在布倫特原油期價(jià)持續(xù)穩(wěn)定于100美元/桶關(guān)口上方影響下，國內(nèi)商品期貨市場工業(yè)品板塊整體表現(xiàn)出較強(qiáng)勢頭。截至3月1日收盤，國內(nèi)期貨市場有52個(gè)品種翻紅。其中，工業(yè)品板塊集體強(qiáng)勢上揚(yáng)，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭和動力煤等品種漲幅居前。多位分析人士向《證券日報(bào)》記者表示，大宗商品市場波動仍會繼續(xù)，且以原油為首的能源類品種走勢還待觀察。就目前來看，由于國際油價(jià)仍持穩(wěn)于100美元/桶上方，工業(yè)品仍有走強(qiáng)趨勢，能源類品種仍有做多價(jià)值。

“黑色三兄弟”漲幅均超5%

3月1日亞洲時(shí)段，布倫特原油期價(jià)仍保持在100美元/桶關(guān)口上方。截至記者發(fā)稿，主力5月合約報(bào)收于101.15美元/桶，漲幅為3.08%，成交達(dá)47.33萬手。在國際油價(jià)繼續(xù)強(qiáng)勁上漲勢頭下，國內(nèi)期貨市場也呈現(xiàn)出漲多跌少態(tài)勢。截至收盤，國內(nèi)期貨市場有52個(gè)品種翻紅。其中，除了油脂板塊繼續(xù)走高外，工業(yè)品板塊集體走高，包括螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、線材、硅鐵等品種，漲幅均在3%以上；同時(shí)，焦煤、焦炭和動力煤“黑色三兄弟”更是一度引領(lǐng)盤面，盤終漲幅均在5%以上。

由于即將進(jìn)入工業(yè)品的需求旺季，疊加部分商品庫存處于歷史低點(diǎn)，后期工業(yè)品是否仍有做多機(jī)會？東吳期貨總經(jīng)理助理兼研究所所長姜興春告訴記者，短期影響大宗商品走勢的因素有供需、庫存和政策等因素，黑色系商品中成材品仍然有做多價(jià)值，一是旺季即將到來，需求回升是確定性的；二是供應(yīng)端還面臨空間擠壓，庫存維持在低位，后期可能有供需錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。因此，鋼材可以積極逢低做多。

“考慮到近期基建地產(chǎn)政策以邊際改善為主，市場預(yù)期終端需求將有所回升，鋼材價(jià)格有上漲可能。”徽商期貨研究所工業(yè)品部研究員陳曉波告訴記者，進(jìn)入3月份，市場預(yù)期鋼材供需雙弱的狀況將快速改善，在今年粗鋼產(chǎn)量壓減政策尚未明確背景下，鋼材產(chǎn)量或?qū)⒖焖倩謴?fù)至正常水平。因此，鐵礦石、焦煤焦炭等原材料在需求提振預(yù)期帶動下上漲意愿強(qiáng)烈。

企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)衍生品工具運(yùn)用

徽商期貨工業(yè)品部研究員王琪唯告訴記者，整體來看，工業(yè)品期貨的快速發(fā)展增強(qiáng)了工業(yè)企業(yè)參與期貨市場的積極性，進(jìn)而提升了全國產(chǎn)業(yè)客戶在期貨市場的參與度；同時(shí)，企業(yè)在運(yùn)用期貨及衍生品工具時(shí)，有助于企業(yè)預(yù)判價(jià)格走勢、鎖定生產(chǎn)成本及銷售利潤、保障原材料質(zhì)量等方面發(fā)揮積極作用，提升了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。在目前大宗商品價(jià)格波動加劇背景下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)運(yùn)用衍生品工具管理風(fēng)險(xiǎn)的意識。

鐘美燕表示，目前國內(nèi)期貨市場工業(yè)品整體運(yùn)行平穩(wěn)，不僅發(fā)揮著價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，也反映出國內(nèi)外市場的波動價(jià)差，可以看到，衍生品為企業(yè)提供了最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。對于企業(yè)來講，要應(yīng)對大宗商品價(jià)格的劇烈波動，要找準(zhǔn)定位，例如生產(chǎn)企業(yè)，成材品上游端要做好原材料的成本管理，銷售端做好訂單與利潤的管理，利用期貨以及期權(quán)衍生品工具結(jié)合達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)；對貿(mào)易型企業(yè)來看，需結(jié)合自身的資源屬性和特長，積極運(yùn)用衍生品工具來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

姜興春認(rèn)為，大宗商品價(jià)格高波動預(yù)計(jì)還會延續(xù)，對企業(yè)傳統(tǒng)套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成一定挑戰(zhàn)，建議企業(yè)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管理需求，細(xì)化、深化套期保值策略，適當(dāng)利用相關(guān)品種的場內(nèi)期權(quán)或場外衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，降低生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。（證券日報(bào) 記者 王寧）