昨日,部分期限的資金拆借價(jià)格出現(xiàn)近兩周來的首度上漲,成交量亦隨之出現(xiàn)井噴。市場人士指出,昨日有消息稱最遲本月底前,230億元中石化可轉(zhuǎn)債將啟動(dòng)申購程序。與銀行類可轉(zhuǎn)債相比,預(yù)計(jì)將有更多的基金參與申購,將帶來又一波的資金需求高潮。
實(shí)際上,中國石化曾于去年12月29日發(fā)布其A股可轉(zhuǎn)債獲證監(jiān)會(huì)審核通過的公告,但迄今為止尚無具體發(fā)行日期的正式通知。不過,昨日有市場傳言稱,本月底前該可轉(zhuǎn)債就要出閘,因此籌資打新的機(jī)構(gòu)陡然增多。
上海某貨幣中介公司人士透露,昨日銀行間市場質(zhì)押式回購成交活躍。其中,14天期限資金需求出現(xiàn)了近兩周來未見的井噴之勢(shì)。同時(shí),由于需求較往日更大,該資金價(jià)格上漲了56個(gè)基點(diǎn)至3.4513%。此前一周,這一價(jià)格已連續(xù)回落合計(jì)197個(gè)基點(diǎn)。
“周一的時(shí)候,14天資金成交量只有93.6億,昨天一下猛升到了482億。”上述人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示。
記者同時(shí)還了解到,除14天期限資金出現(xiàn)供不應(yīng)求局面,同樣跨月的21天資金成交量,也在昨日出現(xiàn)大增。中國貨幣網(wǎng)統(tǒng)計(jì)資料顯示,春節(jié)前最后一個(gè)交易日,21天資金成交量多達(dá)126.72億元。而在節(jié)后至今的7個(gè)交易日中,最低成交量僅有1.5億元,最高的恰是昨日,多達(dá)71.76億元。
對(duì)此,中信建投宏觀及債券分析師黃文濤認(rèn)為,除了市場對(duì)中石化可轉(zhuǎn)債的追捧外,臨近月末,銀行機(jī)構(gòu)的存貸比考核壓力,也是14天等跨月期限資金頗受青睞的主要原因。
今年以來,銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行信貸情況每日上報(bào)的要求,很大程度上增強(qiáng)了中小銀行提早備糧的意識(shí)。上述貨幣中介人士還向記者透露,昨日拆入資金量較大的主要是基金及城商行等。節(jié)后一直處于流動(dòng)性偏松狀態(tài)的國有大行,仍是主要的資金拆出機(jī)構(gòu)。
“基金對(duì)資金的需求,隨后幾日仍有可能放大。”華南某不愿透露姓名的合資基金公司負(fù)責(zé)人對(duì)記者稱。對(duì)于此中原因,他表示,相比前期受熱捧的工行、中行等可轉(zhuǎn)債而言,此次申購,基金沒有了對(duì)有關(guān)聯(lián)關(guān)系受托管銀行的禁購限制,更多的基金有了參與可能,資金需求自然會(huì)更上一個(gè)臺(tái)階。
“忽略網(wǎng)下申購資金的杠桿因素,230億元發(fā)行量將有望凍結(jié)3萬億元左右的資金,認(rèn)購倍率將超過100倍。”某券商可轉(zhuǎn)債研究員對(duì)記者表示。
此外,在目前的宏觀環(huán)境下,通脹預(yù)期短期內(nèi)難以消除,貨幣政策繼續(xù)收緊的擔(dān)憂也揮之不去。相比于單純的債市或股市投資品種而言,兼具可轉(zhuǎn)換特性的可轉(zhuǎn)債,自然也會(huì)受到市場的更大關(guān)注。
也有市場人士指出,加息后央票等的發(fā)行數(shù)量漸增,也在某種程度上減輕了央行頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的概率。同時(shí),節(jié)后市場的流動(dòng)性總體寬松,對(duì)股市而言也構(gòu)成一定的利好。