美孚公司2020年資本支出預(yù)計為230億美元，低于此前計劃的330億美元，僅此一家企業(yè)的降幅就為100億美元。

埃克森美孚表示，削減今年資本開支最大的部分來自美國南部二疊紀盆地，圭亞那海上深水油氣發(fā)現(xiàn)項目第三艘開發(fā)船相關(guān)的一些活動現(xiàn)在則被推遲，投產(chǎn)時間預(yù)計可能延后半年到一年。原定于在今年晚些時候做出最終投資決定的莫桑比克Rovuma LNG項目被推遲了，而Coral LNG開發(fā)項目則按計劃推進。

雪弗龍在3月24日宣布，把2020年資本和勘探支出計劃削減40億美元至160億美元，降幅為20%。其中，二疊紀盆地等非常規(guī)油氣上游項目資本開支將減少20億美元，其他上游開支削減幅度為12億美元，下游和化工領(lǐng)域資本開支削減幅度為8億美元。雪弗龍預(yù)計，到今年年底，其在二疊紀盆地的油氣日產(chǎn)量約為12.5萬桶油當量，比之前的預(yù)期少20%。

雪弗龍原計劃在今年實施50億美元的股票回購計劃，但僅在一季度實施了17.5億美元的股票回購，其余的股票回購已經(jīng)被暫停。雪弗龍還以超過5億美元的價格售出了其在菲律賓Malampaya區(qū)塊的權(quán)益，并在4月份以15.7億美元的價格出售了在阿塞拜疆上游區(qū)塊和管道的權(quán)益。

馬拉松石油在3月10日宣布，將把今年的資本開支預(yù)算至少削減5億美元，降至19億美元，與今年初的計劃相比降幅約為30%。

產(chǎn)量或迎來拐點

從2016年以來，美國原油產(chǎn)量逐年增長，并已經(jīng)在今年早些時候站上日產(chǎn)1300萬桶的歷史高點。隨著經(jīng)濟陷入衰退和油價暴跌，與疫情暴發(fā)前市場供應(yīng)過剩已日益凸顯相疊加，美國原油產(chǎn)量在今年預(yù)計將會下降，有可能成為中長期發(fā)展的一個拐點。

油田服務(wù)公司貝克休斯在17日公布的數(shù)據(jù)顯示，當周美國活躍石油鉆機數(shù)量為438個，環(huán)比大幅下降66個。數(shù)據(jù)顯示，美國活躍石油鉆機數(shù)量已經(jīng)連續(xù)5周出現(xiàn)大幅下降，累計降幅為245個。

隨著油價的大幅走低，美國活躍石油鉆機數(shù)量預(yù)計還將下降，這預(yù)示著美國中期原油生產(chǎn)潛力將會被大幅降低。

雷斯塔能源公司表示，大多數(shù)預(yù)測情形顯示，美國本土原油產(chǎn)量將無可避免的在今年下半年出現(xiàn)顯著下降。

據(jù)預(yù)測，如果WTI油價在今年余下時間均價為每桶20美元，到今年年底，除墨西哥灣以外美國本土原油日均產(chǎn)量最多可能從當前的1050萬桶降至830萬桶，降幅為20.9%。

IHS馬基特公司預(yù)計，上半年全球石油供應(yīng)過剩將達到12億桶，這也是2020年初全球石油儲備實際可供利用的存儲能力。二季度全球原油產(chǎn)量環(huán)比降幅將為1000萬桶/日。其中，美國和加拿大原油日產(chǎn)量降幅預(yù)計約為160萬桶/日。

截至2020年年初，名義上美國油氣行業(yè)商業(yè)石油庫存可用存儲能力為3.13億桶，而戰(zhàn)略原油儲備可用儲備能力為7700萬桶。

先鋒自然資源公司執(zhí)行副總裁Mark Berg在4月8日表示，如果儲油設(shè)施按照當前的速度吸收原油，這些設(shè)施將在5月份被儲滿。

美國能源信息局預(yù)計，從2019年第四季度到2020年第四季度，美國原油日產(chǎn)量將下降180萬桶/日，降幅達14%。

美國銀行全球研究部在13日表示，歐佩克與多個非歐佩克國家達成的減產(chǎn)協(xié)議也減少了美國石油供應(yīng)，在最壞情況下，可能從2019年第四季度到2021年第四季度減產(chǎn)350萬桶/日，美國在該時間段的降幅很可能會縮小至180萬桶/日。

　　破產(chǎn)不可避免

數(shù)據(jù)顯示，在美國最具商業(yè)性的100個石油區(qū)塊中，WTI油價下2018-2019年的盈虧平衡點上限約為60美元/桶，中間值約為40美元/桶，而成本最低的仍接近30美元/桶。這意味著。當前油價下，美國幾乎所有的石油區(qū)塊局限于經(jīng)營虧損之中。

