3月9—10日，銀河期貨在廣州和深圳舉辦的原油期貨上市推介會，吸引了廣州和深圳地區(qū)的200多名產(chǎn)業(yè)人士、機構(gòu)代表和個人投資者參加。推介會上，有原油產(chǎn)業(yè)人士表示，作為全球第八大原油生產(chǎn)國和第二大原油消費國，中國正在逐步建立更加高效、完善的現(xiàn)代石油市場體系，即將推出的原油期貨對完善現(xiàn)有國際原油貿(mào)易體系將發(fā)揮重要作用。

“通過參與原油期貨交易，原油相關(guān)企業(yè)可以實現(xiàn)管理價格風(fēng)險、改善經(jīng)營績效、拓寬資源采購渠道等目的。從這個角度看，原油期貨是優(yōu)化資源配置的重要工具。”一家大型國企相關(guān)負責(zé)人說。

該負責(zé)人表示，從國際市場上看，世界原油貿(mào)易格局的深刻調(diào)整，以及WTI原油金融屬性不斷增強、主要基準(zhǔn)地原油供應(yīng)趨降等因素，使得現(xiàn)行國際原油貿(mào)易定價機制需要進一步完善。與此同時，包括中國在內(nèi)的亞太地區(qū)在世界原油貿(mào)易中的份額不斷提高，特別是中國已經(jīng)成為世界第一大原油進口國，即將推出的原油期貨對完善現(xiàn)有國際原油貿(mào)易體系將發(fā)揮重要作用。

原油作為大宗商品之王，影響其價格的因素繁雜。“從影響的長短期看，油價的影響因素包括供需、經(jīng)濟、政治、資金等多個層面。另外，相關(guān)政策、天氣、技術(shù)、交易規(guī)則等也會對油價產(chǎn)生影響。”凱豐投資能化板塊負責(zé)人劉建說。

“投資者參與原油市場交易，供需只能作為參考，因為最新的數(shù)據(jù)信息，普通交易者無法準(zhǔn)確獲得，這使其對供需的預(yù)測會比較艱難。而價差交易者相對專業(yè)，他們幾乎都是大型石油公司和貿(mào)易商，擁有豐富的資源和信息。”劉建表示，原油市場相關(guān)數(shù)據(jù)往往比較滯后，主流機構(gòu)的歷史數(shù)據(jù)也不斷進行修正，相對來說，價差交易者對原油供需基本面更為了解。

為此，他建議，普通投資者可以將原油市場相關(guān)信息匯總起來，以價差給出的先行指標(biāo)作為基本面參考，同時結(jié)合各類宏觀經(jīng)濟、地緣政治等信息，作出方向判斷。“在大級別的邏輯條件下可以考慮做價差交易，但要盡量且是非常確定的邏輯。”劉建說。

對于2018年原油價格走勢，上述大型國企相關(guān)負責(zé)人持偏樂觀態(tài)度。“國際能源署等多數(shù)機構(gòu)對原油市場的判斷是，2018年原油需求增量與2017年相比持平或略低，供應(yīng)增量將高于需求增量，布倫特原油價格將在50—70美元/桶波動，油價上漲空間有限。”該負責(zé)人說，“在我看來，國際油價表現(xiàn)會更好一些。因為良好的經(jīng)濟表現(xiàn)會帶動原油需求增長，而部分主要產(chǎn)油國受制于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，原油增產(chǎn)能力可能會低于預(yù)期。”

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