中國的協鑫集團擬參與收購美國太陽能巨頭SunEdison公司的多項資產。協鑫集團下屬的保利協鑫能源與SunEdison簽署協議，擬以約1.5億美元收購SunEdison及其旗下子相關公司的晶硅資產等，此次收購主要看中的是其專利硅烷流化床技術、工廠和設備。協鑫集團下屬的協鑫新能源也在考慮參與收購其更為搶手的電站資產，該項收購需要大筆資金投入，還要與全球多家有意向競購的公司展開角逐。
中國的協鑫集團擬參與收購美國太陽能巨頭SunEdison公司的多項資產。
8月28日，協鑫集團下屬的保利協鑫能源(03800.HK)(以下簡稱“保利協鑫”)公告稱，已在此前兩日與SunEdison簽署協議，擬以約1.5億美元收購SunEdison及其旗下子相關公司的晶硅資產和該公司在其韓國合資公司SMP所持的股份。
這項收購還存在較多不確定性，其結果既要看10月份之前有無其他出價競爭，還要看美國破產法院的裁決、美國司法部反壟斷局、聯邦貿易委員會、美國外國投資委員，以及中國商務部和新加坡(涉及SunEdison在新加坡的一家公司)相關部門的審查結果。
作為全球最大潔凈能源開發商，SunEdison因經營不善，于今年4月申請破產保護進入破產重整。在晶硅資產之外，它還持有多項光伏電站資產。
21世紀經濟報道記者獲悉，協鑫集團下屬的協鑫新能源(00451.HK)計劃參與競購SunEdison的其他部分電站資產。
“如果這兩項收購都能成功的話，對協鑫集團是一個重大利好。”磐谷創投清潔技術投資總監張弛對21世紀經濟報道記者分析，人民幣貶值的預期非常強，收購優質海外資產與國內業務形成互補，是不錯的戰略投資。
公開資料顯示，協鑫集團是一家綜合性的民營能源集團，資產規模超過1300億元，旗下擁有協鑫新能源(00451.HK)、保利協鑫能源(03800.HK)、協鑫集成(002506.SZ)、同鑫光電(835088.OC)、霞客環保(002015.SZ)五家上市公司。協鑫集團近日分別以第176位、第77位的排名，同時上榜中國企業500強、中國制造業企業500強，各項指標排名位居新能源行業第一。
用收購提升市場定價權
根據公告，保利協鑫擬收購SunEdison的多項相關資產包括：SunEdison、太陽能電池生產設施公司SunEdison Products Singapore、加利福尼亞州帕薩迪納的生產設施擁有和營運商MEMC Pasadena、硅錠生產和銷售公司Solaicx中的有關設備及私人財產，以及知識產權，還有SunEdison Products Singapore在韓國SMP公司擁有的663萬股。
如今中道衰落的SunEdison的歷史要追溯到1959年成立的美商休斯電子材料公司(MEMC Electronic Materials，以下簡稱MEMC)，是全球領先的半導體及光伏行業硅材料的供應商。
它于2006年開始正式進入太陽能領域，曾為包括無錫尚德在內的亞洲大型太陽能公司供應硅片，并逐漸向光伏電站開發領域拓展。
2009年，MEMC收購太陽能發電公司SunEdison，由制造廠商向太陽能發電投資運營商轉變，并于2013年改名為SunEdison。
在開始通過融資投資電站的過程中，SunEdison被數百億美元的債務拖垮，股價從33美元跌至破產時的0.43美元，被迫于今年4月依據美國破產法第11章向法院申請破產，不得不對外出售資產。
保利協鑫在公告中解釋，此次收購主要看中的是SunEdison所擁有的專利硅烷流化床技術、工廠和設備，SMP正在投產興建電子級硅烷流化床顆粒硅的生產線，以及第五代專利CCZ拉晶技術專利及生產線。
“盡管國內晶硅生產企業大都還在采用傳統的西門子改良技術，但未來肯定會被更先進的硅烷流化床技術取代。”保利協鑫的一位內部人士對21世紀經濟報道記者分析。
保利協鑫副總裁呂錦標曾經公開表示，相比傳統的西門子改良生產技術，硅烷流化床技術有兩大突出好處。第一可以大大節省能耗，硅烷流化床全程耗電在25度以下，是現有最好的西門子改良技術的35%左右;第二，降低成本，第二代第三代硅烷流化床技術量產后，能將多晶硅全成本降到10美元/千克以下，是現有最好的西門子改良技術的一半。
21世紀經濟報道記者獲悉，保利協鑫從2014年開始投資硅烷流化床技術，首套3000噸硅烷流化床項目于2015年投產，原本2015年底實現2.5萬噸的產能的計劃階段性延遲，不過量產在即。
