生意社03月23日訊

　　魯西化工近年來向“綜合性化工企業(yè)”的轉(zhuǎn)型步伐明顯加快，投資觸角逐步切入具有附加值的中高端化工產(chǎn)品。在分析人士看來，隨著魯西化工產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局的相繼完成，公司未來也將逐步進(jìn)入“利潤(rùn)收獲期”。

　　根據(jù)魯西化工此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯現(xiàn)，新項(xiàng)目化工產(chǎn)品產(chǎn)量增加，公司預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38164萬元至46645萬元，同比增長(zhǎng)80%至120%。

　　“除傳統(tǒng)化肥主業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上升外，公司甲烷氯化物、離子膜燒堿等毛利較高的化工產(chǎn)品銷量增加，也是公司去年業(yè)績(jī)大增的因素之一。”魯西化工相關(guān)人士對(duì)此稱。

　　“在去年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的背景下，我們對(duì)魯西化工今年的盈利增長(zhǎng)前景仍十分看好。”一位券商分析人士表示，隨著相關(guān)化工項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，公司產(chǎn)品線日趨豐富，產(chǎn)能也逐步擴(kuò)大，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)形成了保障。

　　的確，公司廣受外界關(guān)注的“原料路線和動(dòng)力結(jié)構(gòu)調(diào)整年產(chǎn)30萬噸尿素項(xiàng)目”(以“航天爐”粉煤氣化制氣)也于去年11月打通全線工藝流程，并生產(chǎn)出合格產(chǎn)品。本次尿素技改項(xiàng)目，其采用的則是HT-L粉煤加壓氣化先進(jìn)技術(shù)，與原有固定床制氣工藝相比優(yōu)勢(shì)明顯，使用價(jià)格相對(duì)較為低廉的煙煤為原料，生產(chǎn)合成氨、尿素和一氧化碳及下游延伸化工產(chǎn)品，由于煙煤較無煙煤價(jià)格便宜數(shù)百元，因此在航天爐裝置投產(chǎn)后公司合成氨的生產(chǎn)成本將得到明顯的降低，從而大幅拉低尿素生產(chǎn)成本。

　　上述分析人士指出，魯西化工傳統(tǒng)固定床裝置對(duì)應(yīng)尿素毛利率約為8%，與此相比，使用航天爐所生產(chǎn)的尿素毛利率則有望提升8-10個(gè)百分點(diǎn)，而在經(jīng)過前期的磨合后，該裝置在今年的正式運(yùn)轉(zhuǎn)將進(jìn)一步提振公司業(yè)績(jī)，公司其他相關(guān)化工品也有望間接受益。記者另注意到，今年以來尿素市場(chǎng)價(jià)格已呈現(xiàn)出單邊上漲趨勢(shì)，這也進(jìn)一步提升了魯西化工尿素產(chǎn)品的毛利率。

　　除上述兩個(gè)項(xiàng)目外，據(jù)魯西化工上述人士介紹，公司前期建設(shè)的“20萬噸甲胺、20萬噸二甲基甲酰胺項(xiàng)目”、“16萬噸三聚氰胺項(xiàng)目”、“硫化鈉項(xiàng)目”目前也已各自進(jìn)入試車狀態(tài)。這意味著上述項(xiàng)目今后也將進(jìn)入盈利“釋放期”。

　　此外，在年產(chǎn)20萬噸有機(jī)硅項(xiàng)目一期(5萬噸/年)工程建成投產(chǎn)后，魯西化工本月宣布停止該項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)，將剩余約12億募集資金轉(zhuǎn)投年產(chǎn)20萬噸己內(nèi)酰胺項(xiàng)目。同樣是作為公司煤化工產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，己內(nèi)酰胺項(xiàng)目也將受益于航天爐運(yùn)行帶來的成本優(yōu)勢(shì)，采用公司園區(qū)現(xiàn)有裝置副產(chǎn)的氫氣及合成氨分離出的氫氣作為生產(chǎn)己內(nèi)酰胺的部分原料，所需輔助原料液氨、液堿、硫酸也均為公司化工園區(qū)自產(chǎn)，即通過中間產(chǎn)品向下游的轉(zhuǎn)換來提升公司毛利水平。該項(xiàng)目分兩期建設(shè)，三年內(nèi)全部建成，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可新增年銷售收入40億元，內(nèi)部收益率(稅后)為23.22%。

　　“該項(xiàng)目目前進(jìn)展十分順利，一期項(xiàng)目力爭(zhēng)在2013年一季度完成。”公司上述人士稱。

　　不難發(fā)現(xiàn)，魯西化工近年來所投建項(xiàng)目均是依托公司目前主業(yè)、圍繞整體發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸和資源的循環(huán)利用。公司化肥和化工產(chǎn)品一體化、園區(qū)化、集約化的循環(huán)發(fā)展模式將促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)找娴淖畲蠡６鴱钠浠ろ?xiàng)目進(jìn)度來看，公司未來三年內(nèi)均有產(chǎn)品投放，進(jìn)而保證了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的穩(wěn)定性和持續(xù)性。