盡管近期滬指處在徘徊下降趨勢中,但是自7月5日以來,江山股份(600389.SH)扶搖直上,昨日,江山股份漲停,凡是涉及草甘膦生產的公司股價均出現(xiàn)大漲,六國化工(600470.SH)上漲8.25%,新安股份(600596.SH)上漲7.44%,揚農化工(600486.SH)上漲7.96%,沙隆達A(000553.SZ)上漲5.08%。消息面是草甘膦價格連續(xù)大漲。
草甘膦價格上漲自去年8月開始,今年草甘膦價格更是加速上行,目前草甘膦原粉價格在27000元/噸左右,較2011年8月初21000元/噸的價格上漲6000元/噸,漲幅近30%;2012年以來上漲約3250元/噸,漲幅15%左右。
到7月16日,草甘膦出廠價則在27000元/噸~28300元/噸之間,與6月初的26000元/噸的出廠價相比,月余時間,草甘膦每噸已上漲1000元~2300元。海通證券分析師表示,2012年上半年,草甘膦產量增長22%,行業(yè)量價齊升、一貨難求,供應持續(xù)吃緊。
2008年草甘膦曾經(jīng)歷一波價格暴漲,但是由于行業(yè)門檻較低,國內的大小草甘膦企業(yè)紛紛擴產,隨即草甘膦行業(yè)形成了嚴重的供大于求格局,草甘膦價格從2008年最高峰的12萬元/噸到2009年一季度暴跌至1.9萬元/噸,之后進入了長達3年多的調整期。
中金分析師表示,2011年全行業(yè)正常開工產能大約在80萬噸,而停工1~2年以及停工2年以上的產能則分別為14萬噸和7萬噸左右。一旦草甘膦價格大幅上揚,目前停工的產能將在利潤的誘導下重新投入使用。如果今年下半年環(huán)保政策繼續(xù)收緊,則草甘膦價格有望突破30000元/噸(漲幅空間13%),最高可能達34000元/噸(漲幅空間28%);若環(huán)保部門監(jiān)管不力導致沒有廢水處理環(huán)節(jié)的廠商復工,則草甘膦價格峰值或將維持在29000元/噸(漲幅空間9%).
海通證券分析師測算,草甘膦價格每漲1000元/噸,新安股份每股收益彈性為0.08元,江山股份每股收益彈性為0.16元,若草甘膦價格漲至30000元/噸,新安股份和江山股份年化每股收益分別可至0.40元、0.80元左右。
中金分析師同時認為,草甘膦相關上市公司有揚農化工、新安股份、江山股份,這三家公司除了揚農化工以外市盈率均超過100倍,但公司PB處于歷史低位,市場對環(huán)保核查預期較高,草甘膦價格預期仍將處于上升通道,虧損企業(yè)面臨業(yè)績拐點,草甘膦價格上漲,給整個板塊帶來交易性機會。