今年6月，保利協鑫對外宣稱，保利協鑫最新的流化床法顆粒硅生產技術可將每千克電耗降至25度左右，多晶硅成本可降至每千克8美元。
前述保利協鑫內部人士分析，在國內2.5萬噸項目量產之后，再加上韓國SMP公司的2萬噸產能，保利協鑫在硅烷流化床技術上的產能有望達到世界第一，超過美國REC公司成為全球最大的硅烷流化床技術多晶硅生產商。
“在多晶硅之外，保利協鑫也在布局單晶硅，與全球最大的單晶硅生產商隆基股份競爭。”陽光保險研究部新能源分析師王潤川對21世紀經濟報道記者分析，通過收購SunEdison持有的第五代專利CCZ拉晶技術專利及生產線，提高其在單晶硅領域的競爭能力。
2015年5月，保利協鑫旗下成立寧夏協鑫晶體科技發展有限公司，規劃單晶硅總產能10GW。從2016年第一季度開始已開始生產單晶硅片。
SunEdison持有的第五代專利CCZ拉晶技術，可以幫助保利協鑫降低單晶硅的生產成本，迅速實現其在晶硅技術路線上的多元化布局
“盡管晶硅行業整體上處于過剩狀態，但占據全球三成市場份額的保利協鑫可以保持產銷平衡，因此這次收購能幫助它更好地掌握晶硅市場的定價權。”王潤川分析。
目前，這項收購還在前期階段。不過多位業內人士預測，晶硅技術資產在全球范圍內來看并不十分搶手，保利協鑫成功的可能性比較大。
多方角逐競購電站資產
晶硅技術資產只是協鑫集團收購SunEdison計劃的一部分，媒體報道稱協鑫新能源也在考慮參與收購其更為搶手的電站資產。
“SunEdison的電站資產大部分裝進了其兩個YiledCo上市公司——TerraForm Power和TerraFormGlobal，還有一部分投資開發中的電站資產直接在SunEdison旗下。”王潤川介紹。
資料顯示，TerraForm Power主要包含了分布在美國、加拿大等發達國家市場的2987MW的太陽能和風電資產，估值達18億美元;TerraForm Global，主要包含了分布在亞非拉地區等新興市場的841MW的太陽能和風電資產。
這兩部分資產都沒有納入SunEdison破產保護的范圍之內，其中，TerraForm Power的資產更為優質，且股價處于一個相對低位，是不錯的收購標的，受到資本市場的密切關注，并吸引了包括協鑫新能源在內的全球多位投資者。
協鑫新能源的一位內部人士對21世紀經濟報道記者確認，“我們內部和大股東確實已成立了專門的工作團隊，在籌劃競購TerraForm Power的部分電站資產。”
協鑫新能源的這一計劃也符合其布局海外市場的戰略，它早于今年年初對外宣稱開拓了首個海外項目。
根據公告，其全資附屬公司以約490萬美元為代價購買Wilson項目公司及Jackson項目公司擁有的共8個尚未興建的光伏電站項目，總裝機容量約為68.5兆瓦。項目總投資額預計約為1.1億美元，預期于2016年底竣工。
前述協鑫新能源人士解釋稱，SunEdison電站收購計劃目前還在籌劃階段，至少要等晶硅技術資產收購明晰后才會有進一步明確計劃。
王潤川分析，TerraForm Power的股份或者電站資產收購都需要大筆資金投入，如果協鑫新能源要參與的話，需要重點解決資金來源的問題。
公開消息顯示，在協鑫新能源之外，加拿大最大的替代資產管理公司Brookfield Asset Management Inc、億萬富翁David Tepper領導的對沖基金Appaloosa Management LP、美國的大型對沖基金D.E Shaw 都在考慮參與TerraForm Power股份收購的競價。
以電站收購著稱的聯合光伏首席執行官兼董事會主席李原對21世紀經濟報道記者透露，“我們無意收購TerraForm Power的股份，但對其運營的電站有興趣，已經參與競標了SunEdison持有的位于英國的一個300MW的電站項目。”
在協鑫新能源和聯合光伏之前，今年3月，國內的單晶硅龍頭企業隆基股份與SunEdison簽署了總額6300 萬美元的SunEdison Kuching Sdn.Bhd.項目資產收購協議，該目標項目資產以切片技術為核心。
“我們還在考慮，是否參與SunEdison其他資產的競購，現在還未最后確定。”隆基股份總裁李振國對21世紀經濟報道記者透露。
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