從目前全球原油市場的供需基本面來看，疲弱的需求仍未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。三大權(quán)威機構(gòu)毫不猶豫地再次下調(diào)了需求預(yù)期。而美國庫存情況在短暫好轉(zhuǎn)后又再次出現(xiàn)了增加的局面，使得最新原油庫存增至1993年7月以來的最高水準。但隨著OPEC和非OPEC國家出口量的下降，并未使市場上出現(xiàn)嚴重的供應(yīng)過剩。因此，在市場實質(zhì)需求未能好轉(zhuǎn)的情況下，油價將很難持續(xù)的上漲。

  此外，近期的許多外部因素成為影響油價的關(guān)鍵。隨著美國公布了對金融機構(gòu)救援計劃的細節(jié)，以及宣布開動印鈔機自己購買自己的國債后，美元大跌、股市連漲，并助漲了通脹預(yù)期，這極大地推升了原油價格。還有近期美國的一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)，尤其房地產(chǎn)數(shù)據(jù)出現(xiàn)久違的好轉(zhuǎn)跡象，也提震了市場信心。這些因素是令油價站穩(wěn)50美元之上的重要原因。預(yù)計近一段時間金融市場的外部因素還將對油價產(chǎn)生較大影響。由于美聯(lián)儲購買本國國債的行為觸及了市場經(jīng)濟的底線，所以很有可能導(dǎo)致美元在大幅下跌之后繼續(xù)下行。如若如此，還將會給以原油為代表的商品市場提供更多向上的動力，但基本面并不支持其在50美元以上長期運行。目前原油上行態(tài)勢保持良好，加之美元等因素的推動，料油價近期還將會震蕩上行測試阻力。若金融市場不出現(xiàn)極端情況的話，此輪油價上漲應(yīng)不會超過60美元。市場總體還處于危機導(dǎo)致大幅下跌后的震蕩筑底階段。目前NYMEX 5月原油期價下方支撐在45和50美元，上方阻力在55和60美元一線。

  燃料油市場：受美國公開救助金融業(yè)的細則，且部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期的影響，股市連續(xù)上行，國際原油價格也持續(xù)走升，最高升至每桶55美元附近的4個月高點附近。新加坡燃料油市場基本面較疲軟，價格被動跟漲，漲幅有限。但仍較國內(nèi)市場活躍，國內(nèi)市場供需兩淡的格局依舊在延續(xù)，因此價格較為穩(wěn)定，漲幅遠不如國際原油和新加坡燃料油。市場疲軟主要表現(xiàn)在三方面。一方面是需求弱，因成品油持續(xù)低迷，廣東、山東等小煉廠虧損嚴重，繼而紛紛停工。第二是受金融危機影響，工業(yè)用電量大降，廣東省今年前2個月用電量同比負增長8.9％，因此也降低了燃油電廠對燃料油的需求量。第三方面是近期到貨較為集中，使得華南庫存高企，接近80萬噸的兩年高點。因此，現(xiàn)貨受原油上漲支撐力度有限。

  盡管如此，滬燃油期貨市場自3月初開始仍跟隨原油震蕩走高。雖然漲勢一波三折，但最終期價還是對3300元附近的前高阻力位進行了測試。短期來看其目標位已經(jīng)達，且原油也升至55美元阻力位，所以存在獲利平倉期價回調(diào)的可能。不過總體震蕩上行的格局還未改變。由于原油強勢未變，且市場浮現(xiàn)通脹預(yù)期，料滬燃油短期內(nèi)還將有上行測試阻力的可能，但走勢較原油滯漲的格局短期內(nèi)還難以改變。目前上方阻力位在3300元一線，支撐位在3100元和3000元附近。

  后市展望

  受美國公開救助金融業(yè)的細則，且部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期的影響，股市連續(xù)上行，國際原油價格也持續(xù)走升，最高升至每桶55美元附近的4個月高點附近。新加坡燃料油市場基本面較疲軟，價格被動跟漲，漲幅有限。但仍較國內(nèi)市場活躍，國內(nèi)市場供需兩淡的格局依舊在延續(xù)，因此價格較為穩(wěn)定，漲幅遠不如國際原油和新加坡燃料油。市場疲軟主要表現(xiàn)在三方面。一方面是需求弱，因成品油持續(xù)低迷，廣東、山東等小煉廠虧損嚴重，繼而紛紛停工。第二是受金融危機影響，工業(yè)用電量大降，廣東省今年前2個月用電量同比負增長8.9％，因此也降低了燃油電廠對燃料油的需求量。第三方面是近期到貨較為集中，使得華南庫存高企，接近80萬噸的兩年高點。因此，現(xiàn)貨受原油上漲支撐力度有限。
 
  盡管如此，滬燃油期貨市場自3月初開始仍跟隨原油震蕩走高。雖然漲勢一波三折，但最終期價還是對3300元附近的前高阻力位進行了測試。短期來看其目標位已經(jīng)達，且原油也升至55美元阻力位，所以存在獲利平倉期價回調(diào)的可能。不過總體震蕩上行的格局還未改變。由于原油強勢未變，且市場浮現(xiàn)通脹預(yù)期，料滬燃油短期內(nèi)還將有上行測試阻力的可能，但走勢較原油滯漲的格局短期內(nèi)還難以改變。目前上方阻力位在3300元一線，支撐位在3100元和3000元附近。

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