受益于日本地震和對下半年國內(nèi)限電影響冶煉產(chǎn)能的預(yù)期，部分國內(nèi)的銅冶煉商，已經(jīng)與國際礦業(yè)巨頭必和必拓敲定了2011年下半年的銅精礦加工/精煉費(TC/RC)，在上半年的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加。

   銅陵有色金屬集團一位內(nèi)部高層昨日對記者證實，包括銅陵有色在內(nèi)的部分國內(nèi)銅冶煉商，已經(jīng)與必和必拓敲定了2011年下半年的銅精礦加工/精煉費(TC/RC)，價格在每噸90美元和每磅9美分。

   這些銅冶煉企業(yè)與必和必拓達成的今年上半年TC/RC在72美元~77美元不等，與過去幾年連年下跌的加工費相比，今年的加工費終于開始掉頭上漲。

    “按照目前的加工費，冶煉部分的業(yè)務(wù)終于可以盈利了。”江西銅業(yè)集團一位高層對本報記者透露，此前幾年，由于加工費的連年下滑，銅冶煉部分一直處于虧損，冶煉企業(yè)的盈利，主要得益于自有礦產(chǎn)的開發(fā)和銅價的攀升。不過，對很多冶煉企業(yè)尤其是中小冶煉企業(yè)來說，未來面臨的盈利風(fēng)險依然不小。

    冶煉業(yè)務(wù)終扭虧

    每年銅陵、江銅等銅冶煉商都會與必和必拓等銅礦生產(chǎn)商進行談判，確定當(dāng)年的TC/RC，從今年上半年開始，與必和必拓洽談的TC/RC協(xié)議變?yōu)榘肽暌徽劇?/p>

    與上半年的費率相比，下半年的TC/RC協(xié)議上漲了20%以上，不過據(jù)記者了解，這一價格協(xié)議與目前120~130美元的現(xiàn)貨加工費相比還是低了不少。

    江銅集團執(zhí)行董事、財務(wù)總監(jiān)甘成久在上周末舉行的“上海銅鋁峰會”期間對本報記者分析，今年下半年的TC/RC比上半年高，原因主要是受日本地震對銅精礦的需求減少的影響。日本地震導(dǎo)致日本的銅冶煉商減少了幾十萬噸的銅精礦需求，這有利于下半年冶煉商方面要求TC/RC提價。

    與中國一樣，日本也是智利等銅礦的主要進口國。3月份日本地震爆發(fā)后，日本三菱公司、古河電工及同和礦業(yè)三家銅冶煉生產(chǎn)商一度宣布因遭遇不可抗力被迫停產(chǎn)。部分供應(yīng)到日本的銅精礦轉(zhuǎn)賣到中國，這也給中國銅企提供了較好的談判條件。

    而銅陵有色上述高層也對本報記者透露，今年的限電情況預(yù)計比去年嚴(yán)重，目前有些企業(yè)已經(jīng)受到了一些影響，預(yù)計未來受到的影響更大，這也將影響對銅精礦的需求，從而為談判爭取了有力的砝碼。

    此次銅加工費的上調(diào)，對多年以來冶煉業(yè)務(wù)難以盈利的冶煉企業(yè)來說終于可以暫時翻身。近幾年來，由于冶煉能力遠遠大于銅精礦生產(chǎn)能力，冶煉企業(yè)獲得的加工費不斷下降，在2010年的加工費水平下，冶煉企業(yè)每生產(chǎn)1噸陰極銅，保守估計就要虧損1000元左右。

   不過，昨天記者咨詢江銅、銅陵等多家冶煉商的高層獲悉，在今年兩次上調(diào)加工費后，冶煉業(yè)務(wù)已經(jīng)可以盈利。

    未來仍存風(fēng)險

    而對于目前較高的銅加工費未來是否可以持續(xù)，業(yè)界并不樂觀。有分析師就對本報記者指出，長期看來，全球銅礦供應(yīng)集中度較高、礦山品位逐年下降且新增項目難以短時間內(nèi)投產(chǎn)，未來銅精礦供應(yīng)仍比較緊張，而銅冶煉產(chǎn)能過剩的格局也并未得到根本改善，銅加工費博弈的主動權(quán)仍然在上游銅礦產(chǎn)商手中。根據(jù)CRU等研究機構(gòu)的預(yù)測，自2014年以后，銅精礦供不應(yīng)求的格局才會發(fā)生轉(zhuǎn)變。

    甘成久也對本報記者分析，目前對冶煉企業(yè)來說，能夠盈利主要還是依靠另外兩個原因，一是這兩年銅價走出了單邊上揚行情，2009年漲幅達128%，2010年漲幅達32%，有不少的冶煉企業(yè)沒有保值或沒有全部保值，銅價上漲帶來了很大的一塊市場效益。二是自產(chǎn)原料增加，給冶煉企業(yè)帶來較豐厚的利潤，2010年中國自產(chǎn)銅精礦金屬量達120萬噸，即使每噸按2萬元盈利計算，也可為中國獨立礦山和冶煉企業(yè)增加效益200億。

    但是，甘成久進一步指出，銅價單邊上揚的市場條件下，預(yù)期的市場效益可以使問題掩蓋起來，一旦銅價趨于穩(wěn)定或趨于下跌，問題馬上就會暴露出來，尤其是一些沒有套保避險、規(guī)模小、工藝比較落后、實力不足特別是沒有或很少自產(chǎn)礦原料的冶煉廠就會舉步維艱，被迫關(guān)閉或走向破產(chǎn)。

    值得關(guān)注的是，此前一路上揚的銅價，在最近已經(jīng)開始出現(xiàn)了一輪下跌行情，安信證券分析師衡昆就在其最新報告中指出，根據(jù)中國海關(guān)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，銅進口數(shù)據(jù)已連續(xù)三個月同比下滑，銅表觀消費量也出現(xiàn)同比下降，且降幅有擴大趨勢，預(yù)計短期內(nèi)進口量仍將回落，繼續(xù)對銅價形成壓力。

    對此，甘成久建議，冶煉企業(yè)應(yīng)該加緊調(diào)整原料結(jié)構(gòu)，比如加大對國內(nèi)外銅礦的投資和開發(fā)，同時越來越多的企業(yè)也選擇加工費更加合理的廢、雜銅作為原料，以擺脫對銅精礦原料的過度依賴。