一年一度的電煤價格談判又即將拉開帷幕，在下游復(fù)蘇和通脹預(yù)期的支撐下，2010年煤炭價格依然趨漲。而對于盈利依然脆弱的火電企業(yè)而言，面對電煤漲價的壓力，新一輪“煤電聯(lián)動”成為企業(yè)的盼望。

　　預(yù)期已久的電價上調(diào)已于19日塵埃落定，此次電價調(diào)整在年度電煤合同價格談判前夕，有助于緩解電煤企業(yè)間的矛盾，對來年電煤談判形成利好。

　　近兩個月，秦皇島港市場煤炭交易價格一改上半年低速平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢，呈現(xiàn)了連續(xù)上漲趨勢。根據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，截至11月25日，秦皇島港5500大卡市場煤炭交易價格達(dá)到680元／噸，比11月1日的價格高出40元，比10月1日價格高70元。據(jù)了解，早在10月份神華、大同等煤炭龍頭公司就開始紛紛提高現(xiàn)貨煤的銷售價格，業(yè)內(nèi)揣度煤企為電煤談判蓄勢的意圖明顯。

　　“從目前態(tài)勢來看，明年電煤價格上漲已經(jīng)成為大概率事件。”東方證券煤炭行業(yè)首席分析師王帥表示。中信證券方面也預(yù)判，明年電煤合同價格漲幅可能超過5％。

　　對于煤炭企業(yè)而言，明年的通脹預(yù)期以及隨時可能出臺的資源稅改革為其帶來了成本上漲的壓力。業(yè)內(nèi)預(yù)計，出于成本轉(zhuǎn)移的考慮，煤炭企業(yè)可能會在新一年的合同煤談判中考慮未來的成本上漲，在2010年合同煤價格上尋找成本轉(zhuǎn)移空間。

　　事實(shí)上，煤電“頂牛”由來已久，計劃電與市場煤之間的關(guān)系如何疏導(dǎo)一直是市場關(guān)注的焦點(diǎn)話題。而時至今日，煤價依然趨漲，電力企業(yè)的盈利再度面臨挑戰(zhàn)，在此背景之下，新一輪煤電聯(lián)動何時能至？

　　新近的電價調(diào)整方案中銷售電價調(diào)整的幅度比預(yù)期要高，一方面解決了上次煤電聯(lián)動遺留下的問題，另一方面也為下一輪煤電聯(lián)動打下了基礎(chǔ)。

　　東方證券電力行業(yè)分析師陳舒薇在其報告中指出，近期電價改革正在加速，這也充分符合當(dāng)前整個宏觀經(jīng)濟(jì)的環(huán)境以及電力行業(yè)內(nèi)部在電煤價格連續(xù)上漲下的盈利壓力。在這樣的背景下，預(yù)期實(shí)行新一輪煤電聯(lián)動的可能性很大。

　　如果煤電聯(lián)動遲遲未兌現(xiàn)，明年繼續(xù)看漲的煤價可能進(jìn)一步侵蝕電廠利潤。“悲觀預(yù)期下，火電行業(yè)盈利水平可能在2010年出現(xiàn)二次探底。”陳舒薇表示。

　　“沒到最后一刻，電煤合同價格難下定論。”中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會副會長梁敦仕告訴記者，目前煤炭價格已經(jīng)市場化，電煤價格將由煤企的成本和市場供需情況共同決定，當(dāng)然也會適當(dāng)考慮下游電廠的承受能力。

　　綜合來看，理順電煤之間的關(guān)系，新一輪的煤電聯(lián)動在盼望之中。