2月22日，匯豐銀行公布2月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為49.7%，盡管仍處于50.0%的榮枯分水嶺之下，但已是4個(gè)月以來的新高。

    上海師范大學(xué)金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，'匯豐公布的2月份制造業(yè)PMI的各項(xiàng)分類數(shù)據(jù)折射出制造業(yè)廠商對(duì)未來經(jīng)濟(jì)相對(duì)樂觀的看法。'不過，也有分析人士認(rèn)為，后續(xù)走勢(shì)并不容樂觀。
同日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)謝鴻光在解讀昨日公布的《2011年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》時(shí)強(qiáng)調(diào)，2012年必須穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，提高政策的針對(duì)性、靈活性，增強(qiáng)政策的有效性和前瞻性，始終堅(jiān)持把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向。
廠商相對(duì)樂觀

    匯豐2月份中國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)出指數(shù)初值錄得50.1%，回到50.0%榮枯分水嶺之上，也是過去4個(gè)月以來的最高值。不過，令人較為擔(dān)心的是，新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)都在萎縮。匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示：'受春節(jié)后生產(chǎn)活動(dòng)加快的影響，匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的初值小幅改善，但這并不改整體經(jīng)濟(jì)增速放緩的態(tài)勢(shì)。近期內(nèi)需增長(zhǎng)尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的反彈，而外部需求還在惡化，進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行的風(fēng)險(xiǎn)。'

    一位證券公司分析師在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：'春節(jié)前及春節(jié)放假期間，制造業(yè)產(chǎn)生活動(dòng)普遍放緩，而春節(jié)之后企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)普遍回歸正常并呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。2月份中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)的上揚(yáng)在很大程度上應(yīng)該是源于企業(yè)補(bǔ)充庫(kù)存的舉措。'匯豐提供的數(shù)據(jù)顯示，2月份制造業(yè)的成品庫(kù)存出現(xiàn)了擴(kuò)張之勢(shì)，進(jìn)而供應(yīng)商供貨時(shí)間的拖延也得到了一定的緩和。 

      不過，孫茂輝則指出：'在新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)都出現(xiàn)萎縮的情況下，2月份制造業(yè)的就業(yè)指數(shù)卻從1月份的萎縮轉(zhuǎn)向至擴(kuò)張。這從一定程度上表明，生產(chǎn)廠商對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在一定的樂觀判斷。'

    '與此同時(shí)，在投入價(jià)格基本與上月持平的情況下，廠商的出廠價(jià)格則繼續(xù)出現(xiàn)下降之勢(shì)，這也表明生產(chǎn)廠商對(duì)于未來通貨膨脹的下滑有著較為明確的判斷，成本壓力將逐步下降。'孫茂輝進(jìn)而表示，'這都有利于制造業(yè)生產(chǎn)廠商對(duì)前景保持一種相對(duì)的樂觀。'

    不懼GDP增速放緩

    市場(chǎng)對(duì)于2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩已是共識(shí)。因此，中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)逐步回升的態(tài)勢(shì)是否能夠持續(xù)仍存在較大的爭(zhēng)議。而上述分析師和孫茂輝均認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速放緩更多是出于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性并不大，甚至已經(jīng)愈來愈小。

    昨日，統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站公布《2011年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，初步核算，2011年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)471564億元，比上年增長(zhǎng)9.2%。摩根大通周三發(fā)表報(bào)告稱，預(yù)計(jì)今年第一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將放慢至8.2%，全年可能增長(zhǎng)8.4%。

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)謝鴻光在昨日表示，2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速雖然呈現(xiàn)逐季回落的態(tài)勢(shì)，但始終保持在平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的區(qū)間。工業(yè)生產(chǎn)、投資和消費(fèi)均保持較高增長(zhǎng)，這是十分不容易的。同時(shí)，2011年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了積極進(jìn)展，內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)進(jìn)一步提高。'經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力的強(qiáng)化和對(duì)外依賴程度的減弱，有效促進(jìn)了內(nèi)外需增長(zhǎng)的平衡發(fā)展。'謝鴻光強(qiáng)調(diào)。

    上述分析師表示：'盡管2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將放緩至9%以下的水平，但是宏觀政策方面存在著較大的調(diào)控空間，無論是貨幣政策還是財(cái)政政策，其中刺激內(nèi)需的提升將在一定程度上彌補(bǔ)外需的弱化。而貨幣政策的預(yù)調(diào)、微調(diào)已經(jīng)開始逐步落實(shí)，因此中國(guó)2012年GDP增速將保持在8.5%左右。'