機遇與挑戰并存：石化生產商需更新發展戰略

用于生產口罩和其他個人防護用品的塑料需求激增，以及全世界都高度重視清潔衛生，表明石化生產還有發展空間。但由于各經濟體2022年前不太可能實現全面復蘇，全球經濟前景仍不明朗。英國《安迅思化工周刊》消息稱，全球化工市場受到新冠肺炎疫情的影響可以說是顛覆性的，石化生產商必須認真思考發展戰略，以抓住有限的機遇。

全球能源化工行業市場信息服務商安迅思亞洲市場高級顧問約翰·理查森表示，“石化生產商必須仔細研究石化產品和聚合物的各種用途，以發現業務增長機會”。

居家工作已成為一種常態，至少在今年余下的時間里，辦公大樓的低入住率可能持續。隨著網購、食品外賣的流行，用于包裝的石化產品需求激增。不過，受中小企業倒閉和大公司難以盈利的影響，全球范圍內出現大規模失業，全球消費受到的巨大損害需要時間才能恢復。

　　市場適應新常態

近幾個月，用于外用酒精、洗手液、防護服、塑料防護罩和口罩的石化產品需求已趨于正常，因為供應基本跟上消費增長。而在疫情初期，異丙醇（IPA）、甲基丙烯酸甲酯（MMA）及其下游的聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA），以及聚丙烯（PP）等產品需求激增。

目前，導致終端用戶大量增加庫存的恐慌性購買已基本平息，但對這些材料的需求支撐仍未結束，因為疫情尚未結束。迄今為止，丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物（ABS） 需求一直保持強勁，因為受疫情影響，全球范圍內多數人仍被迫待在家里，對ABS主要下游產品家用電器的需求強勁。安迅思分析師吉米表示，2020年也被視為家電行業的“復興周期”，達到了十年前的銷售增長高峰。在今年的余下時間里，由于中國處于生產旺季，ABS需求將持續強勁，供應也相對穩定。

　　中國產能擴張

在這一背景下，中國大規模石化擴能項目年底前將陸續投產，可能使市場供應過剩，因為需求遠不及疫情前的水平。

中國4個新建一體化石化工廠計劃年底前分階段投產。安迅思分析師艾米表示，“中國部分新增石化產能投產時間已較最初的計劃表推遲了1～3個月，這些項目的延期很大程度上符合市場預期。對于聚乙烯（PE）市場，一旦新產能投產，2021年上半年市場供需失衡將加劇”。

在經歷了今年前兩個月的低迷后，中國制造業迅速反彈至擴張狀態，并且出口也顯示好轉跡象。牛津經濟研究院宏觀研究主管本·梅在最近一份報告中表示，“這受到一些因素的支撐，如封鎖措施引發的全球支出模式變化、中國較早擺脫嚴格出行限制，以及政府援助等”。

　　市場復蘇乏力

世貿組織（WTO）經濟學家8月曾表示，對全球貿易來說，不能排除出現“L形”復蘇的可能性。“L形”復蘇意味著，在經歷大幅下滑后，經濟增長將長期停滯。

據WTO統計，二季度全球商品貿易量收縮14．3％，直接原因是疫情導致的封鎖。同期歐洲貿易量降幅最大，為21％；其次是北美，降幅為20％；亞洲降幅較小，為7％。

WTO稱，疫情導致全球商品貿易總體降幅超過2008年三季度～2009年一季度全球金融危機期間10．2％的降幅。

多數國家的進口都在萎縮，印度和日本甚至出現了兩位數的收縮，這表明，其國內經濟活動持續疲軟。雖然經濟活動有所恢復，但在新冠肺炎疫情尚未結束的情況下，未來經濟表現的不確定性仍很大。

　　煉油產能加速向亞洲轉移

疫情期間，燃料消耗量大幅下降，加快了煉油產能從北美和歐洲向亞洲轉移的步伐，也加速了從陳舊、規模較小的煉廠向現代化、產能較高的大型煉廠轉型升級，由此引發了一波煉廠關閉潮。值得注意的是，這些煉廠是在2008～2009年經濟衰退后勉強存活下來的。

2007年以來，由于能效提高，北美、西歐和日本等國家和地區的燃油消耗量一直停滯不前，甚至有所下降。這些地區的煉廠一直在努力保護不斷下滑的市場份額，也給盈利能力帶來下行壓力。雖然產能過剩的問題在經濟強勁增長時期被掩蓋，但每次危機爆發都會顯露出來。

與西歐、北美和日本不同，過去十年亞洲其他地區的燃料消耗量增長迅速。2009年以來，該地區3個子市場——西亞、南亞和東亞，貢獻了全球2/3以上的石油消費增量。亞洲和中東占全球煉油產能的43％，這與它們在全球石油消費量中所占的44％份額幾乎相當，而1999年這兩個地區僅占全球煉油產能的33％。

