生意社04月06日訊
近年來國內維生素C的巨大擴產沖動,終于讓藥企飽嘗價格戰的“惡果”。
昨日,國內維生素C五大企之一的東北制藥[7.40 -0.13%](000597.SZ)發布2011年年報,公司去年營收為38.83億元,同比下降19.58%;凈利潤則為-3.92億元,同比暴跌832.96%。
事實上,若刨去2011年收到的7718萬元政府補貼,東北制藥扣除非經常性損益的凈利潤虧損更達到4.69億元,同比下滑1887%。而就在2年前,該數字為凈利潤4.25億元。
東北制藥在年報中承認,盡管三大業務板塊有升有降,但核心的原料藥業務由于受到VC價格大幅下降影響,降幅較大。截至去年年底,國內維生素C粉價格從2009年的100元/公斤高位下滑到26~28元/公斤的水平,創近五年來新低,石藥、華北制藥[5.96 -0.83%]等行業龍頭均不堪重負。
東北制藥的尷尬不只是業績。兩年前,東北制藥開始實施基地整體搬遷與升級改造計劃,其中二期工程計劃就投入50億元,這對總資產不過60億元的東北制藥顯然是不小的投入。早在2010年,公司就籌劃通過非公開增發股票方案籌措資金。
但維生素C價格暴跌卻將東北制藥的“如意算盤”打翻。繼2011年3月份撤銷定增方案后,東北制藥于去年6月份重啟,并在9月、11月修改增發預案,改擬發行不超過1.5億股,募資不超過24.3億元(含發行費用),每股發行價定為16.2元。
而在去年年底該籌資方案通過后,東北制藥在一季度毫無動作。有知情人士稱,考慮到目前的股價因素,東北制藥將定增價降至8.86元/股,這意味著即便增發成功,籌資額度將縮水一半。而截至昨日收盤,東北制藥股價僅為7.41元。
增發無果,今年3月14日,東北制藥母公司東藥集團終于“拋出繡球”,公開稱擬引進優秀戰略投資者,“原則上同意東藥集團面向社會,公開轉讓所持有的東藥股份有限公司10%股權”。
盡管去年東北制藥組建了特藥事業部、黃連素模擬事業部等制劑部門,試圖化解原料藥的產能掣肘,但短期內尚無法平抑維生素C原料藥的負面影響。值得擔憂的是,東北制藥異地改造中仍包括老牌的VC原料藥項目,擬投入17.43億元。
有分析人士稱,2012年下半年維生素C價格有望止跌回穩,但短期內東北制藥若仍無法突破維生素C獨大的產品結構,其資金鏈將“步步驚心”。而事實上,一些掌控維生素C上游產品的精細化工企業在2012年仍計劃擴產維生素C,這意味著短期內維生素C價格難以翻身。