對產業變化的持續觀察，才更有價值和意義。

一年前，2020年11月7日，本公眾號曾發表一篇文章《磷酸鐵鋰的歸來》，在產業圈及資本圈較早洞察到磷酸鐵鋰的反轉。

如今，剛剛一年。

2021年9月份，磷酸鐵鋰裝車量同比上升309.3%，占比從去年同期的34.8%提高到了60.5%;而三元電池同比上升45.6%，但占比從去年同期的63.6%下降到了38.9%。(根據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據)

磷酸鐵鋰彰顯了更快的速度和滲透率，市場份額連續數月超過三元。如果再考慮國內幾乎全部使用磷酸鐵鋰的儲能電池，那么磷酸鐵鋰的市場占比更大。

在鋰電技術路線喧囂嘈雜的環境中，磷酸鐵鋰的回歸和反轉，既反映了鋰電行業生態格局的變遷，也反映了產業鏈上下游博弈的未來方向。

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被補貼政策耽誤的舊貴族

磷酸鐵鋰電池依托成熟的技術，在成本、安全性及循環次數上具有相對優勢，能量密度和低溫性能通過成組技術也在不斷改進，在儲能、商用車、工程機械等領域都具有傳統優勢。

這些領域作為生產資料，對成本的要求比較嚴苛，安全性要求較高，對能量密度的容忍度較大，這恰恰是磷酸鐵鋰的相對優點。

一直以來，磷酸鐵鋰的爭議主要在乘用車。

實際上，2016年之前磷酸鐵鋰還具有一定市場地位，但隨著2016年之后我國新能源汽車補貼政策對能量密度和續航里程的權重要求提高，政策補貼引導新能源汽車尤其是電動乘用車對三元電池的重用，因此還成就了寧德時代三元電池在乘用車領域的絕對領先地位。

在此期間，作為磷酸鐵鋰忠實擁躉的比亞迪，也被迫推出三元電池，算是“逼良為娼”。這也是為什么比亞迪后來一定要推出刀片電池，通過物理結構設計彌補磷酸鐵鋰的電化學不足，以此挑戰三元電池。

所以，過去幾年三元電池在國內乘用車領域的突出表現，跟國家補貼政策導向有關。隨著補貼政策逐漸退場，這個干擾因素逐漸消除，行業需求也回歸市場導向。

五菱宏光就是一個典型注解，其低價策略自始摒棄了補貼依賴，可以按照市場化策略選擇電池，性價比更高的磷酸鐵鋰成為標配，電池容量分別為9.2kWh、13.8KWh，續航里程分別為120Km、170Km，基本可以滿足目標群體的日常需求，成本優勢突出，最終成為爆款。

2020年初，特斯拉也開始嘗試磷酸鐵鋰，同樣450Kg的電池包，三元電池可以配備約76KWh(續航約670Km)，磷酸鐵鋰可以配備約55KWh(續航約468Km)。實際上，磷酸鐵鋰續航468Km，已經可以滿足目標用戶的需求，具備市場生存能力，最終也確實得到了市場驗證。

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成本壓力下的需求爆發

今年，受下游需求及預期刺激，鋰電上游材料價格普遍上漲，碳酸鋰和氫氧化鋰上漲約260%，三元正極上漲約80%，磷酸鐵鋰上漲約130%，負極材料、電解液、PVDF等也是大幅上漲。

上游材料價格上漲，導致鋰電成本整體抬升。在上游成本壓力之下，下游車廠開始追求性價比更高的磷酸鐵鋰電池。

近期有媒體報道稱，特斯拉在Model 3標準續航版采用寧德時代提供磷酸鐵鋰的基礎上，已經向寧德時代預定明年45GWh磷酸鐵鋰電池，而且還有追加計劃。

此外，作為三元電池忠實擁躉的跨國車廠，也開始接受磷酸鐵鋰，奔馳、大眾、福特等紛紛表示將在部分車型使用磷酸鐵鋰。

在造車新勢力中，小鵬在P7車型開始采用磷酸鐵鋰電池，而哪吒在U Pro新車型中也將搭載磷酸鐵鋰電池。

從比亞迪到特斯拉，從五菱宏光到小鵬P7，從造車新勢力到跨國汽車巨頭，磷酸鐵鋰電池在乘用車領域的不斷推廣，正是對其成本、安全性及成熟度等綜合“性價比”的認可。

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頭部鋰電的強勢加持

至此，不難理解磷酸鐵鋰過去一年的回歸和反轉。在市場化的潮流中，頭部鋰電企業自然不會視而不見。

寧德時代除了在三元電池獨領風騷，在磷酸鐵鋰上也頗具實力，市場優勢甚至大于三元電池。2020年，寧德時代磷酸鐵鋰裝機的市場份額為58.9%，而整體裝機份額為48.06%。寧德時代磷酸鐵鋰電池在原有商用車的基礎上，正在加大對乘用車及儲能領域的推廣，市場優勢或將進一步擴大。

比亞迪是磷酸鐵鋰的堅定支持者，去年推出刀片電池，提升了整個磷酸鐵鋰行業的競爭力。王傳福今年6月曾直言“比亞迪刀片電池以一己之力把磷酸鐵鋰從邊緣化拉回來!”，今年更是助力比亞迪電動汽車銷量一路開掛，彰顯了比亞迪在電池路線演進中的戰略眼光。

蜂巢能源在三元電池的基礎上，也加大了在磷酸鐵鋰上的布局。近日，L600短刀片磷酸鐵鋰電芯量產下線，第一代型號為184Ah，采用疊片技術，循環次數超過4000次，并結合CTP全新矩陣式電池包，采用電池恒溫和低溫續航無衰減技術，能量密度和低溫性能進一步提升。

此外，以三元電池見長的韓日鋰電巨頭，也開始謀局磷酸鐵鋰。目前，SK、LG均表示正在開發磷酸鐵鋰，以迎合跨國車企對磷酸鐵鋰電池的需求。

鋰電行業從1到N，應用場景逐漸多元化，促進了技術路線的百家爭鳴，從無鈷電池，到固態電池，再到鈉離子電池，不同的技術路線都在尋找屬于自己的市場空間。

今年，在上游原材料價格大漲的背景下，磷酸鐵鋰電池加速滲透到乘用車領域，尤其是中低檔或入門級乘用車，較寬的應用場景也成為磷酸鐵鋰市場地位提升的關鍵。

期待著磷酸鐵鋰的下一年表現。

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