生意社03月20日訊

　　19日國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)多數(shù)走軟，盤中化工板塊多數(shù)跌幅較深，基金屬整體下滑，而農(nóng)產(chǎn)品則維持漲跌互現(xiàn)走勢(shì)。分析人士指出，外盤商品走勢(shì)承壓，而國(guó)內(nèi)商品缺乏利好支撐，商品期價(jià)陷入回調(diào)狀態(tài)，不過，有跡象顯現(xiàn)，整體經(jīng)濟(jì)有回暖跡象，且國(guó)內(nèi)資金面有望迎來寬松格局，預(yù)計(jì)商品或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有繼續(xù)加快的跡象。從3月份開始陸續(xù)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、失業(yè)保障金領(lǐng)取人數(shù)均出現(xiàn)利好，表明失業(yè)率正在穩(wěn)步下降。目前失業(yè)率數(shù)據(jù)在8.3%左右。而美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)、PMI指數(shù)、消費(fèi)者信心指數(shù)等數(shù)據(jù)更是超出市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始邁上復(fù)蘇道路，盡管這種復(fù)蘇還相當(dāng)不穩(wěn)固。另外，歐元區(qū)在經(jīng)歷了希臘債務(wù)危機(jī)的不斷折騰以后，2012年經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)已經(jīng)確立。但短期來看，除了意大利債務(wù)兌付尚存困難，其他問題還未浮出水面。

　　國(guó)內(nèi)方面，在市場(chǎng)資金面極度寬松的背景下，13日央票發(fā)行繼續(xù)暫停，延續(xù)了近3個(gè)月以來的缺席狀態(tài)。不過，央行加大了公開市場(chǎng)回籠力度，當(dāng)日進(jìn)行的正回購(gòu)操作放量至600億元，創(chuàng)下了去年11月以來的新高。央行公告顯示，3月13日，央行以利率招標(biāo)方式開展了正回購(gòu)操作，期限28天，交易量600億元，中標(biāo)利率2.8%，與前期持平。而市場(chǎng)期待的央票重啟預(yù)期再度落空，若本周四央票繼續(xù)停發(fā)，則將是連續(xù)第11周停發(fā)。寬松的資金面狀態(tài)下，國(guó)內(nèi)股票及商品市場(chǎng)亦得到提振。

　　具體品種走勢(shì)來看：上海期貨交易所橡膠期貨合約19日低開下行，主力合約1205合約收28260元/噸，跌390元/噸。美國(guó)數(shù)據(jù)近期強(qiáng)勁，而歐洲經(jīng)濟(jì)一段時(shí)期內(nèi)會(huì)繼續(xù)坎坷，加之國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行困難，宏觀多空因素交織。但有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)本年度橡膠供應(yīng)缺口預(yù)測(cè)值從之前的5.1萬噸調(diào)整至18.6萬噸。供給緊張給橡膠利好支撐，雖近期宏觀因素作用偏大，盤面來看，多空雙方勢(shì)力均當(dāng)，后市不應(yīng)過分看空。鄭州PTA期貨低開下行，主力合約1209合約收8674元/噸，跌126元/噸。英美釋放原油消息得到否認(rèn)后，原油期貨應(yīng)聲上漲。國(guó)際方面多迎利好消息的同時(shí)，也有負(fù)面消息充斥。顯示全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展恢復(fù)還未企穩(wěn)。基本面上，市場(chǎng)PTA裝置將會(huì)迎來檢修期，運(yùn)行負(fù)荷下降將會(huì)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上發(fā)揮支撐作用。但目前現(xiàn)貨頹勢(shì)明顯，價(jià)格下跌。建議投資者短期維持空頭思維。

　　上海銅期貨合約早盤低開下滑。主力1206合約收60350元/噸，跌480元。盡管歐元區(qū)提高援助基金總放款規(guī)模，則給走勢(shì)帶來一定利好。但美國(guó)3月份密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)意外下滑，顯示消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景看法并不樂觀，同時(shí)美國(guó)2月份CPI指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)上漲，也將給走勢(shì)帶來不利影響。當(dāng)前雖處銅消費(fèi)旺季，但下游消費(fèi)情況不及預(yù)期。預(yù)計(jì)短期滬銅維持震蕩調(diào)整走勢(shì)可能性較大。期鋁早盤繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，主力1206合約收16275元/噸，跌15元。上周五美國(guó)公布了兩項(xiàng)令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，令市場(chǎng)交投情緒謹(jǐn)慎。同時(shí)國(guó)內(nèi)房產(chǎn)調(diào)控及經(jīng)濟(jì)增速放緩所導(dǎo)致消費(fèi)下降，且鋁市供大于求格局難以改變，目前高庫(kù)存依舊是壓制鋁價(jià)上升重要因素之一。盤面來看，滬鋁近期走勢(shì)仍延續(xù)震蕩走勢(shì)，但重心逐漸下移，短期以震蕩偏空走勢(shì)對(duì)待。

　　大連玉米期貨早盤震蕩調(diào)整，主力1209合約收2481元/噸，跌2元。上周五美玉米繼續(xù)揚(yáng)升，今日連玉米震蕩調(diào)整。當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格趨漲依然是支撐期市走勢(shì)主要因素，但在新年度玉米種植面積趨增，生豬存欄有所下降背景下，后市連玉米上漲空間或有限。走勢(shì)來看，連玉米期價(jià)在2500整數(shù)關(guān)口遇到一定阻力，但均線系統(tǒng)來看，上漲勢(shì)頭依然保持良好狀態(tài)。連棕櫚油期貨早盤震蕩調(diào)整，主力1209合約收8680元/噸，漲26元。上周五外盤相關(guān)油脂走勢(shì)偏強(qiáng)，今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)震蕩整理。宏觀總體形勢(shì)依然利多，美豆在種植面積預(yù)期減少下依然保持強(qiáng)勢(shì)。但市場(chǎng)依然國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力及實(shí)體經(jīng)濟(jì)未見明顯好轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)面上，油脂保持堅(jiān)挺格局。不過目前情況下，資金風(fēng)險(xiǎn)非常大。預(yù)計(jì)短期連棕櫚油將呈現(xiàn)窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。