近日數(shù)份落款為“神華寧煤集團運銷公司”的書面“溫馨提示”在煤炭行業(yè)圈內(nèi)刷屏。這些題為“溫馨提示”的提示并不溫馨,而是強硬回應(yīng)寧夏7家大型火電企業(yè)要求大幅降低煤炭合同價格的訴求:不降低煤炭合同價格,否則從4月1日起將斷供。
隨著煤價持續(xù)上漲,煤電之間的拉鋸博弈長期存在,不過,業(yè)內(nèi)人士表示,此次的矛盾如此激化卻實屬罕見。此外,近期也不斷傳出晉北、陜北和內(nèi)蒙古監(jiān)管部門加大煤礦整治力度,貴州省為保供應(yīng)限制煤炭出省等消息,這些消息不禁讓市場猜測,難道煤荒再次來襲,煤炭價格還將上漲?
據(jù)了解,自1月23日起至3月23日,動力煤期貨價格上漲128元/噸,漲幅達22.34%。
火電企業(yè)現(xiàn)虧損
近日有媒體報道,寧夏7家火力發(fā)電企業(yè)聯(lián)名向自治區(qū)經(jīng)信委提交報告,反映自身經(jīng)營困難。報告稱,2016年以來,神華寧煤集團區(qū)內(nèi)煤炭出礦合同價由200元/噸,先后多次漲價至目前的320元/噸,并且?guī)恿藚^(qū)內(nèi)周邊市場煤價上漲。
根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),2016年,電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的利潤總額下降了17.5%,煤炭開采和洗選業(yè)則增長了223.6%。而在2013年,則是截然相反的境況,由于煤價下跌,煤炭開采和洗選業(yè)的利潤總額下降了33.7%,而電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)由于成本下降,利潤總額增長了44%。
從統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)看出,發(fā)電企業(yè)的叫苦是情況屬實。國投安信期貨分析師龔萍表示,動力煤價格的上漲必然會威脅到煤電企業(yè)的利潤空間。2016年四季度發(fā)改委的政策是將330天工作日制度持續(xù)至供暖季結(jié)束(3月15日),但3月7日國家發(fā)改委表示,今年煤炭去產(chǎn)能的目標任務(wù)是完全可以實現(xiàn)的。
2017年已沒有必要再大范圍實施煤礦減量化生產(chǎn)措施,先進產(chǎn)能煤礦和生產(chǎn)特殊緊缺煤種的煤礦原則上不實行減量化生產(chǎn)措施。這表明了國家發(fā)改委平衡煤電雙方利益的態(tài)度,雖然短期內(nèi)動力煤價格仍停留在相對高位,但是預(yù)計二季度動力煤供需關(guān)系會趨于寬松,煤價有望呈現(xiàn)平穩(wěn)回落態(tài)勢。
隨著2013年到2016年初煤價持續(xù)走低,發(fā)改委連續(xù)4次下調(diào)上網(wǎng)電價,其中兩次(2015年4月20日和2016年1月1日)還相應(yīng)下調(diào)了工商業(yè)銷售電價,通過這樣的措施,降低了發(fā)電企業(yè)的利潤增速,并向中小微企業(yè)讓出一部分利,減輕了它們的負擔。
龔萍表示,雖然2016年7月以來中國電煤價格指數(shù)的漲幅驚人,2016年12月份升至534.92元/噸,但以年度為周期,2016年全年均值為380.93元/噸,這意味著2017年火電上網(wǎng)電價不可能上調(diào)。盡管2017年1-2月份中國電煤價格指數(shù)連續(xù)兩期回落,但目前中國電煤價格指數(shù)仍高達522.49元/噸。
據(jù)記者了解,按照目前的火電上網(wǎng)電價,煤電企業(yè)確實處于虧損狀態(tài)。不過考慮到前兩年煤電企業(yè)利潤較好,目前電力行業(yè)尚未出現(xiàn)大面積虧損的嚴重局面。現(xiàn)在發(fā)改委放開276個工作日制度,有助于動力煤市場在二季度增加供應(yīng),調(diào)整市場供需狀態(tài)。
