在經(jīng)濟(jì)半年報(bào)發(fā)布的同時(shí)，國(guó)務(wù)院總理溫家寶正在四川進(jìn)行調(diào)研，主題仍然是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。2012年上半年GDP增速為7.8％，這一數(shù)字基本沒有超出業(yè)界預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)連續(xù)6個(gè)季度持續(xù)下行，并在3年內(nèi)首次“破8”，這也難免讓人擔(dān)心。

業(yè)界也紛紛支招中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)控。中金公司稱，在出口和私人投資等總需求自主動(dòng)能仍然疲弱的情況下，三季度GDP能否回升，基建投資是關(guān)鍵，預(yù)計(jì)財(cái)政政策將繼續(xù)促進(jìn)基建投資的較快增長(zhǎng)，貨幣政策將維持相對(duì)寬松。

經(jīng)濟(jì)增速來到岔路口

上半年GDP增速公布之后，多數(shù)人認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)基本消除，由于二季度增速仍略高于7.5％的年內(nèi)控制目標(biāo)，因此經(jīng)濟(jì)將在三季度開始爬升。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基石仍不牢固，如果國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)生共振，很可能三季度GDP仍將低位徘徊。

中金公司分析說，6月份出口同比增速較5月再度回落，而且具有領(lǐng)先意義的加工貿(mào)易進(jìn)口增速和PMI出口訂單都顯著下降，主要貿(mào)易伙伴面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。因此，下半年出口不會(huì)顯著好轉(zhuǎn)。報(bào)告同時(shí)提醒說，私人部門的固定資產(chǎn)投資仍然疲弱，6月制造業(yè)投資增速仍在低位徘徊，房地產(chǎn)投資增速進(jìn)一步下滑。“三季度房地產(chǎn)銷售同比增速可能繼續(xù)上升，但上升幅度將小于二季度，由此導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)在三季度對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將小于二季度。”

央行在半年數(shù)據(jù)發(fā)布前便有的放矢地進(jìn)行非對(duì)稱降息，一個(gè)月內(nèi)便將貸款基準(zhǔn)利率下拉0.56個(gè)百分點(diǎn)。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，需求端刺激政策緊鑼密鼓，效果也將陸續(xù)顯現(xiàn)，盡管6月工業(yè)數(shù)據(jù)依然下滑，但不應(yīng)過分悲觀。

6月數(shù)據(jù)中也體現(xiàn)出前期調(diào)控政策顯效，如固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速反彈至20.4％，超出市場(chǎng)普遍預(yù)期的19.9％。海通證券（9.62,0.00,0.00％）認(rèn)為，主要原因在于央行連續(xù)降息和降準(zhǔn)顯著帶動(dòng)信貸支持固定資產(chǎn)投資，中央增加政府投資支出，基建項(xiàng)目持續(xù)反彈。

加速推動(dòng)壟斷行業(yè)開放

按照慣例，在半年數(shù)據(jù)公布后，國(guó)務(wù)院會(huì)在隨后召開的常務(wù)會(huì)議中為下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)定調(diào)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，溫總理本月已經(jīng)先后在江蘇和四川兩地調(diào)研，并接連與地方官員、學(xué)者以及企業(yè)代表召開4場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)，穩(wěn)增長(zhǎng)的路徑也逐漸開始清晰。溫家寶指出，要進(jìn)一步加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策，特別要注重完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，有效解決信貸資金供求結(jié)構(gòu)性矛盾，著力提高政策的針對(duì)性、前瞻性和有效性。

這意味著積極的財(cái)政政策將逐步蓄力，而穩(wěn)健的貨幣政策或慢慢向偏松移動(dòng)。雖然央行已連續(xù)降息，但考慮PPI持續(xù)收縮，回落速度超過名義利率下降速度，所以實(shí)際貸款利率仍處于高位。

“下半年繼續(xù)降息的可能性仍然較大。”彭文生說，今年外匯占款增量的大幅下降仍需要繼續(xù)下調(diào)存準(zhǔn)率來對(duì)沖其對(duì)銀行間流動(dòng)性的影響。中金公司認(rèn)為，下半年可能還會(huì)下調(diào)利率1次，下調(diào)存準(zhǔn)率2￣3次。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)，2012年1￣6月份全國(guó)民間固定資產(chǎn)投資達(dá)到了93657億元，同比名義增長(zhǎng)25.8％，占固定資產(chǎn)投資的比重達(dá)到62.1％。

全國(guó)人大常委辜勝阻（微博）表示，引導(dǎo)民資是“穩(wěn)增長(zhǎng)”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”的結(jié)合點(diǎn)，激發(fā)民資活力、拓寬民資渠道、引導(dǎo)民資進(jìn)入壟斷性行業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，將有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和提升國(guó)民經(jīng)濟(jì)效率，是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要突破口。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇（微博）說，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)適度減速的時(shí)候，就應(yīng)當(dāng)向改革要效益，不能讓時(shí)機(jī)白白流失，應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)會(huì)推動(dòng)壟斷行業(yè)對(duì)民間資本開放，讓整個(gè)市場(chǎng)上形成更為充分的競(jìng)爭(zhēng)格局，進(jìn)而提高效益。