不斷調整產業鏈，充分挖掘不同產業鏈環節之間的協調經濟，實現企業整體資源優化配置，是近年來國際石油公司應對外部環境變化最重要的手段之一。

  “多元化”和“歸核化”是國際大石油公司在不同時期，通過“撥動”產業鏈，實現最大利潤目標的發展戰略。上個世紀50年代，國際大石油公司開始實施多元化戰略；80年代末到90年代中期，“歸核化”戰略又成為石油巨頭全球化經營的主要模式。

  進入新世紀以來，隨著市場競爭日趨激烈、尋找新的利潤增長點和分散風險的需要，多元化戰略再次得到石油巨頭的重視。國際金融危機爆發后，過長的產業鏈成為跨國公司經營的負擔，石油巨頭開始紛紛出售和剝離非核心業務，以確保資源集中，現金流充裕。

  然而隨著世界經濟緩慢走出低谷，“歸核化”戰略再次成為新時期石油巨頭的主要經營模式。埃克森美孚、殼牌、BP等石油巨頭，近期的經營活動正向油氣核心業務集中，期望通過強化核心業務，提升其國際競爭力。

  石油產業鏈上游的原料市場，無論是全面競爭型的，如石油區塊競標市場，還是技術、資源壟斷型的，如深海或復雜區塊勘探，其自然壟斷程度都比較高，企業可以發揮的空間很大。掌握和了解世界大石油公司產業鏈調整情況，對于致力于國際化、參與全球供應鏈競爭的企業具有重要的參考價值。

  為此，本版特邀請相關專家對近期國際大石油公司發展趨勢進行分析、解讀。

  主持人：李月清 張曉波

  嘉賓（排名不分先后）：

  畢邁新：殼牌集團項目與技術董事。

  John.W.Gibson.Jr：帕拉代姆地球物理公司首席執行官。

  戴金星：中國科學院院士、著名石油天然氣地質學和地球化學專家。

  何曼青：商務部國際貿易經濟合作研究院跨國公司研究中心主任。

  市場在中下游，利潤卻在上游

主持人：近段時間我們看到，全球6大石油公司（埃克森美孚、殼牌、BP、康菲石油、道達爾、雪佛龍）都紛紛從多元化浪潮中擴張起來的非油氣領域中退出，將經營活動集中到油氣上游的核心業務上，這是基于怎樣的思路？

何曼青：的確如此，我們可以通過一組數據說明這一發展態勢。2009年受金融危機導致的石油需求減少以及下游優化調整影響，全球6大石油公司原油加工量和油品銷售量分別為1696萬桶/日和2832萬桶/日，比上年分別下降3.6%和2.9%。

從資本支出結構看，2010年6大石油公司繼續“爭上游”，大幅度削減下游和化工投資。2010年前9個月，除康菲石油外的其他5大石油公司，上游資本支出總額801.34億美元，同比增長21.7%，上游投資占總投資的比重為85%；下游資本支出112.23億美元，同比下降26.4%；化工資本支出27.69億美元，同比下降34%。

從資產經營方面看，2009年～2010年前9個月，6大石油公司出售了25%的加油站。其中，埃克森美孚、殼牌和雪佛龍加油站數量分別減少35%、22%和38%。

國際大石油公司基本運作是依靠完整的產業鏈來銜接完成的。簡單地說它們是一個勘探、生產、銷售、物流和管理等活動的集合體，各個環節都創造價值，這是一系列相對獨立又互相關聯的經營活動，稱之為“增值活動”。

6大石油公司將經營活動集中到油氣上游核心業務上，主要源于經濟上的考量。由于國際油價走高、發展中國家煉油工業迅速崛起以及環保標準趨嚴使得生產油品成本大幅上升等原因，導致石油下游領域市場空間和贏利空間不斷萎縮，大石油公司為此不斷調整產業鏈條，加大上游投資力度，控制下游投資規模，以應對世界能源市場的新格局、新變化。

John.W.Gibson.Jr.：很多人認為是地緣政治和日本大地震導致國際油價大幅波動的，事實上目前國際大宗商品價格正處于一個新的上升周期。從供給面來看，廉價石油時代已經結束，其原因在于傳統油田正在減產甚至枯竭。