水電替代效應(yīng)顯現(xiàn)
3月份受煤礦安全生產(chǎn)檢查影響,煤礦安全自檢自改以及專項檢查整治行動已全面開展,主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)量增幅有限,下游電廠開工維持高位,不得不適度增加市場煤采購,為現(xiàn)貨市場價格提供了一定支撐。同時,南方沿海地區(qū)雨水偏少,火電及煤炭需求仍處相對高位。
據(jù)前瞻數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)顯示,2017年1-2月我國水電發(fā)電量累計1229億千瓦時,同比減少了4.7%,延續(xù)去年8月以來持續(xù)萎縮的局面。自2016年三季度開始水電發(fā)電量一直處于負增長狀態(tài),從而導(dǎo)致社會用電需求對火電生產(chǎn)的依賴程度提高,也使電煤消費得到支撐。而且,目前由于春汛尚未到來,預(yù)計3月水電發(fā)電量萎縮局面仍將延續(xù)。
然而,近期鋼鐵和煤炭等大宗商品市場關(guān)系出現(xiàn)了改善,價格上漲明顯,或推動PPI漲幅短期內(nèi)進一步擴大。專家表示,上游原材料價格攀升增加了中下游企業(yè)的經(jīng)營壓力,但工業(yè)產(chǎn)品價格未來進一步?jīng)_高的可能性不大,甚至可能出現(xiàn)階段性回調(diào),PPI向CPI傳導(dǎo)壓力也有限。
“接下來動力煤市場基本面將發(fā)生轉(zhuǎn)變,其一是前期供給端的利多支撐將減弱,其二是水電的替代將逐漸發(fā)揮影響。當前沿海煤炭運價震蕩回落,以及動力煤期貨市場的沖高回落,都表明市場心態(tài)開始趨于謹慎觀望。”龔萍接受《華夏時報(公眾號:chinatimes)》記者采訪時表示。
龔萍認為,目前上游產(chǎn)地煤炭供應(yīng)面臨的限制性因素逐步減弱,供應(yīng)傾向增加,港口市場格局有望走向?qū)捤伞=谀戏降貐^(qū)遭遇倒春寒天氣,下游電煤日耗維持高位,消費企業(yè)庫存連續(xù)刷新多年低值。但是南方地區(qū)的降雨也明顯增多,水電發(fā)電量將逐步增加。隨著4月份火電機組展開檢修,電煤采購需求將會收縮,下游電煤庫存也有望低位回升。
不過,今年煤炭產(chǎn)地安全監(jiān)察和環(huán)保監(jiān)察都有趨嚴的態(tài)勢,煤炭供應(yīng)很難快速放量,動力煤價格恐怕也難以跌至讓煤電企業(yè)利潤增加的水平,煤電行業(yè)極有可能在中長期內(nèi)處于微利甚至小虧的狀態(tài)。按目前上網(wǎng)電價計算,550元/噸左右是大型火電機組的盈虧平衡點。這也是近年來國家發(fā)改委多次提及的均衡價格。
此外,現(xiàn)在的煤炭市場綜合價格已經(jīng)超出了下游用戶的承受能力,而國家發(fā)改委應(yīng)該也不會鼓勵大型煤炭企業(yè)調(diào)高市場價。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,4月份大型煤炭的市場價應(yīng)該在620元/噸左右,估計港口貿(mào)易商的市場銷售價在4月底也會在這個價格附近。
對于二季度的價格走勢,集成期貨煤炭行業(yè)研究員鄧舜表示,從近一周港口煤價來看,前期虛漲的部分已開始回調(diào)。不過,目前電廠庫存偏低,缺少壓價的話語權(quán)。4月正式進入煤炭消費淡季后,煤價仍有一定的支撐,不具備大跌的可能性,價格趨穩(wěn)或小幅下跌的可能性較大。
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