隨著亞洲煉油產能的持續增長，為了與消費增長相匹配而建的煉廠通常在消費中心附近，因為這會讓產品運輸更方便。亞洲煉廠相對而言更有競爭力，因為它們離需求增長的市場更近，可以處理大批量產品，并有較好的規模經濟效益，還配備了更現代化和精密的設備。新的超大型煉廠通常設有綜合石化裝置，能生產高附加值的化學品和低價值燃料。因此，新的大型煉廠可以從同樣的原油中以更低的成本提取更大份額的有價值產品，在這方面，亞洲煉廠超過北美和歐洲的競爭對手。

20世紀六七十年代，新建煉廠的有效產能為每日10萬～25萬桶，但從21世紀初至今，煉廠產能通常為每日30萬～40萬桶，甚至更多。

面對國內不斷萎縮的燃油市場，北美和歐洲的煉油商發現，通過燃油出口盈利增長來彌補這一缺口越來越難。隨著新建煉廠的平均規模擴大和復雜性增加，陳舊、小型和工藝簡單的煉廠已變得不經濟了。這個結果就是一波煉廠被迫關閉，終端、油罐區和管道被改造成進口設施。關閉的煉廠大多位于北美和歐洲地區，不過，在世界其他地區，包括澳大利亞和菲律賓，規模較小、陳舊的煉廠也受到沖擊。

　　中東地區煉油擴能，成品油出口或大增

據普氏能源資訊消息，雖然向清潔燃料轉型抑制了當地成品油需求，但擁有大量廉價原油儲量的中東地區仍在大力推進煉廠擴能，這將導致該地區成品油出口大幅增加。中東地區的多數煉廠全部或部分由國家石油公司擁有，可以獲得廉價的原油資源。

　　未來十年煉油大擴能

國際能源署（IEA）最近在其《2020年世界能源展望》報告中稱，2030年前，中東地區煉油產能將增加270萬桶/日，2040年前將增加320萬桶/日，是全球煉油產能增加最多的地區，而北美、日本、韓國和俄羅斯的煉油產能將減少。

分析人士表示，中東地區提高煉油產能是必要的，因為該地區一些國家，如伊拉克，仍在進口大量成品油。另外，煉油擴能還受到中東石油需求穩步增長的支持。根據國際能源署的數據，中東地區的石油需求未來十年有望增長13％。

費氏全球能源咨詢公司（FGE）數據顯示，伊拉克擁有中東地區最大的煉油擴能項目，明年將在巴士拉增加70．9萬桶/日的煉油產能，科威特新建Al－Zour煉廠將增加61．5萬桶/日的煉油產能，沙特阿美新建吉贊煉廠將增加40萬桶/日的煉油產能。

　　出口將大幅增加

普氏能源資訊中東首席分析師表示，“隨著越來越多的行業轉向使用清潔燃料和可再生能源，過去幾年石油需求增長緩慢，除了用于發電的原油，2020年中東地區對所有煉油產品的需求都有所下降。如果中東地區新建大型煉廠按計劃投產，而需求復蘇仍然疲弱，那么該地區的成品油出口將從2021年起飆升”。

中東地區的煉廠通常生產高利潤的中間餾分油產品，如航煤，這是受疫情影響最嚴重的交通燃料，歐洲是中東航煤的主要出口市場之一。費氏全球能源咨詢公司中東能源分析師納賽爾表示，“歐洲對航煤的需求下降，以及航煤和柴油利潤疲軟，都給煉油利潤率和煉廠運營帶來壓力。我們沒有發現中東地區任何新建煉廠在總體利潤方面是合理的，除非有正常情況之外的因素使該項目具有經濟合理性，或者當地市場需求可能推動政府資助的煉油項目向前發展。沙特或阿聯酋的任何新建煉廠都將被視為出口型煉廠，而伊拉克則希望擴大煉油產能，減少對運輸燃料日益增長的進口需求”。

非洲可能是除印度以外最大的石油需求增長地區，也可能成為中東成品油的關鍵出口目的地。非洲地區當前已從中東進口柴油和汽油，而且進口量將穩步增長。

歐佩克10月初發布的《2020年世界石油展望》顯示，2018年8月以來，中東煉廠的開工率水平一直落后于全球其他地區。納賽爾表示，“中東地區煉廠目前的開工率水平仍然很低，平均在80％～81％，它們剛從4～5月75％的歷史低點恢復。這是由于石油市場的現狀，特別是全球中間餾分油市場供過于求。而之前中東地區煉廠的平均開工率水平通常在90％～96％，隨著該地區石油需求的反彈，煉廠明年可能更容易提高開工率水平”。