上一次美國原油庫存達(dá)到和現(xiàn)在一樣高的水平時，油價正苦苦堅守著每桶18美元的價位。但現(xiàn)在，盡管庫存攀升至16年以來的最高位，原油期貨價格卻已經(jīng)超出每桶50美元，達(dá)到去年11月份以來的最高水平。
回顧那時，庫存膨脹導(dǎo)致油價在隨后的5個月中被壓低接近20%。而現(xiàn)在，盡管全球經(jīng)濟(jì)走軟，歐佩克的富余生產(chǎn)能力也更多，但年底交割的原油期貨價格目前卻超過每桶60美元。
分析師們稱，供求平衡關(guān)系不能解釋現(xiàn)在的油價水平，雖然原油庫存大幅超出上年同期4800萬桶，但是市場在關(guān)注這個數(shù)據(jù)以外的情況。市場受到了股市回升和美元走軟的影響，而引發(fā)這兩種情況緣于美聯(lián)儲決定購買3000億美元美國國債的舉措，這實際上是增加了貨幣供應(yīng)量。但是，如果需求持續(xù)疲軟，油價將無法守住目前的價位。
其他市場提振石油市場的行情正值美國煉油商削減加工量之際。目前的石油需求已滑落至去年11月中旬以來的最弱水平，較上年同期每日減少接近120萬桶。盡管歐佩克大幅削減產(chǎn)量，但美國原油進(jìn)口增加導(dǎo)致其庫存繼續(xù)增長。歐佩克自從去年秋天已經(jīng)累積計劃每日減產(chǎn)420萬桶，現(xiàn)在已實施了該計劃80%的水平。不過，減產(chǎn)導(dǎo)致歐佩克的富余生產(chǎn)能力增加，這也能令油價承壓。
摩根大通的分析師們稱，到今年年底，歐佩克減產(chǎn)加上新建生產(chǎn)能力將導(dǎo)致原油的富余生產(chǎn)能力接近每日800萬桶，這是2002年4月份以來的最大富余生產(chǎn)能力，相當(dāng)于世界最大石油出口國沙特阿拉伯的現(xiàn)有產(chǎn)量水平。不過，這些數(shù)據(jù)是基于沙特將在年底達(dá)到每日1250萬桶預(yù)定產(chǎn)能的假定之上的。
美國能源情報署稱，美國煉油商在3月20日結(jié)束的當(dāng)周每日加工原油1413.5萬桶，與上年同期持平。 相對于此前幾周較上年同期接近每日70萬桶的減幅來說，上周的數(shù)據(jù)看似強(qiáng)勁，但上周的原油加工量仍在12年以來該時期的最低水平。 盡管能源情報署預(yù)計下個月的原油加工量將每日增加接近50萬桶，但有跡象表明，煉油商疲軟的原油需求將持續(xù)到4月份。
Newedge Group的分析師Antoine Halff稱，美國數(shù)據(jù)顯示，面對大規(guī)模的需求下降，煉油商正在實施非常規(guī)的虧損控制措施。他還表示，如果煉廠進(jìn)一步減產(chǎn)，可能會對油價產(chǎn)生新的下行壓力。
另外，能源情報署數(shù)據(jù)顯示，柴油和取暖油等燃油需求處于7年來該時期的最低水平，而其庫存則在有數(shù)據(jù)統(tǒng)計記錄以來一年中這個時期的最高水平。
回顧那時，庫存膨脹導(dǎo)致油價在隨后的5個月中被壓低接近20%。而現(xiàn)在，盡管全球經(jīng)濟(jì)走軟，歐佩克的富余生產(chǎn)能力也更多，但年底交割的原油期貨價格目前卻超過每桶60美元。
分析師們稱，供求平衡關(guān)系不能解釋現(xiàn)在的油價水平，雖然原油庫存大幅超出上年同期4800萬桶，但是市場在關(guān)注這個數(shù)據(jù)以外的情況。市場受到了股市回升和美元走軟的影響，而引發(fā)這兩種情況緣于美聯(lián)儲決定購買3000億美元美國國債的舉措，這實際上是增加了貨幣供應(yīng)量。但是，如果需求持續(xù)疲軟，油價將無法守住目前的價位。
其他市場提振石油市場的行情正值美國煉油商削減加工量之際。目前的石油需求已滑落至去年11月中旬以來的最弱水平，較上年同期每日減少接近120萬桶。盡管歐佩克大幅削減產(chǎn)量，但美國原油進(jìn)口增加導(dǎo)致其庫存繼續(xù)增長。歐佩克自從去年秋天已經(jīng)累積計劃每日減產(chǎn)420萬桶，現(xiàn)在已實施了該計劃80%的水平。不過，減產(chǎn)導(dǎo)致歐佩克的富余生產(chǎn)能力增加，這也能令油價承壓。
摩根大通的分析師們稱，到今年年底，歐佩克減產(chǎn)加上新建生產(chǎn)能力將導(dǎo)致原油的富余生產(chǎn)能力接近每日800萬桶，這是2002年4月份以來的最大富余生產(chǎn)能力，相當(dāng)于世界最大石油出口國沙特阿拉伯的現(xiàn)有產(chǎn)量水平。不過，這些數(shù)據(jù)是基于沙特將在年底達(dá)到每日1250萬桶預(yù)定產(chǎn)能的假定之上的。
美國能源情報署稱，美國煉油商在3月20日結(jié)束的當(dāng)周每日加工原油1413.5萬桶，與上年同期持平。 相對于此前幾周較上年同期接近每日70萬桶的減幅來說，上周的數(shù)據(jù)看似強(qiáng)勁，但上周的原油加工量仍在12年以來該時期的最低水平。 盡管能源情報署預(yù)計下個月的原油加工量將每日增加接近50萬桶，但有跡象表明，煉油商疲軟的原油需求將持續(xù)到4月份。
Newedge Group的分析師Antoine Halff稱，美國數(shù)據(jù)顯示，面對大規(guī)模的需求下降，煉油商正在實施非常規(guī)的虧損控制措施。他還表示，如果煉廠進(jìn)一步減產(chǎn)，可能會對油價產(chǎn)生新的下行壓力。
另外，能源情報署數(shù)據(jù)顯示，柴油和取暖油等燃油需求處于7年來該時期的最低水平，而其庫存則在有數(shù)據(jù)統(tǒng)計記錄以來一年中這個時期的最高水平。
