據(jù)彭博社報(bào)道，國內(nèi)鋰電池原材料供應(yīng)商贛鋒鋰業(yè)收購加拿大鋰企Millennial Lithium事項(xiàng)或面臨變數(shù)。在9月初，Millennial Lithium收到了另一家中國電池制造商的競(jìng)爭(zhēng)性收購要約，出價(jià)比贛鋒鋰業(yè)高出近7%，達(dá)3.77億元。

而據(jù)知情人士透露，在贛鋒鋰業(yè)收購期間半路殺出的電池廠商正是寧德時(shí)代。日前，贛鋒鋰業(yè)在接受媒體采訪時(shí)確認(rèn)了這一消息，并表示不會(huì)就此放棄，可能會(huì)繼續(xù)加價(jià)。虎嗅針對(duì)此事詢問寧德時(shí)代官方，目前寧德時(shí)代暫未回復(fù)。

雖然目前寧德時(shí)代暫未對(duì)競(jìng)價(jià)Millennial Lithium一事做出回應(yīng)，但寧德時(shí)代正逐步提升其對(duì)鋰元素等上游原材料的掌控能力。

9月13日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，擬在江西省宜春市投資建設(shè)寧德時(shí)代新型鋰電池生產(chǎn)制造基地(宜春)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過人民幣135億元。根據(jù)協(xié)議，寧德時(shí)代將在宜春建設(shè)新型鋰電池生產(chǎn)制造基地及相應(yīng)碳酸鋰等上游材料生產(chǎn)基地。據(jù)悉，有“亞洲鋰都”之稱的宜春擁有全球最大的鋰云母礦，現(xiàn)探明可利用氧化鋰儲(chǔ)量約250萬噸。

為什么搶礦?

鋰資源的獲取途徑主要分兩類：礦石提鋰及鹵水提鋰。目前，礦石提鋰的工藝成熟，國內(nèi)80%的鋰資源都是通過礦石提鋰的途徑獲取。

但由于中國鋰資源占比不到全球總量的10%，且品位低，開采難度大。所以國內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)保障上游原材料供應(yīng)的主要手段是去海外買礦。

但受全球大宗商品漲價(jià)及新能源汽車銷量暴增的雙重影響，鋰的價(jià)格在2021年以來接連攀升。

據(jù)信達(dá)證券預(yù)計(jì)，全球動(dòng)力電池對(duì)氫氧化鋰的實(shí)際需求量從2020年的6萬噸左右將提升至2025年的58萬噸(對(duì)應(yīng)51萬噸LCE)，同時(shí)預(yù)計(jì)到2025年全球動(dòng)力電池對(duì)鋰的總需求為110萬噸LCE，氫氧化鋰占比約47%。隨著需求大漲且供給的日益緊張，氫氧化鋰的價(jià)格年內(nèi)有望突破歷史高點(diǎn)16萬元/噸，沖擊20萬元/噸。

原材料漲價(jià)，對(duì)贛鋒鋰業(yè)等鋰業(yè)公司來說是好消息，但對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)為動(dòng)力電池的寧德時(shí)代已造成盈利下滑的壓力。寧德時(shí)代今年上半年動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率為23%，同比下滑3.5%，環(huán)比下降3.56%。

除上游漲價(jià)帶來的壓力外，鋰礦加工的高額利潤(rùn)也是寧德時(shí)代等電池廠商持續(xù)布局的原因之一。一位動(dòng)力電池企業(yè)內(nèi)部人士對(duì)虎嗅表示，從鋰輝石等原材料中加工碳酸鋰和氫氧化鋰的利潤(rùn)接近40%，對(duì)于整個(gè)動(dòng)力電池鏈條來說，這樣的利潤(rùn)率高的“離譜”。此外鋰輝石加工幾乎沒有行業(yè)壁壘，疊加高額的收益率，鋰礦的賽道正變得越來越“卷”。

