盡管原油價格在上周末出現(xiàn)了大漲，但業(yè)內(nèi)人士多認為是曇花一現(xiàn)。自本周一開始價格開始回落，三地變化率繼續(xù)走低。

　　7月2日，三地原油移動變化率為-8.93%，較上一工作日跌0.31%，22個工作日移動加權(quán)平均價為97.59美元/桶。隨著原油價格的持續(xù)走低，國內(nèi)原油結(jié)算價格也一路下滑。

　　2012年7月中石化勝利原油結(jié)算價為4645元/噸，較上月下調(diào)632元/噸；中石油大慶原油結(jié)算價為5197元/噸，較上月跌661元/噸。

　　兩大原油結(jié)算價連續(xù)三個月下滑，累計下滑幅度分別在中石油1383元/噸，中石化1323元/噸，達到2011年2月以來最低水平。

　　而國內(nèi)汽柴價格近三個月來累計下滑0#柴油為1373元/噸，93#汽油為1199元/噸，整體跌幅基本相符，但是目前從原料到產(chǎn)品中間的物流環(huán)節(jié)和人工成本均未下滑，因此卓創(chuàng)資訊認為整個成品油市場仍舊呈現(xiàn)虧損的態(tài)勢。并且目前由于需求欠佳，成品油庫存步步高升。

　　截止到5月末國內(nèi)汽油庫存為713.3萬噸，柴油庫存為1115.1萬噸，庫存積壓更進一步導致利潤虧損。

　　此外，截至6月底，山東地煉加工勝利原油利潤為-241.89元/噸。

　　近日，受國際原油暴漲影響，山東地煉汽柴價格止跌轉(zhuǎn)漲，但卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)模型顯示，如果國際原油每天均保持5元/桶的漲勢，那么，滿足22個工作日之時，三地變化率在-4.45%左右。下調(diào)空間勢必減小，但下調(diào)政策仍可正常落實。

　　但是，后期國際原油走勢仍有很大的不確定性，加之國內(nèi)經(jīng)濟形勢很不樂觀，汽柴終端需求有限，山東地煉汽柴價格的短時上漲可能曇花一現(xiàn)。預計短期內(nèi)，山東地煉成品油市場難逃熊市之影。

　　隨著成品油下調(diào)窗口的逐漸逼近，市場下調(diào)預期逐漸增強，國內(nèi)成品油市場受到承壓。

　　昨日國內(nèi)成品油市場延續(xù)穩(wěn)中下滑走勢。其中，山東地煉結(jié)束漲勢基本走穩(wěn)，目前國內(nèi)0#柴油均價為7552元/噸，較上次下調(diào)后第一個工作日下降525元/噸，93#汽油均價為8924元/噸，較上次下調(diào)后的第一個工作日下降505元/噸。

　　本月來看，月初國內(nèi)原油結(jié)算價的走低，對煉廠的加工利潤有一定的挽救，但是后期隨著發(fā)改委第三次下調(diào)成品油價格的來臨，下游成品油價格將繼續(xù)走低，原油結(jié)算價走低對利潤的提振也將消失殆盡。