而生產商要尋找更難開采的石油資源，就必須擁有尖端的技術和雄厚的資金，這當然只有大石油公司才能做到。企業在自然壟斷程度較高的原料市場進行大規模投資，回報豐厚；而在競爭較激烈的中下游市場，如煉油加工、儲運和配送等環節，贏利空間相對狹窄。

市場在中下游，利潤卻在上游，大石油公司產業鏈調整自然向利潤靠近。而中下游產業要贏利，需要在產品含金量上下工夫，如以功能化學品和特種化學品價格曲線為例，可以體會到從大宗原料到特種化學品的增值過程。

畢邁新：2005年～2009年，殼牌在歐美地區累計剝離2095萬噸/年煉油產能。其中包括公司位于美國洛杉磯的煉油廠（500萬噸/年）、位于法國羅訥河口省的煉廠（400萬噸/年）、位于塞納省的Petit煉廠（770萬噸/年）和位于下萊茵省的Reichstett煉廠（425萬噸/年）。我們計劃2011年～2014年，每年剝離30億美元的煉油和油品零售資產。

剝離成功后，歐美地區煉油產能占公司比例將由2005年的46%降至33%。與此同時，我們近年來加大液化天然氣開發力度，2010年，我們液化天然氣銷量增長超過30%。

面對近兩年來油氣行業的新特點，我們提出“重建上游業務”的戰略口號，計劃油氣產量年均增長2%～3%，到2012年油氣日產量達350萬桶油當量。我們認為天然氣市場潛力巨大，天然氣業務將是公司上游業務發展的重要驅動力。我們計劃逐年提高天然氣在其油氣結構中的比重，重點業務區包括澳大利亞、卡塔爾、北美等。

戴金星：大石油公司向產業鏈上游傾斜，尤其是向天然氣領域傾斜，還有其客觀原因。目前世界石油剩余可采儲量緩慢增長，而天然氣剩余可采儲量卻呈階梯式增長態勢。有一組數據能很好地說明這一點：1960年世界石油剩余可采儲量是379億噸，2010年這一數據是1817億噸，50年石油剩余可采儲量增長4.8倍；而同一時期，世界天然氣剩余可采儲量由19.8萬億立方米，增至187.5萬億立方米，增長9.5倍。也就是說，世界天然氣剩余可采儲量增長幅度遠遠超過石油。

從產量上看，1990年～2009年，世界石油年產量31億～39億噸，呈徘徊狀態；而同一時期世界天然氣年產量卻大幅增加，從2.1萬億立方米，增至3.8萬億立方米。

世界天然氣無論是探明儲量、遠景儲量還是年產量增幅都遠遠超過石油，這客觀上為大石油公司進入天然氣領域提供了資源基礎。

主持人：世界經濟剛剛開始緩慢恢復、增長，國際大石油公司就迫不及待地出手，搶抓大項目，尤其表現在非常規天然氣開發和深海油氣開發領域，這是基于什么樣的發展思路和現實考慮？

何曼青：這兩年非常規天然氣發展異常迅猛，2010年多年未有重大資產并購動作的埃克森美孚突然斥資410億美元，完成對XTOEnergy公司收購，增加其在非常規天然氣業務的比重。殼牌也是如此，去年不僅與中國公司聯手開發四川致密氣資源和澳大利亞煤層氣資源，還以47億美元收購East Resources公司，進入美國非常規天然氣增長重要區塊——馬塞勒斯頁巖氣區塊。道達爾、雪佛龍和康菲石油近兩年非常規天然氣業務也發展迅猛。幾個月前，雪佛龍以43億美元價格收購了美國頁巖氣生產商阿特拉斯能源公司。

從深水油氣領域發展態勢看，隨著美國為深海油氣勘探“開綠燈”，國際大石油公司必將以美國墨西哥灣、巴西海域和西非海域“金三角”地區為重點，加大深水油氣勘探開發力度。海洋蘊藏著豐富的油氣資源，全球近10年發現的大型油氣田中，海洋油氣田占60%以上，尤其是300米以上的深水海域。目前國際大石油公司已形成共識，海洋油氣特別是深海油氣，將是未來世界油氣資源接替的重要區域。