堪薩斯城聯(lián)儲銀行最近進行的調(diào)查顯示，如果油價繼續(xù)處于每桶30美元左右的水平，近40%的油氣企業(yè)將會在2020年內(nèi)面臨無力償還債務(wù)的境地。

從事油氣咨詢的雷斯塔能源公司預(yù)計，由于油價暴跌，德克薩斯州油氣服務(wù)公司今年將削減10萬個工作崗位。在不進行干預(yù)的情況下，德克薩斯州原油產(chǎn)量下降20%需要5個月時間，隨著存儲設(shè)施被儲滿原油，上游完井活動會完全停止5個月以上，50%的油氣服務(wù)企業(yè)將會破產(chǎn)，存活下來的油氣服務(wù)企業(yè)的融資成本將會增加或者無法從資本市場融資。與受到國家補貼的石油公司而言，美國油氣公司將從根本上處于競爭劣勢。

從個體公司層面來看，盡管有更大的靈活性，數(shù)量眾多的小型油氣企業(yè)可能面臨更大的經(jīng)營壓力。

Hibernia資源III公司首席執(zhí)行官P. Embry Canterbury在4月1日表示，其公司與合作伙伴在德克薩斯州有32名全職雇員，通常每月開支數(shù)百萬美元開發(fā)其油氣資產(chǎn)。不過在過去幾周，由于油價太低，這些開發(fā)和生產(chǎn)工作完全停止了下來。如果在當前油價下繼續(xù)生產(chǎn)就是對資本和有限資源的浪費。

Recoil資源公司總裁兼首席執(zhí)行官查理斯·庫薩克三世(Charles Cusack III)在4月8日表示，自己所在的公司是在鷹灘盆地經(jīng)營的小型油氣企業(yè)，每日油氣產(chǎn)量約合5000桶油當量。如果進行減產(chǎn)，企業(yè)的營業(yè)收入出現(xiàn)減少，這將會對企業(yè)的生存帶來重創(chuàng)。

庫薩克說，除非油價能回升，大多數(shù)小型油氣企業(yè)將處于“求生模式”，“我們已經(jīng)縮減了所有的資本開支，并聚焦在維持生產(chǎn)、支付賬單和償還銀行貸款上。”當銀行重新確定本公司作為貸款抵押物的已開發(fā)正生產(chǎn)儲量(PDP)時，這將會是當頭一棒。要確定一口井的儲量和價值，每一口井都需要處于生產(chǎn)狀態(tài)。如果限制一口或一組井的產(chǎn)量，可以通過有管理的窒息來實現(xiàn)，這很可能沒什么問題。但是，很難想象會有企業(yè)在當前油價下激進地提高產(chǎn)量。低油價與管網(wǎng)公司提價帶來的運輸成本增高將會有效地迫使限產(chǎn)出現(xiàn)，因為很多井的生產(chǎn)將不具備經(jīng)濟性。

量子能源合伙人公司在二疊紀盆地開展業(yè)務(wù)，擁有五家私營上游公司、兩家私營礦產(chǎn)和礦區(qū)使用費公司以及兩家私營服務(wù)公司。在過去的幾年里，該公司在自己運營的油氣資產(chǎn)上平均擁有10到12個鉆機，在自己的礦產(chǎn)和礦區(qū)使用費資產(chǎn)上作業(yè)鉆機數(shù)量則為35至40個，這使其成為了二疊紀盆地最大的石油公司之一。量子能源合伙人公司同時也是德克薩斯州最大的天然氣勘探開發(fā)企業(yè)之一，該公司直接和間接雇傭的人數(shù)超過1500人。

量子能源合伙人公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官S. Wil VanLoh Jr在4月8日表示，絕大多數(shù)石油和天然氣生產(chǎn)商都在資不抵債的邊緣徘徊，如果這種情況持續(xù)很長時間，其中許多公司將申請破產(chǎn)。

美國惠廷石油公司于4月1日在德克薩斯州南區(qū)破產(chǎn)法院正式申請根據(jù)美國破產(chǎn)法典第十一章的規(guī)定主動申請進行財務(wù)重整，以顯著降低資本結(jié)構(gòu)的杠桿率。這是本輪油價暴跌以來首個陷入破產(chǎn)保護的美國知名頁巖油氣企業(yè)。

從事公司法律業(yè)務(wù)的Haynes&Boone公司合伙人兼能源業(yè)務(wù)共同主席Buddy Clark此前表示，隨著一些石油企業(yè)因石油需求減少和儲油能力降低而陷入停工，二季度美國石油行業(yè)的破產(chǎn)將加劇。在疫情影響和新的破產(chǎn)申請案件沖擊下，破產(chǎn)法院甚至都在疲于應(yīng)對。“盡管事態(tài)詭異，但人們將希望快速進入破產(chǎn)程序以免陷于忙亂之中。”