分析上述數(shù)據(jù)，中石油原油生產(chǎn)板塊盈利最高，煉油板塊虧損最高。但如果把煉油與成品油銷售兩者統(tǒng)一為成品油業(yè)務(wù)來看，從煉油到銷售，中石油最終利潤仍達(dá)15億元。
自產(chǎn)原油暴利幾何
受益于一季度國際油價上漲，中石油勘探勘探板塊利潤大幅上漲，一季度中石油自產(chǎn)原油2.19億桶，平均實(shí)現(xiàn)價格為每桶91.85美元，同比上漲31.2%。目前中石油旗下油田自產(chǎn)原油均比照國際油價出售給煉油企業(yè)，大慶、塔里木、中原(中石化)、華北等油田則是掛靠米納斯中質(zhì)Ⅰ類原油。
將自產(chǎn)原油與國際油價掛鉤，問題在于中石油自產(chǎn)原油的成本到底多少，二者價差如何。
中國能源網(wǎng)首席信息官韓曉平認(rèn)為，國內(nèi)的油田開采成本一般在20美元/桶左右，國內(nèi)油田存在著很高的轉(zhuǎn)移利潤。不過由于中石油中石化并未公開其油田采油成本，具體成本細(xì)節(jié)尚不得而知。但是通過統(tǒng)一區(qū)域的橫向?qū)Ρ龋匀豢梢愿Q測中石油采油成本。
在香港上市的MIE能源公司采油區(qū)塊位于中石油松遼油田，據(jù)該公司的招股說明書顯示，其位于松遼油田的大安區(qū)塊從2007年到2010年上半年的采油成本分別為每桶5.44美元、4.23美元、6.21美元、5.01美元，同位于這一區(qū)域的其他兩區(qū)塊2010年上半年的平均采油成本為為11美元每桶。需要注意的是，MIE能源公司擁有的上述三個區(qū)塊正是中石油在上世紀(jì)90年代對外出售的“雞肋”區(qū)塊，開采成本高且品位底。如果按照這一說法，中石油松遼油田直接桶油開采成本起碼要低于這家公司的11美元/桶采油成本，不過中石油一季度的自產(chǎn)原油實(shí)現(xiàn)價格平均仍高達(dá)91.85美元/桶。
煉油銷售一體盈利
在中石油各板塊業(yè)務(wù)中，其煉油業(yè)務(wù)出現(xiàn)61億的虧損，中石油認(rèn)為，虧損原因在于受國際原油價格上升和國內(nèi)成品油價格未調(diào)整到位雙重影響。雖然煉油出現(xiàn)虧損，但是中石油成品油銷售業(yè)務(wù)卻實(shí)現(xiàn)了76億元利潤同比增長155%。成品油業(yè)務(wù)從煉制到最終銷售，中石油實(shí)際存在約15億元的利潤空間。
中石油的銷售板塊利潤鏈條為，中石油各煉廠成品油以出廠價出售給各省級銷售公司，各省級銷售公司則按照批發(fā)價銷售給社會零售企業(yè)和自屬加油站，中石油自屬加油站按零售價出售成品油。出廠價，批發(fā)價和零售價三者之間的價差構(gòu)成中石油銷售利潤來源。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，2011年4月7日國內(nèi)成品油調(diào)價當(dāng)天，中石油東北地區(qū)各煉廠90#汽油的平均出廠價為8400元/噸，90#和93#乙醇汽油大連地區(qū)批發(fā)價分別為9035元/噸和9577元/噸，零售價分別為9335元/噸和9895元/噸，從出廠價到零售價，中石油每噸成品油價差大致為1000元。
韓曉平認(rèn)為，如果從煉油和銷售統(tǒng)一環(huán)節(jié)來看，中石油的成品油業(yè)務(wù)并沒有虧損。
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