生意社04月10日訊

　　投資建議：

　　建議投資者近期仍然重點關注受益高油價下替代優勢的煤化工，以及需求面相對確定的民爆和化肥。適當關注石腦油-丙烯-聚丙烯、電石-PVC、煤炭-尿素等相關產業鏈產品漲價帶來的交易性機會，重點關注貼近資源布局的相關個股。個股方面，繼續推薦受益聚氨酯保溫材料需求復蘇的煙臺萬華(600309，股吧)，以及未來成長空間較為廣闊的聯化科技(002250，股吧)、康得新(002450，股吧)和滄州明珠(002108，股吧)。

　　要點：

　　化工產品價格：漲勢趨暖。我們跟蹤的122種化工產品中，本周上漲品種22種，上漲數比例由前一周的12.30%上升至18.03%，下跌品種為30種，下跌數比例由前一周的33.61%下降至24.59%，化工產品價格上漲趨勢回暖。本周漲幅超過5%的產品有CFR東南亞丙烯國際現貨、聚丙烯、石腦油；跌幅超過5%的產品有原鹽、環氧氯丙烷、冰晶石、木漿粕。

　　化肥(尿素高位運行，磷肥平穩，鉀肥可能回落，復合肥銷售良好)。本周國內尿素受益于天氣轉暖，季節性需求緩慢增加，高氮復合肥原料采購加上出口訂單增多，尿素價格有所上漲。預計短期內尿素市場還將保持高位運行。一銨方面，原料價格的上漲使一銨企業面臨較大生產壓力，目前仍以前期訂單為主，高價成交有限。短期內降價空間有限，預計后期平穩為主。二銨方面，國內市場啟動良好，東北備肥結束前，二銨市場將穩中有漲，但上行空間不大。鉀肥方面，上周中國與BPC敲定鉀肥大合同后，國內鉀肥市場整體平穩。隨著鉀肥需求旺季的過去，經銷商有意減庫存，隴海線檢修結束增加市場供給，預計鉀肥價格有可能進一步回落。復合肥方面，本周由于華東、華北小麥追肥需求，高氮復合肥銷售情況良好，預計隨著出口窗口期的到來，原料價格波動對復合肥會造成一定影響。

　　聚丙烯(北京T30S/大慶)：11500元/噸，上漲5.99%。本周聚丙烯市場在石化廠家月底定價的支撐下窄幅震蕩。廠家方面紛紛調整價格后定價，該價格對市場起到穩定支撐作用。貿易商面臨高價格和高庫存的壓力，下游工廠雖然開工有所好轉，但對市場上過高的價格抵觸心態較強，成交較為清淡。石化廠家減產保價決心堅定，預計短期內聚丙烯市場仍會有小漲。

　　電石(華東地區)：3850元/噸，上漲2.67%。本周由于PVC企業電石供應緊張，電石價格有所上漲。價格差不多上行至成本線以上，之前關停的電石廠紛紛復工，但是恢復生產尚需時日，故供應量暫時變化不大。下游PVC企業整體低迷，部分企業還有檢修計劃。從目前供給和需求看，預計后期電石價格延續上漲概率較小。