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英《金融時報》:世界進入石油新格局

   2005-10-01 石化石化

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   英國《金融時報》能源記者卡蘿拉?霍約斯(Carola Hoyos)報道  2006年2月13日 星期一 

    

     就在幾年前,要是有人請幾乎任何一位經濟學家、石油部長、央行行長或華爾街分析師進行預測:如果石油價格在2004年翻倍至每桶40美元,2005年再漲15美元會怎樣,他們都會警告經濟衰退會隨之而來。

     歷史數據亦支持這個理論,自1973年首次大規模石油危機以來,每次油價飚升之后都會出現經濟衰退。但在過去三年,歷史沒有重演。

     最近石油價格上漲未能影響世界經濟,對此金融服務企業德利佳華(Dresdner Kleinwort Wasserstein)的經濟學家伊恩?哈伍德(Ian Harwood)把它比作不吠的狗。

    但2006年的油價會怎樣,狗還會繼續默不作聲嗎?迄今為止,市場情緒是看漲的,主要原因是通常在年初出現的期貨價格下跌還沒有出現。實際上,2006年伊始,紐約商品交易所(Nymex)油價回升,突破了每桶67美元,創下4個月來的新高。

    人們期望世界經濟增長“動態”可能會超過2005年的水平,這支撐了油價的上漲趨勢,而在伊朗核計劃問題上的緊張態勢,則增加了油價的風險溢價。尼日利亞石油供應的中斷促使油價進一步上漲。

    巴克萊資本(Barclays Capital)的保羅?霍斯耐爾(Paul Horsnell)和凱文?諾里什(Kevin Norrish)在最近的一份報告中寫道:“我們以為油價可能會在這一季度緩慢下降,但油價一開始的表現卻如此強勁,這意味著,看跌2006年的預測展望看來有點站不住腳了?!?

    紐約商品交易所原油期貨2006年的預測均價介于每桶45到75美元之間。由于供求數據不足,而且戰爭、颶風和制裁導致的意外供油中斷會使價格飚升,因此價格難以預測是人所共知的。但石油輸出國組織(Opec)暗示,它打算維持每桶至少50至55美元的價格水平,因此這一預測區間就更可信了。支持這一假設的理由是,強勁的經濟增長預計將讓2006年的全球石油消耗每天至少增加170萬桶,達到每日超過8500萬桶的水平。

    那意味著連續第4年出現高油價。但越來越多的石油高管和經濟學家認為,世界進入了新的油價格局,至少在2006年,經濟應該還能應對。

    他們之所以樂觀,一個原因是去年8月卡特里娜(Katrina)颶風橫掃美國能源心臟地帶后,每桶72.85美元的創紀錄油價似乎也沒有對美國經濟造成相對持久的影響。

    美林(Merrill Lynch)分析師弗朗西斯科?布蘭奇(Francisco Blanch)指出,美國近期的國內生產總值(GDP)增長數字一直很強勁,歐洲和亞洲發達國家的工業活動也有了改善。他補充說,經合組織(OECD)的經濟指標正趨于全面上漲,非經合組織經濟體也仍然強勁,尤其是中國。

    但是,面對高油價的世界經濟為何如此強勁呢?

    哈伍德列舉了以下主要因素:過去3年抑制通脹所需的相對溫和的貨幣政策反應,以及消費者能夠利用他們住房和其它資產價值的增長,來幫助抵消更昂貴的能源賬單。

    另一個更簡單的解釋是,我們的能源賬單看上去比實際價格要貴。我們現在用于能源的家庭收入,要比80年代初少。實際上,目前的石油價格按實際價值計算,仍然要比1980年時低得多。當時伊朗革命和兩伊戰爭的爆發把油價推到了歷史高位,以今天的價格計算超過每桶100美元。

    同時,過去幾年的油價上漲與以前有著本質區別,因為它是受強勁的需求推動,而不是因為突然的供應短缺,就像1973年的石油禁運,以及伊朗革命后的短缺情形。

    人們還面臨一些重大挑戰,比如煉油產能降低、缺少獲取全球最大現存石油儲藏(中東和俄羅斯北極地區)的途徑。如何解決這些挑戰,對于全球經濟能否繼續以目前的速度增長將產生重大影響。

    實際上,獲取能源很可能是本世紀的一場決定性戰役,它將決定中國與印度等發展中國家能否從貧困中崛起,工業化國家能否保持其愜意的生活方式。

    但至少就2006年來看,情況并非十分可怕。確保這種安逸感不會拖延保障長期石油供應所需的政治與經濟投資,才是我們面臨的挑戰。

    卡蘿拉?霍約斯是英國倫敦《金融時報》能源記者。

譯者/李裕

 
 
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