今年（2014年）下半年，國際油價從107元雪崩式跌至目前的57美元，美國能源署（EIA）和國際能源署（IEA）相繼調低明年油價預期。油價不僅關乎世界經濟，更關乎百姓生活。由于我國汽車保有量的迅速提升，油價關注度大幅提升。

  在國際油價跌回五年新低之際，證監會適時正式批準了原油期貨交易。至此，籌備多年的原油期貨終于獲批上市。作為世界上第四大石油生產國、第二大石油消費國和進口國，中國的石油對外依存度已達60%，且供需趨勢決定石油對外依存度總體還會逐漸提高。開展原油期貨交易對于我國維護石油市場穩定，加強能源安全和經濟安全都具有重要意義。
  
  原油期貨市場是石油市場的重要組成部分，開展原油期貨交易將對國內石油價格和國際油價產生重大而深遠的影響，對于建立石油戰略儲備，保障我國能源安全，爭取石油定價的國際話語權都有重要而積極的作用。同時，開展原油期貨交易也是我國構建多層次資本市場的重要部分，不僅能直接促進我國資本市場發展，而且有助于加快人民幣國際化的進程。原油期貨的推出對于我國具有以下意義。

  促進我國石油價格體系的完善

  發展原油期貨市場，不僅有利于完善我國石油市場體系，促進形成市場化的原油價格機制，推進成品油的價格形成機制改革，而且有利于穩定石油行業生產經營，推動石油產業向市場化方向發展，助推我國石油流通體制改革。

  2013年全球能源消費盡管有所提升，但仍低于十年來的平均水平。中國的能源消費增速有所放緩，也低于中國十年平均水平。

    獲得石油定價的國際話語權

  我國原油期貨上市將有助于補充完善國際油價，有助于形成反應我國的基準油價。目前的國際石油市場都在歐美日的石油交易所，計價結算也是用美元，中國原油期貨將為中國和亞洲原油定價爭取話語權。

  自2008年最低跌至33美元之后，國際油價逐步攀升，最高漲到147美元，近兩年維持在80美元至110美元，油價高企顯然不利于中國這樣的進口大國。特別是在國際市場上存在著“亞洲溢價”問題，中國石油企業經常碰到一買就漲等問題，還會在國際期貨市場上遭逢國際投資機構的“圍剿”。其中有一個非常重要的原因是中國缺少自己的石油期貨對沖風險工具，導致在國際石油市場上處于被動局面。

  根據資源稟賦和極差地租原理，石油的生產成本相差懸殊。2008年國際金融危機以來的去美元化導致石油美元面臨挑戰，像俄羅斯石油交易所采用盧布計價結算。中國原油期貨如獲批采用人民幣計價，則可以帶來中國版的石油價格。

  保障能源安全的重要途徑

  石油作為工業的血液，占世界能源消費的比例最高，保障能源安全是重要國策。石油能源安全不僅包括建立國家石油戰略儲備，而且包括石油運輸通道安全和石油能源金融的安全。

  首先，我們不僅需要實體能源儲備安全，更需要商業及金融上的能源安全保障體系。我國需要通過發展能源金融的“大金融”理念來完善保障能源安全。國際油價不僅受石油供需基本面影響，而且受地緣政治、利率、匯率等多重因素影響。國際油價的劇烈波動是影響能源安全的重要因素。原油期貨作為石油相關各方發現價格及轉移對沖風險的工具，是能源金融安全的重要保障。

  其次，原油期貨有助于構建我國戰略儲備、商業儲備和市場儲備三位一體的全方位石油儲備體系。石油安全也包括運輸通道的安全。我國石油從沙特阿拉伯、安哥拉、阿曼等全球多國進口石油，這些原油運輸很多途經亞丁灣、霍爾姆斯海峽、馬六甲海峽等全球石油運輸咽喉要地，一旦這些地區遇到緊急情況，就會危及我國的石油安全。而原油期貨有助于商業石油儲備的建立，有助于維護我國能源安全。

  促進資本市場的發展，提高國際化程度

  首先，原油期貨有助于發展我國多層次資本市場，提高國際化水準，原油期貨是滬港通開通之后又一次提升我國資本市場的國際化水平的嘗試。開展原油期貨交易是我國期貨市場對外開放的重要嘗試。作為我國第一個國際化的期貨品種，原油期貨有助于建設國際化交易結算平臺，提升我國期貨市場的國際化水平。

  其次，原油期貨為企業提供套期保值、對沖風險的工具。為推動原油期貨的上市，上期所在上海自貿區設立國際能源交易中心，按照國際平臺、凈價交易、保稅交割的方案進行梳理優化。原油期貨上市，將有利于我國的石油生產者和消費者有效利用期貨工具來進行套期保值和規避風險。

  最后，通過在中國建立一個全球投資者都可以參與的國際性原油期貨市場，并逐步發展形成一個反映中國乃至亞太區石油市場供求關系的價格。這不僅有利于中國和亞洲，而且對于國際石油市場是一個非常有力的補充和完善。

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