2010年上半年收入有所上升：得益于中國政府積極有效的刺激政策和調(diào)控措施的延續(xù)以及石油公司近海此本支出的增加，2010年上半年中國近海勘探開發(fā)生產(chǎn)勢(shì)頭比去年同期相比有所上升。公司2010年上半年與去年同期相比收入增長(zhǎng)11.7%至8728百萬元人民幣。毛利率由09年同期的48.98%減少為46.87%。每股盈利比去年同期上升118.18%至0.48元。董事會(huì)未建議派付中期股息。

　　油田技術(shù)和船舶服務(wù)推動(dòng)收入增長(zhǎng)：公司在油田技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)方面繼續(xù)加大研發(fā)力度，提升技術(shù)水平。2010年上半年，公司的油田服務(wù)業(yè)務(wù)不斷開拓國內(nèi)外新市場(chǎng)，收入較去年同期人民幣1653.2百萬元增加了528.2百萬元，增幅31.9%。另外公司的船舶服務(wù)業(yè)務(wù)收入比去年同期增長(zhǎng)35.3%，主要原因公司工作船隊(duì)的使用率有所上升。

　　總經(jīng)營成本的下降使凈利潤較快上升：公司2010年上半年的凈利潤達(dá)到人民幣2174百萬元，較去年同期的人民幣1028百萬元大幅增加111.42%。這一數(shù)字大幅高于收入的增長(zhǎng)幅度11.7%，主要原因是09年同期的一次性資產(chǎn)減值損失達(dá)到819百萬人民幣，致使2010年總的經(jīng)營成本少于去年同期，另外還有債務(wù)的重組、優(yōu)化使融資成本減少，合營公司的收益也比去年增加。

　　資本性支出減少，全年計(jì)劃下調(diào)：2010年上半年公司的資本性支出為1884.8百萬元，較去年同期的人民幣4348百萬元減少了2463.4百萬元，減幅為56.7%。公司計(jì)劃將全年資本開支的85億元人民幣下調(diào)20%，公司可通過內(nèi)部整合，共享資源，并取消一些低端項(xiàng)目的投資，冀望未來投資一些高端項(xiàng)。

　　建議關(guān)注：據(jù)Bloomberg預(yù)測(cè)，2010-2012年EPS分別為0.77,0.88和0.90元。按27日收盤價(jià)9.86港元計(jì)算，相當(dāng)于2010年的11.27倍PE，略低于市場(chǎng)上同類公司的估值。考慮到公司鉆井使用率高，合約依然充足，建議關(guān)注。

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