財(cái)報(bào)顯示，在寧德時(shí)代利潤(rùn)下滑的2021年上半年，贛鋒鋰業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比暴增805.29%。據(jù)虎嗅不完全統(tǒng)計(jì)，贛鋒鋰業(yè)今年以來已先后布局青海省柴達(dá)木一里坪鋰鹽湖、阿根廷兩處鹽湖和非洲馬里Goulamina鋰輝石礦項(xiàng)目等，收購涉及金額超41億元。

除了加拿大的礦，澳大利亞的鋰礦最近也很搶手。

9月14日，澳洲鋰礦公司Pilbara在BMX電子平臺(tái)進(jìn)行了年內(nèi)第二次鋰輝石精礦拍賣，最終成交價(jià)達(dá)到2240美元/噸，大幅高于分析師的普遍預(yù)測(cè)，而較其7月底首次拍賣價(jià)1250美元/噸，在短短47天時(shí)間里暴漲了80%。

據(jù)悉，澳大利亞的西澳礦山在2020年-2021年期間貢獻(xiàn)了全球近50%的鋰資源產(chǎn)量。因此，Pilbara每次的拍賣價(jià)格，都對(duì)全球鋰電池產(chǎn)業(yè)具有重要的參考價(jià)值。

在上游鋰輝石價(jià)格暴漲后，動(dòng)力電池的碳酸鋰等原材料價(jià)格上漲幾乎是必然。海通證券在其研報(bào)中表示，按照9月14日的最新拍賣價(jià)格加海運(yùn)費(fèi)，對(duì)應(yīng)的鋰產(chǎn)品價(jià)格將突破20萬元/噸。而據(jù)上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，截止9月14日，國產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)14.35萬元/，后續(xù)如果碳酸鋰產(chǎn)品看向20萬/噸，意味著仍要再漲近40%。

為了不被“卡脖子”

“一個(gè)被上游卡脖子的公司，是無法支撐資本市場(chǎng)高企的期待的”，一位新能源領(lǐng)域分析師談及寧德時(shí)代時(shí)對(duì)虎嗅表示。

對(duì)鋰、鈷等動(dòng)力電池上游原材料議價(jià)能力不足，是部分市場(chǎng)觀點(diǎn)看衰寧德時(shí)代的主因。夾在上游鋰礦和下游車企中間的寧德時(shí)代等動(dòng)力電池生產(chǎn)商，利潤(rùn)空間被壓縮。

據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)顯示， 今年一季度，國產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格出現(xiàn)急漲，隨后在二季度有所企穩(wěn)，甚至略微回調(diào)。8月份，該材料價(jià)格上升通道再度打開。其中，自8月至今的一個(gè)多月內(nèi)，國產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格階段性漲幅高達(dá)61%。

在鋰材料還未起飛的2021年上半年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)就已開始下滑。而從Q3的鋰價(jià)來看，寧德時(shí)代的盈利能力將繼續(xù)承壓。

“電池作為新能源汽車的零部件，價(jià)格這么高是不合適的”，前述分析師表示，新能源車企已開始倒逼寧德時(shí)代等企業(yè)解決動(dòng)力電池的成本問題。而隨著補(bǔ)貼退坡等客觀環(huán)境因素，車企對(duì)電池成本的忍受度已大不如前。

在2020年2月，由于三元鋰電池中“鈷”價(jià)格的上漲。特斯拉宣布將開發(fā)“無鈷電池”以降低電池成本。為緩解上游卡脖子的問題，寧德時(shí)代也在今年7月推出了鈉離子電池。據(jù)寧德時(shí)代透露，鈉離子電池在低溫性能、成本、充電速度等方面都據(jù)有優(yōu)勢(shì)，不過鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)化時(shí)間點(diǎn)在2023年。

所以短時(shí)間內(nèi)，上游卡脖子的問題寧德時(shí)代只能通過買礦解決。

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