當前,面臨人工、采購及財務成本“三高”壓力的企業不在少數。可是在德美化工董事長黃冠雄眼里,壓力變成了機遇。黃冠雄告訴記者:“目前,助劑產業整合大幕已拉開,并已進入快速整合的階段。”
黃冠雄稱,當前面臨“三高”壓力之下,只有對市場有話語權的企業才擁有廣闊的發展前景,其數量比例僅為5%,另外95%的企業將面臨很大的挑戰,更有一些企業會被整合。
資產負債率僅有26%的德美化工自然也感受到了來源于上游成本的增加,公司一方面通過提價傳導壓力,另一方面,股權投資業務“調節器”的作用得到極大的發揮。為了緩解財務成本上漲的壓力,短期融資券得到不少企業的青睞。
目前,印染助劑產業的集中度仍然較低。國內近3000家生產企業,其中龍頭企業德美化工僅占3.6%的市場份額。黃冠雄表示,目前,中國有90多家企業有意被整合,但由于助劑行業的服務分散性較強,被整合企業的業務互補程度、控制力、服務的多元化等因素成為公司主要的考慮方面。
華創證券研究員高利認為,我國有近3000家印染助劑生產企業,總產能超過160萬噸,但大都是民營企業,行業集中度非常低,行業整合是必然趨勢。當前階段的整合仍主要體現在對落后產能的淘汰,去年8月份,工信部要求關停38億米的印染產能,占全國總產能的7.6%。大型印染企業的市場份額得以提高,從而間接地提高助劑企業的市場占有率。
德美化工的印染助劑產品主要為后處理劑,技術壁壘較高,在2010年成本大幅上漲的情況下,毛利率依然超過35%,高于業內平均水平。另外,該行業的下游客戶在使用過程中需要公司技術人員的經常指導,對其應用服務有著很強的依賴性。隨著產業不斷整合,德美化工的市場份額有望進一步提升。