作為A股當(dāng)之無愧的新能源龍頭，天威保變（600550）覆蓋第一代晶體硅太陽能電池整條產(chǎn)業(yè)鏈，并已完成第二代非晶硅薄膜電池以及風(fēng)電業(yè)務(wù)的布局。

　　公司參股的天威英利，主營硅片、太陽能電池及組件，自2004年以來獲爆發(fā)性增長，并于2007年在紐約交易所上市。公司2005年戰(zhàn)略性入股新光硅業(yè)，后者1260噸高純多晶硅產(chǎn)能于2007年2月投產(chǎn)，且正在建設(shè)后續(xù)兩個3000噸多晶硅項目。在新能源風(fēng)電領(lǐng)域，公司于2006年進軍風(fēng)電整機制造領(lǐng)域，并于2008年設(shè)立風(fēng)電葉片分公司，2009年將逐步進入整機和葉片量產(chǎn)階段。

　　天威英利產(chǎn)能繼續(xù)擴張

　　多晶硅價格自2008年4季度以來已經(jīng)大幅下滑，且2008年底集中達產(chǎn)的一批新增產(chǎn)能將沖擊2009年市場，多晶硅暴利時代已經(jīng)過去。新光硅業(yè)的2009年投資收益將同比銳減，隨著新津和樂山項目后續(xù)投產(chǎn)，2010年以后，公司的多晶硅業(yè)務(wù)將以規(guī)模和質(zhì)量取勝，盈利將大幅回升。

　　目前公司晶體硅太陽能電池主要通過參股25.99%的天威英利來實現(xiàn)。公司于2002年戰(zhàn)略性入股英利公司，天威英利2002年當(dāng)年凈利潤255萬元。到2008年，天威英利凈利潤高達11.56億，凈利潤年均復(fù)合增速170%，為公司2008年貢獻投資收益3.01億，占天威保變2008年凈利潤的31.9%。天威英利的主要產(chǎn)品是硅片-晶體硅太陽能電池片-太陽能電池組件。天威英利在2008年9月底達到產(chǎn)能400MW，并計劃于2009年3季度達到600MW。

　　天威保變太陽能電池業(yè)務(wù)成長性還將來源于未來資產(chǎn)的注入。歸屬于天威集團的成都雙流光伏項目，項目一期主要生產(chǎn)50 MW組件、100MW電池片、200MW硅切片，其中，50MW組件生產(chǎn)線已于2008年8月正式投產(chǎn)。后續(xù)規(guī)劃至2012年達到300MW。

　　2009年全球太陽能電池需求仍將能夠超預(yù)期增長，增速有望在20%以上，預(yù)計2009年天威英利的產(chǎn)量同比將增加50%。

　　薄膜電池以低成本制勝

　　在薄膜電池領(lǐng)域，公司將以低成本制勝。非晶硅薄膜太陽能電池作為第二代薄膜太陽能電池的主流品種，因為其低廉的成本和優(yōu)異的特性，為未來最具競爭力的太陽能電池品種之一。2008年，全球薄膜電池產(chǎn)能同比增加123%，達到0.89GW，預(yù)計未來2-3年該行業(yè)仍能維持100%以上的年均增速。

　　天威保變通過購買瑞士歐瑞康公司的非晶硅薄膜生產(chǎn)線46MW，進軍第二代薄膜電池，設(shè)備已經(jīng)于2009年2月底運抵保定，預(yù)計于2009年5月份投產(chǎn)。由于歐瑞康系的薄膜電池生產(chǎn)線具有自鍍導(dǎo)電膜的功能，天威保變不用外購導(dǎo)電薄膜，從而具備更低的生產(chǎn)成本。薄膜太陽能電池適合用作光伏幕墻，重點受益于3月26日財政部及建設(shè)部出臺的補貼政策。隨著國內(nèi)光伏建筑一體化市場的逐步啟動，天威保變的薄膜電池業(yè)務(wù)有望復(fù)制天威英利晶體硅電池業(yè)務(wù)自2003年以來的爆發(fā)式復(fù)合增長。

　　此外，公司的風(fēng)電業(yè)務(wù)目前也完成布局。公司自2006年10月正式開始1.5MW風(fēng)機的研制，截至2008年底，已有兩臺樣機并網(wǎng)運行。預(yù)計2009年公司風(fēng)機產(chǎn)能將達到200臺，風(fēng)電葉片產(chǎn)能達到400套。雖然公司風(fēng)電業(yè)務(wù)目前沒有貢獻盈利，但隨著風(fēng)電業(yè)務(wù)逐步實現(xiàn)批量化，盈利情況有望得到改觀。