此前，中化集團(tuán)旗下上市公司中化國(guó)際(600500.SH)曾拿出119萬股(占總股本0.095%)實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，獲得激勵(lì)股份最多的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理獲得的股份不過5.6萬股，期限為10年；行權(quán)主要條件為，三年滾動(dòng)ROE(凈資產(chǎn)收益率)8%，凈利潤(rùn)年增長(zhǎng)12%，而公司2006年ROE已達(dá)12.66%，2007年前三季更達(dá)15.45%。
招商證券的行業(yè)分析師認(rèn)為，中化集團(tuán)2007年進(jìn)行了一系列資本運(yùn)作，“利用二級(jí)市場(chǎng)這一平臺(tái)，對(duì)化工、能源、金融、農(nóng)業(yè)和地產(chǎn)五大業(yè)務(wù)進(jìn)行了重新整合，優(yōu)化資源配置，有望通過不同的專業(yè)化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)最終的整體上市”。
整合大戲
去年2月，國(guó)資委將沈陽化工研究院以國(guó)有資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)形式整體并入中化集團(tuán)，成為其全資子公司。沈陽化工研究院主要從事農(nóng)藥、染料、中間體、有機(jī)顏料和助劑等精細(xì)化學(xué)品的開發(fā)研究及高新技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)。這一劃轉(zhuǎn)被認(rèn)為是中化集團(tuán)整合序幕的拉開。
之后，中化集團(tuán)旗下地產(chǎn)公司在港上市，同時(shí)集團(tuán)拿到了成品油批發(fā)資格。
去年5月，中化國(guó)際控股江山股份(600389.SH)28%的股權(quán)，向農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。去年6月，國(guó)資委將中國(guó)種子集團(tuán)公司又并入中化集團(tuán)。
去年10月和11月，中化集團(tuán)將所有化肥業(yè)務(wù)注入旗下另一家上市公司中化化肥(0297.HK)，分別是“鹽湖鉀肥”18.49%的股份，天脊中化高平化工有限公司40%的股份和中化山東肥業(yè)有限公司51%的股份。
公開資料顯示，在對(duì)于化工業(yè)務(wù)的整合上，去年10月，中化集團(tuán)以51%的股權(quán)控股了浙江石化建材集團(tuán)，11月又以51%的股權(quán)控股巨化公司，該集團(tuán)是全國(guó)最大的氟化工生產(chǎn)基地。
去年12月，中化集團(tuán)投資21億元，組建云南中晉精細(xì)磷化工有限責(zé)任公司，建設(shè)精細(xì)磷化工項(xiàng)目，意圖同樣是整合化工業(yè)務(wù)。
2007年12月，中化集團(tuán)旗下的中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司入股北京冠通期貨，收購(gòu)冠通期貨48.5%的股權(quán)后，成為冠通期貨的最大控股股東。2007年12月12日，證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)冠通期貨金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格和交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格。至此，中化集團(tuán)的五大產(chǎn)業(yè)整合基本完畢。
上市路徑
2006年4月10日，劉德樹在公布2005年年報(bào)時(shí)曾透露，“中化集團(tuán)正在考慮整體上市，”這是其首次表示上市意向。2007年的7月17日，劉德樹又稱，盡管控制A股中化國(guó)際和H股中化化肥兩上市公司，但現(xiàn)在未上市資產(chǎn)已大于上市資產(chǎn)。
日前，劉德樹告訴記者：“我不是中化國(guó)際董事長(zhǎng)和董事會(huì)成員，激勵(lì)是董事會(huì)做的，按照規(guī)定，重大事件不能由大股東說了算。防止國(guó)有控股股東越過董事會(huì)做決定，包括信息披露方面。”
盡管中化國(guó)際于2007年2月、9月和2008年2月三次分別澄清沒有整體上市計(jì)劃安排，但分析人士認(rèn)為，中化集團(tuán)目前的動(dòng)作意味著，將旗下五大主業(yè)分別整合，“不排除將五大主業(yè)分拆上市，最終達(dá)到整體上市的意圖”。
