神華煤制油化工有限公司的全球首條百萬噸級煤直接制油工業(yè)化生產(chǎn)線試產(chǎn)情況顯示，其能源利用率已達(dá)57.42%，即將達(dá)到59.82%的設(shè)計指標(biāo)。以國際原油價格為參照，煤制油項目的盈虧點遠(yuǎn)低于煉油廠。因此，煤制油盈利能力值得期待。值得一提的是，神華煤制油項目公司的穩(wěn)定盈利也有望加速該資產(chǎn)注入上市公司的進(jìn)度。

神華集團(tuán)煤制油項目能源利用率即將達(dá)標(biāo)，示范生產(chǎn)線連年盈利，這將推動中國神華早在今年5月就已啟動的對集團(tuán)煤制油資產(chǎn)的收購工作。

據(jù)新華社報道，神華煤制油化工有限公司的全球首條百萬噸級煤直接制油工業(yè)化生產(chǎn)線試產(chǎn)情況顯示，其能源利用率已達(dá)57.42%，即將達(dá)到59.82%的設(shè)計指標(biāo)。根據(jù)2008年以來的試產(chǎn)數(shù)據(jù)綜合測算，目前該示范生產(chǎn)線每生產(chǎn)一噸油品耗煤3.5噸，除去燃料煤，每生產(chǎn)一噸油品的凈原料煤消耗量為2噸，煤炭轉(zhuǎn)化率達(dá)到91%。該項目系2004年8月由神華集團(tuán)依托自主開發(fā)的煤直接液化制油成套技術(shù)，在內(nèi)蒙古鄂爾多斯市境內(nèi)興建的煤直接制油工業(yè)化生產(chǎn)線，總投資約126億元，設(shè)計年產(chǎn)柴油、石腦油等液體燃料108萬噸，于2008年建成試產(chǎn)。

據(jù)介紹，以國際原油價格為參照，煤制油項目的盈虧點遠(yuǎn)低于煉油廠。在近年來原油價格高、國內(nèi)煉油廠紛紛巨額虧損的情況下，神華煤制油公司的百萬噸級煤直接制油示范生產(chǎn)線實現(xiàn)了連年盈利。同時，由于配套建設(shè)了完善的“三廢”處理設(shè)施，污水經(jīng)處理后循環(huán)使用，全廠的綜合水耗目前為7.3噸左右。目前，公司投資2.5億元的水深度處理項目正在實施，今年底將投入運行，屆時綜合水耗將進(jìn)一步降到6噸以下。

根據(jù)國信證券的測算，50美元/桶的原油價格可以支撐煤制油項目在煤價為300元/噸的水平取得盈利。近期國際原油期貨和現(xiàn)貨價格一度重返110美元/桶高位，而西部地區(qū)煤的坑口價格滑落到300元/噸以內(nèi)，與去年同期相比有15~30%的降幅，這樣的價差為煤制油項目的經(jīng)濟(jì)性提供了較大的保障，神華項目的盈利情況或許為煤制油的發(fā)展前景提供了一份佐證。

值得一提的是，神華煤制油項目公司的穩(wěn)定盈利也有望加速該資產(chǎn)注入上市公司的進(jìn)度。今年5月，中國神華宣布啟動收購控股股東神華集團(tuán)的煤制油資產(chǎn)，即中國神華煤制油化工有限公司及控股子公司陜西神延煤炭有限責(zé)任公司的股權(quán)或資產(chǎn)，記者獲悉，目前相關(guān)方面正在進(jìn)行標(biāo)的資產(chǎn)的評估工作。

數(shù)據(jù)顯示，中國神華2011年主營收入逾2000億，煤制油項目若能順利注入，相較如此龐大的主營收入或許略顯微小，但其盈利能力值得期待。