國務(wù)院于近日批準(zhǔn)，撤銷海南省西沙群島、南沙群島、中沙群島辦事處，設(shè)立地級三沙市，管轄西沙群島、中沙群島、南沙群島的島礁及其海域。三沙市人民政府駐西沙永興島。據(jù)中國國家海洋局統(tǒng)計，以目前石油價格計算，三沙市的經(jīng)濟(jì)價值達(dá)數(shù)十萬億元。繼6月21日中國設(shè)立三沙市，中海油對外招標(biāo)開采南海油氣田。

　　南海開發(fā)已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，相信相關(guān)扶持政策將加速出臺，巨額投資將源源涌入，海工裝備、深水油氣勘探開采等產(chǎn)業(yè)將因此率先獲得超出預(yù)期的大發(fā)展。

　　石油化工7月子行業(yè)相關(guān)信息一覽

　　原油：沖低回調(diào)：本月國際油價經(jīng)歷了提振、下滑、震蕩三個階段。月初，受歐洲可能采取經(jīng)濟(jì)刺激措施應(yīng)對債務(wù)危機消息和美國向好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的提振，國際油價小幅反彈至每桶85美元上方。隨后，市場對美聯(lián)儲采取更多貨幣刺激政策的預(yù)期減弱，加之西班牙的銀行危機和債務(wù)狀況的持續(xù)重壓，國際油價再次回落。之后，在希臘組閣成功、美聯(lián)儲延續(xù)扭轉(zhuǎn)操作、疲軟的全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、伊朗核談判無果而終等因素多空交織下，國際油價走勢呈現(xiàn)震蕩局面。月末，隨著歐洲會議傳出利好以及美元下跌，國際油價快速反彈。雖然歐債危機、伊朗問題前景未卜，但是短期內(nèi)過大的跌幅預(yù)示油價下跌動能已經(jīng)緩解，預(yù)計未來油價將以盤整為主。 石腦油：低點靜待成品油調(diào)價落實：本月石腦油市場需求依舊低迷，而阿布扎比國有石油公司、印度石油公司等多家企業(yè)仍在向市場提供更多的石腦油現(xiàn)貨，使得市場更淡，部分石化廠降低裂解裝置開工率。國內(nèi)方面，市場在等待觀望成品油最高零售價格下調(diào)，抑制了石腦油等的市場氛圍。由于7月份本就是石腦油傳統(tǒng)消費淡季，同時受歐債危機等宏觀利空因素影響，國際油價持續(xù)下跌難以對石腦油形成支撐。前期囤積的高價石腦油會使煉廠短期內(nèi)虧損加劇。

　　聚酯：順流直下：6月國內(nèi)滌綸市場整體呈現(xiàn)陰跌走勢。上游原料方面，由于宏觀面不濟(jì)，市場心態(tài)謹(jǐn)慎，PTA、MEG市場仍震蕩下調(diào)為主。滌綸產(chǎn)品在成本無支撐、需求平淡的影響下，表現(xiàn)弱勢。月末恰逢短暫補貨周期，局部市場氛圍有所好轉(zhuǎn)。但是外圍陰霾尚未消散，下游無改善，未來聚酯產(chǎn)業(yè)難言樂觀。

　　丁二烯：一枝獨秀：本月丁二烯大漲21.7%，可謂石化產(chǎn)品的一枝獨秀。由于丁二烯是石油裂解生產(chǎn)乙烯、丙烯的副產(chǎn)物，其供給量被動，受丙乙烯景氣度影響較大。上旬，亞洲裂解裝置開工率約9成，至中下旬裂解裝置開工率降為70%，同時中國地區(qū)需求較旺，使得東南亞丁二烯價格走高。月底，臺塑石化33.8萬噸兩套裝置意外停車，徒增供應(yīng)面的利好，亞洲市場加速反彈……

　　聚苯乙烯PS：家電補貼，難振需求：本月聚苯乙烯走勢偏弱，主要由于歐債危機牽動市場神經(jīng)，外圍市場不明朗；大宗商品價格走勢承壓，上游成本無力支撐；外加終端企業(yè)采購態(tài)度不積極所致。雖然有五一、端午小長假和家電補貼政策，但家電零售額增長率仍同比大幅下跌，預(yù)計6，7月份家電生產(chǎn)企業(yè)對PS原料的需求也難有好轉(zhuǎn)，加之上游苯乙烯價格仍以低位運行為主，預(yù)計判斷近期PS走勢仍將延續(xù)弱勢。

　　海通證券表示，我們維持對石化行業(yè)“增持”的投資評級。二季度油價大幅下降，對石化行業(yè)業(yè)績有較大影響，進(jìn)而石化公司股價在二季度也出現(xiàn)了較大回落。隨著原油價格企穩(wěn)，前期困擾石化公司的高價原油庫存因素將逐漸消除，石化公司盈利有望從7月下旬開始逐步好轉(zhuǎn)。另外，如果成品油定價機制以及天然氣價格改革能在三季度推出，那么將有助于石化公司盈利能力的提升和估值水平的提升。

　　今年第二季度，由于油價回落，主要石化公司盈利低于預(yù)期，我們調(diào)低了主要石化公司的盈利預(yù)測。我們認(rèn)為，在油價下降的過程中，由于要消化高價原油庫存，石化行業(yè)盈利將下降；隨著油價企穩(wěn)回升，高價庫存因素消除，石化行業(yè)盈利有望提升。

　　齊魯證券表示，短期原油反彈扭轉(zhuǎn)深跌預(yù)期，因歐元區(qū)超預(yù)期提振與7月伊朗石油禁運油價有望維持強勢。

　　而三季度季節(jié)性需求或?qū)⑼苿佑蛢r重心上移。油價獲得支撐有利于上游油氣生產(chǎn)商，同時油價下跌至100美元以下將預(yù)期成品油定價新機制的推出，石油加工企業(yè)利潤穩(wěn)定性增強。看好中國石化的盈利回升與估值修復(fù)。化工品價格企穩(wěn)后有隨油價持續(xù)回升的預(yù)期，可主題投資超跌品種的價格反彈。建議優(yōu)選業(yè)績確定性高與價格高彈性的品種：煙臺萬華、齊翔騰達(dá)。

　　宏源證券則重點推薦東華能源、海越股份、S上石化、寶利瀝青、廣匯能源以及德聯(lián)集團(tuán)，看好中國石化、富瑞特裝的階段性投資機會。

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