中華石化網訊 美國聯邦儲備委員會于北京時間13日凌晨結束為期兩天的貨幣政策例會并宣布，將在年底"扭轉操作"到期后，擴大現有資產購買規模，每月除了繼續購買400億美元抵押貸款支持證券外，還將額外購買約450億美元長期國債。此外，美聯儲還宣布繼續維持利率水平在0-0.25%區間，并用量化數據指標來明確超低利率期限。

專家表示，上述措施，其合并效果應該會為更長期的利率水平施加下行壓力，為抵押貸款市場提供支持，并使得金融市場環境變得更為寬松。用量化數據指標來明確超低利率期限，顯示出美聯儲向市場透露提振經濟增長的政策確定性。由于符合市場預期，量化寬松規模擴大對于美元短期利空，但由于影響美元因素較多，且市場已經提前消化政策，長期來看影響不大。

美聯儲稱，在賣出短期國債、買入中長期國債的"扭轉操作"年底到期后，每月除了繼續購買400億美元抵押貸款支持證券外，還將額外購買約450億美元長期國債。同時，美聯儲將繼續把到期的機構債券和機構抵押貸款支持證券的本金進行再投資。實際上，此次會議關于資產購買規模擴大的決定符合市場預期。高盛分析師克里斯·道西曾在報告中指出，自9月份以來，美聯儲官員們強調，美聯儲每個月應當購買850億美元資產，并在之后表示該規模大致符合美聯儲目標。

毫無疑問，美聯儲的債券購買方案將壓低借款成本、提高股票和住宅等資產價格并刺激開支和投資，幫助就業恢復。自9月份以來，美聯儲每個月都購買400億美元房屋抵押貸款支持證券，該方案有助于壓低房貸成本并刺激住房市場復蘇。而近期美國房地產市場建筑量上升、銷售增加、房價增速轉正的數據也顯示出其政策效果。此外，7日公布11月就業報告數據顯示，新增非農就業人口增長14.6萬，較市場預期人數多出近一倍。更令市場意外的是，11月失業率降至7.7%，創下近四年以來新低，這都顯示美國就業市場正在穩步加速復蘇。

不過，美聯儲在本次會議聲明中說，美國經濟和就業近來溫和增長。失業率雖然自今年夏天以來出現一定程度的下降，但依然處于高位。居民消費繼續增長，房地產市場進一步改善，但企業固定資產投資增長放緩。通脹水平除了因能源價格波動而出現短期起伏外，基本處于美聯儲設置的長期目標水平之下。專家表示，目前兩黨關于"財政懸崖"的談判還未有實質性的結果出臺。倘若兩黨不能就"財政懸崖"達成一致協議，明年美國的經濟將面臨嚴峻考驗，即使能達成一致協議，明年美國財政緊縮也不可避免。在美國經濟尚未顯著復蘇的情況下財政面臨緊縮，貨幣政策必將維持寬松來護衛經濟復蘇步伐，因而需要有另外的購債措施來替代到期的"扭轉操作"。如果在"扭轉操作"到期時不繼續購買長期美國國債，將會讓市場感到意外，會產生反作用。

但有市場人士指出，為了給購買長期國債提供資金，美聯儲已經消耗了一大部分短期美國國債儲備。如果要持續購買長期國債，就必須創造新的銀行儲備，實際上就是印鈔。這也是美聯儲前幾輪美國國債購買計劃和房屋抵押貸款支持證券購買計劃的資金來源，這種做法將會加大通貨膨脹壓力。

與此前會議多次延長超低利率政策的持續期限不同，美聯儲在此次會議聲明中首次指出，在失業率高于6.5%、未來1至2年通脹水平比2%的長期目標不高出0.5個百分點的情況下，將繼續把聯邦基金利率保持在零至0.25%的超低區間。

實際上，最近幾個月來，美聯儲一直在討論是否應給公眾一個明確的失業率或通脹率目標，以作為美聯儲在目標達到后提高短期利率的依據。一些官員和專家認為，這樣做可能有助于減少有關低利率將維持多久的不確定性，進而促使長期利率保持在低位。

市場方面，由于擴大資產購買是政策的延續，且符合市場預期，已提前被市場消化。數據顯示，北京時間13日凌晨，紐約商品交易所明年1月份交割的輕質原油期貨價格上漲98美分，報收于每桶86.77美元，漲幅為1.1%。

專家表示，新的購債計劃對中國市場主要有兩方面的影響。一方面，流動性充裕，將抬高國際大宗商品價格，外圍通脹形勢會更加嚴峻，中國輸入性通脹壓力增加；另一方面，低利率和向市場注入流動性將有利于美國經濟恢復，有利于全球經濟走出困境，增加進口商的需求，有利于我國出口市場的恢復。