“煤炭行業(yè)可能會(huì)推出十個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股案例。”近日，證券時(shí)報(bào)記者從知情人士處了解到，銀監(jiān)會(huì)與有關(guān)協(xié)會(huì)正在研究煤炭企業(yè)降杠桿等事宜，計(jì)劃推出一些示范性案例。

上述人士告訴記者，在這次協(xié)商中，銀監(jiān)會(huì)是金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門，可以鼓勵(lì)銀行按照政策進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，而協(xié)會(huì)則可以推薦一些符合條件的煤炭企業(yè)，“推薦是有條件的，實(shí)施債轉(zhuǎn)股的煤炭企業(yè)必須是雖然目前遇到困難，但是前景很好的，所以該破產(chǎn)清算的就破產(chǎn)清算。”

記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年底以來(lái)，已經(jīng)有多家煤炭企業(yè)與銀行簽署了債轉(zhuǎn)股協(xié)議。例如，去年11月，建設(shè)銀行與山東能源集團(tuán)簽訂了框架協(xié)議，將牽頭設(shè)立總規(guī)模為210億元的基金，開(kāi)展市場(chǎng)化“債轉(zhuǎn)股”合作;12月，中國(guó)工商銀行與同煤集團(tuán)、陽(yáng)煤集團(tuán)等企業(yè)分別簽署《債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議》，各家合作規(guī)模均為100億元。

知情人士告訴記者，去年底以來(lái)，還有多家煤炭企業(yè)也與銀行簽訂了債轉(zhuǎn)股協(xié)議，目前正在推進(jìn)落實(shí)過(guò)程中。

談到此輪債轉(zhuǎn)股的特點(diǎn)上，該人士認(rèn)為，上一輪主要是政策性債轉(zhuǎn)股，而這一輪主要是市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，基本上企業(yè)是主體，政府做引導(dǎo)，所以在操作程序和方式上都有很大的不同。

“市場(chǎng)化的運(yùn)作方式，就意味著不會(huì)設(shè)定明確的目標(biāo)，所以政府不會(huì)做過(guò)多的干預(yù)，但是政策既然出來(lái)了，允許進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，所以銀行有了政策依據(jù)，可以跟企業(yè)談;如果沒(méi)有政策依據(jù)，銀行就不敢直接跟債務(wù)企業(yè)談，擔(dān)心造成資產(chǎn)流失或者違規(guī)操作。“上述人士向記者說(shuō)道。

事實(shí)上，煤炭行業(yè)的景氣度提升也是銀行業(yè)愿意參與債轉(zhuǎn)股的一項(xiàng)重要原因，特別是，煤炭?jī)r(jià)格去年以來(lái)出現(xiàn)了較大幅度的上漲，煤炭企業(yè)的盈利也出現(xiàn)回升。數(shù)據(jù)顯示，2017年3月10日，中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)(全國(guó)綜合指數(shù))為158.1，比上期上漲0.4點(diǎn)，同比上漲42.1點(diǎn)。

“銀行是以市場(chǎng)價(jià)格來(lái)評(píng)估的，假如市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化，煤炭企業(yè)的資產(chǎn)原來(lái)是不良資產(chǎn)，現(xiàn)在就變成了良性資產(chǎn)，所以這就不一樣了。“

在談到煤炭行業(yè)的重組問(wèn)題時(shí)，該人士告訴記者，國(guó)務(wù)院國(guó)資委將央企里面涉煤企業(yè)分為三類，一是神華集團(tuán)、中煤集團(tuán)等以煤產(chǎn)業(yè)為主的企業(yè)，二是電力等與煤炭相關(guān)的產(chǎn)業(yè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，三是投資型的企業(yè)，可能在之前煤炭?jī)r(jià)格好的時(shí)候投資了煤炭產(chǎn)業(yè)。“國(guó)資委要求第三類企業(yè)退出煤炭板塊，第二類可以自由選擇。”

記者注意到，去年國(guó)投集團(tuán)將主營(yíng)煤炭業(yè)務(wù)的國(guó)投新集無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中煤集團(tuán)，上述人士告訴記者，國(guó)投集團(tuán)屬于第二類，既可以退出也可以做強(qiáng)煤炭板塊，“這次是國(guó)投集團(tuán)主動(dòng)選擇將煤炭板塊無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中煤集團(tuán)。“

另外，去年煤炭行業(yè)實(shí)行276個(gè)工作日的限產(chǎn)措施，這在一定程度上引起了去年以來(lái)的煤價(jià)過(guò)快上漲。“今年肯定不會(huì)大范圍的實(shí)施276限產(chǎn)措施，因?yàn)橹灰禾績(jī)r(jià)格在歷史區(qū)域以上就不會(huì)實(shí)施，現(xiàn)在已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)歷史區(qū)域了。“上述人士向記者說(shuō)道。

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