進入資本回報率較高領域，是國際大石油公司進行產業鏈調整最重要的選項指標。從歷史規律來看，石油行業板塊和鏈條之間呈現較為明顯的周期性變化趨勢。按美國萊森特化學系統公司測算，石油行業每隔8年～10年，就會出現一次利潤率周期性變化；在兩個鼎盛期年份之間，會有一個較長時間的利潤率較低時間段。比如石油下游行業上一次繁榮時期出現在1995年。此后幾年中，全球石油下游行業經歷了一個較長的低潮期。直到2003年開始，該板塊才出現新一輪產業景氣周期。目前，這一板塊又進入微利時期，大石油公司適時調整戰略中心，也是為了獲取最佳的資本回報率。

John.W.Gibson.Jr.：傳統油氣公司幾十年后會轉身成為新能源公司嗎？帕拉代姆地球物理公司的回答是“不”。事實上，作為世界油氣勘探開發的知名企業，帕拉代姆正在向傳統油氣生產商回歸。

全球能源挑戰由多個因素共同構成，何女士剛才已經談到了這些因素。經驗表明，一種新能源要占全球1%的市場份額，大約需要30年的時間。所以，盡管核能、風能、太陽能和其他可再生能源發展迅猛，但我們仍需要依靠化石能源滿足全球75%新增能源的需求。這就要求我們大幅度提高對油氣上游領域的投資。到2030年，全球一共需要投入26萬億美元資金，也就是平均每年1.1萬億美元資金，才能滿足人類對能源的需求。

資源為王，意味著資源擁持者具有持續升值的財富，意味著隨時可以兌換成任何一種貨幣的財富。雖然油氣資源不是貨幣，但是在未來，人們將越來越清晰地認識到，不是貨幣的資源遠遠大于目前以紙幣為核心的貨幣體系所代表的購買力。并且，作為工業原料，它還具有貨幣所不具有的功能。

油氣資源越來越稀缺，擁有更多的油氣資源儲備，不僅是企業可持續發展的需要，而且是企業生存最現實的選擇。畢竟，如果沒有足夠的油氣產量，中下游板塊也就成了無水之魚。

畢邁新：“更多的上游，贏利的下游”，這是我們殼牌前任首席執行官范德偉時代一直推崇的發展模式。傅賽接過首席執行官權柄之后，這個戰略沒有改變，只不過側重點有所不同。2011年～2014年，我們計劃投資1000億美元，但投資重點卻是天然氣和生物燃料等領域。

最近兩年殼牌北美致密氣業務快速發展。2009年，我們在北美地區致密氣資源量增加8萬億立方英尺，產量增長60%。未來10年，我們計劃投資500億美元，開發澳大利亞非常規天然氣項目。為了實現天然氣業務的可持續發展，我們還在全球范圍尋找資源，如在歐洲勘探頁巖氣、與中國企業簽署致密氣合作協議、回收利用伊拉克伴生氣等。

今年以來，國際油價呈現攀升態勢。對于國際石油公司來說，這是一個重大利好。我們對于油價采用的是一種基于長期的分析方法，這當然需要借助科學的遠景預測工具，它可以幫助我們看到未來一個較長時間段，比如20年甚至30年油價的走勢圖景，并以此制定公司戰略與政策框架。

戴金星：確切地說，天然氣和深水油氣是傳統能源公司未來勘探的重要發展方向。

截至2009年底，世界已探明天然氣剩余可采儲量187.49萬億立方米，如果以2009年2.99萬億立方米/年（不包括非常規天然氣）開采量計算，可開采62.7年，即滿足三代人能源需求；世界已探明非常規天然氣剩余可采儲量785萬億立方米（包括未來常規天然氣可采儲量404.5萬億立方米），仍以2009年開采量計算，可開采262年，即滿足13代人能源需求。可以說，世界天然氣資源目前探明和采出程度都很低，是國際大石油公司可以大展身手的領域。

對人類能源利用而言，海洋油氣是一個更新的領域。截至2009年，海上油氣探明儲量452億噸，估計這僅占全部儲量的20%，尚處于勘探早期階段。但海上油氣勘探仍是全球最危險的工業活動之一，這客觀上限制了海洋油氣的開發速度。

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