生意社03月20日訊

　　中國化學(xué)2011年1-2月經(jīng)營情況：新簽合同額107.95億元，其中境內(nèi)合同額93.68億元，境外合同額14.27億元，公司的海外經(jīng)營業(yè)務(wù)遍布非洲、中亞、中東等地區(qū)的20多個(gè)國家；境內(nèi)占比86.8%，較1月份上升9.8%。

　　前兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.9億元，新簽訂單/營業(yè)收入為2.1，比1月份略有下滑。單看2月份訂單情況，新簽國內(nèi)訂單46.89億元，與上月持平，新簽國外訂單0億元，較上月減少14.27億元。

　　為限制煤化工盲目發(fā)展，“十二五”期間煤化工政策有所收緊，地方政府積極性依然較高。石化“十二五”規(guī)劃提出：“綜合考慮煤炭、水資源、生態(tài)環(huán)境、交通運(yùn)輸、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況及區(qū)域二氧化碳、節(jié)能和主要污染物減排指標(biāo)等條件，在蒙、陜、新、寧、貴等重點(diǎn)產(chǎn)煤省區(qū)，適度布局。”我們認(rèn)為煤化工仍然處于高景氣運(yùn)行階段。從中國化學(xué)訂單來看，煤化工的訂單占比較高，2011年上半年簽約訂單中煤化工占簽約總額的48%。

　　今年2月17日公告子公司與蒲城清潔能源化工有限責(zé)任公司簽署了70萬噸煤制烯烴項(xiàng)目氣化、甲醇、鍋爐裝置工程承包合同，工期預(yù)計(jì)26個(gè)月，合同總額約29.30億元人民幣，約占公司2010年?duì)I業(yè)收入的8.9%。

　　盈利預(yù)測：中國建筑11年末在手訂單1397億元，在手訂單/營業(yè)收入比值達(dá)3.3，比2010年上升0.6。煤化工仍處于高景氣運(yùn)行階段，預(yù)計(jì)公司11-12年EPS為0.42、0.55元，“增持”評級，目標(biāo)價(jià)8.2元。